Ibinahagi ng CleanSpark ang 30.5% pagbaba ng kita taon-taon at isang pagbabago ng $497.2 milyon mula sa kita patungo sa pagkawala sa kanilang fiscal third-quarter results. Ang pagkasira ay nagdaragdag ng presyon sa balance sheet ng Bitcoin miner bago makatulong ang Sandersville AI lease, na hindi inaasahang magdala ng mga unang phased deliveries hanggang sa ikaapat na kuartal ng 2027.
Bumaba ang kita sa $138.0 milyon mula sa $198.6 milyon para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30. Sa parehong panahon, ang isang kita ng $257.4 milyon ay naging pagkawala ng $239.8 milyon.
Lumipat nang malakas ang dalawang linya ng pagpapahalaga sa bitcoin sa kabaligtaran ng direksyon mula sa isang taon na ang nakalipas. Ipinapakita ng 10-Q ni CleanSpark na naging $116.3 milyong pagkawala ang $268.7 milyong kita mula sa fair value ng bitcoin, isang paglipat ng $384.9 milyon. Naging $16.5 milyong pagkawala rin ang hiwalay na $31.4 milyong kita mula sa collateral na bitcoin, isang paglipat ng $47.9 milyon.
Kasama ang mga pagbabago na iyon, kabuuan ay $432.8 milyon, humigit-kumulang 87% ng dami ng pagbalik sa net income. Ang paghahambing ay hindi kompletong tulay patungo sa net income dahil ang mga linya ng pagpapahalaga ay pre-tax, at ang iba pang gastos at mga elemento ng buwis ay nagbago rin.
Mas mabuti ang pahayag ng cash flow kaysa sa pahayag ng kikitain, bagaman hindi ito walang epekto. Gumamit ang CleanSpark ng $409.3 milyon sa operasyonal na pera sa unang siyam na buwan ng kanilang piskal na taon. Ipakita ng kanilang pagpapasa noong Marso ang $297.0 milyon na paggamit ng operasyonal na pera hanggang sa anim na buwan, na nagiging halos $112.3 milyon ang dagdag sa fiscal-Q3. Ang natuklasang bilang na ito ay mas maliit kaysa sa kalahati ng quarterly na GAAP loss.
Kinikilala ni CleanSpark ang mined na bitcoin bilang noncash revenue at isinasaalang-alang ang kita mula sa mga susunod na pagbebenta ng bitcoin sa mga aktibidad sa pag-invest. Kaya, ang paggamit ng kasong operasyonal ay hindi nakakapag-ikot sa lahat ng kasong ginawa kapag sinindian ang mga coin.
Noong Hunyo 30, mayroon si CleanSpark na $202.6 milyon sa pera, $920.8 milyon sa kasalukuyang ari-arian, $155.8 milyon sa kasalukuyang utang, at $1.78 bilyon sa matagalang utang. Ang $814.9 milyon na company-defined HODL value nito ay nabibilang sa mga kategoryang ito sa balance sheet kaysa magiging hiwalay na pool ng pera. Ang kabuuan ay naglalaman ng $592.1 milyon na kasalukuyang Bitcoin, $122.2 milyon na noncurrent Bitcoin, at $100.6 milyon na collateral receivable.
Hindi nagtatatag ang mga numerong ito ng isang agad na krisis sa likwididad. Nagpapakita ito kung bakit patuloy na mahalaga ang pagsasapalaran ni Sandersville.
Sinabi ng pamamahala na ang “inihintay na bahagi ng equity” ng proyekto ay puno na ng pondo. Ang pahayag ay nakapokus lamang sa hinaharap na bahagi ng equity. Ang parehong quarterly filing ay nagsasabi na kailangan pa rin ng CleanSpark ng malaking karagdagang kapital at inaasahan ang malaking dagdag na utang, posibleng kasama ang equity o equity-linked na pagsasakop. Ang matagalang utang ay nasa $1.788 bilyon na noong Marso 31 at $1.780 bilyon noong Hunyo 30, kaya ang malaking bahagi ng kasalukuyang balanse ay nanggaling bago ang lease noong Hulyo.
Inaasahan ng CleanSpark ang mga paghahatid sa mga yugto sa ilalim ng 175-megawatt, 20-taong lease na magkakaroon ng simula sa Q4 2027. Hindi pa ito inilathala ang eksaktong jadwal ng pagkakaroon ng renta o ang buong oras ng paghahatid. Naglutas ang update sa kikitain ng isang inaasahang kontribusyon sa ekwidad, ngunit hindi ng mas malawak na pagsasagawa ng pagsasagawa o ang panahon kung kailan ang mas mababang kita mula sa mining at paggamit ng pera ay dapat magtagal sa negosyo bago magsimula ang Sandersville sa paggawa ng renta.
Lumabas ang post A $433 million Bitcoin accounting crash just exposed the high-stakes gap in CleanSpark’s massive AI transition una sa CryptoSlate.