Mukhang hindi magiging posible ang paggalaw ng CLARITY Act sa Senado bago ang pagsisigla ng Agosto, na nagpapabagal sa pagpapalakas ng istruktura ng crypto market sa isang panahon kung saan inaasahan ng industriya ang mas mabilis na pag-unlad.
Ang batas, opisyal na nakalista sa Congress.gov bilang H.R. 3633, ang Digital Asset Market Clarity Act ng 2025, ay nilikha upang lumikha ng mas malinaw na mga patakaran para sa mga merkado ng digital asset. Ang mga komento na isinampa mula sa Senate Majority Leader na si John Thune ay nagpapahiwatig na mahirap makamit ang botohan bago umalis ang mga miyembro ng Kongreso para sa pahinga sa Agosto.
Hindi ibig sabihin na patay na ang batas.
Nangangahulugan ito na ang timeline ay nagkaron ng pagkakabigo, kasama ang hindi pa nalulutas na mga pagkakaibigan tungkol sa mga ketong etikal na nasa gitna ng proseso. Ipinaglaban ng mga Demokrata ang mas mahigpit na patakaran upang pigilan ang mga opisyales ng publiko mula sa paghawak o pagkakaroon ng kita mula sa mga transaksyon sa digital asset.
Para sa mga kumpanya ng cryptocurrency na naghihintay sa klaridad ng istraktura ng merkado, ang pagkakalipas na iyon ay mahalaga.
TL;DR
- Mahihirapan ang CLARITY Act na makatanggap ng boto sa Senado bago ang pagsisigla ng Agosto.
- Nagkakaroon ng pagkakabigo ang batas, hindi ito patay.
- Ang mga prinsipyong etikal na may kinalaman sa mga opisyales ng pamahalaan at mga pag-aari sa digital asset ay nananatiling pangunahing punto ng pagkakasundo.
Bakit Mahalaga Ang Batas Na Ito Sa Crypto
Ang problema sa patakaran ng US para sa crypto ay laging mas malaki kaysa sa isang ahensya.
Ang SEC, CFTC, Treasury, mga regulador sa bangko, mga ahensya sa estado, mga korte, at Kongreso ay may impluwensya sa iba’t ibang bahagi ng merkado. Ito ay naglikha ng taon-taong kawalan ng katiyakan kung alin sa mga asset ay mga sekuridad, alin sa mga ito ay mga komodidad, paano dapat mag-apply ang exchange, paano dapat gumana ang custody, at anong mga patakaran ang dapat mag-apply sa mga intermediate.
Ang CLARITY Act ay bahagi ng pagsisikap na linisin iyon.
Mahalaga ang batas tungkol sa istruktura ng merkado dahil maaari itong tukuyin ang mga daanan. Kung ipasa, maaari itong tumulong na matukoy kung paano magkakaintindihan ang mga platform ng pagtitingin ng digital asset, mga naglalabas, broker, custodian, at mga regulador. Dito nagmumula ang pagmamasid ng industriya sa bawat pag-update ng jadwal.
Hindi nagpapalabas ng taksil ang pagkakaroon ng pagkaantay. Ngunit ito ay nagpapalayo sa panahon kung kailan maaaring makakuha ang mga kumpanya ng mas malinaw na mga patakaran.
Para sa isang industriya na nagpapahinga ng taon-taon na humihingi sa Kongreso na mag-act, ang isa pang pagkakatigil ay tila pamilyar.
Hindi isang pangalawang isyu ang mga ketong pang-ethics
Ang nareport na pagkakaibigan tungkol sa mga ketong etikal ay may politikal na kahalagahan.
Hindi na nakalalayong paksa ang crypto. Ang mga opisyales ng pamahalaan, pagsasapilit ng pambansang pondo, pagmamay-ari ng token, interes sa pamilyang negosyo, at mga transaksyon sa digital asset ay lahat ay naging bahagi ng pulitikal na debat. Ang mga mamamahayag na sumusuporta sa pagsasagawa ng batas sa istruktura ng merkado ay maaaring magkaroon pa rin ng malalim na pagkakaiba ng opinyon kung dapat bang magkaroon ng mga limitasyon ang mga opisyales ng pamahalaan sa pagmamay-ari o pagkakaroon ng kita mula sa mga crypto asset.
Maaaring magpabagal ng taksil kahit may mas malawak na pagkakasundo na kailangan ng kalinawan ang mga patakaran para sa mga digital na ari-arian.
Ang tanong sa etika ay nagtataglay ng mahirap na negosasyon.
Maaaring tingnan ng ilang mga lawmaker ang mga mahigpit na pagpapahigpit bilang kinakailangan upang protektahan ang pagkakatiwala ng publiko. Maaaring tingnan ng iba ang mga ito bilang politikal na inilalayon o hindi kaugnay sa pangunahing framework ng market structure. Hanggang sa malutas ang ganoong pagkakaibigan, maaaring magkaroon ng hirap ang batas na umunlad.
Kaya mahalaga ang pagkakaroon ng pagkaantay. Hindi ito tungkol lamang sa presyur ng kalendaryo. Tungkol ito sa kung ano ang kailangang malutas bago makapagpatuloy ang batas.
Setyembre ay naging susunod na ventana
Kung mawawala ang talaan sa panahon ng pagpapahinga ng Agosto, ang pansin ay magiging sa Setyembre o huli.
Hindi ito kakaibang nangyayari sa Washington, ngunit karaniwang hindi nagustuhan ng mga merkado ang hindi tiyak na mga timeline. Ang mga kumpanya sa crypto, exchange, mga investor, at mga lobbyist ay kailangang i-adjust ang kanilang mga inaasahan tungkol sa kailan maaaring dumating ang kalinawan sa batas.
Baka pa rin itong lumipat sa huli. Baka ito ay maiayos. Baka ito ay maging bahagi ng mas malawak na negosasyon. Baka ito ay mag-stall at mabalik sa ibang anyo. Wala pa sa tiyak na lahat ng iyon.
Kaya ang tamang pag-uugnay ay paghihintay, hindi pagkatalo.
Mahalaga ang nuwang ito dahil madalas ay sobrang nagsisigla ang mga headline sa crypto. Ang pagkakaligtaan ng isang window ng pagboto ay hindi katumbas ng pagtigil. Ngunit nangangahulugan ito na mas mahirap ang politikal na daan kaysa sa simpleng istorya na “nag-advance ang pro-crypto na batas”.
Kailangan pa rin ng industriya ang isang pambansang sagot
Walang batas sa istruktura ng merkado, nananatiling fragmented ang industriya ng crypto sa US.
Magpapatuloy ang SEC na ipagtanggol ang kanilang awtoridad kung saan nakikita nila ang aktibidad ng mga securities. Magpapanatili ang CFTC bilang sentro sa pagmamasid sa derivatives at pamilihan ng komodidad. Magpapatuloy ang mga hukuman na desisyunan ang mga indibidwal na pagkakaibigan. Magpapatuloy ang mga kumpanya na humingi ng mga patakaran na tugma sa paraan kung paano talaga gumagana ang mga pamilihan ng digital asset.
Hindi iyon isang ideyal na paraan upang buuin ang isang merkado.
Ang pagpapatupad at paglilitis ay maaaring linawin ang ilang mga isyu, ngunit mabagal at specific sa bawat kaso. Ang batas ay maaaring lumikha ng mas malawak na patakaran, kung makakasundo ang mga tagapagbatas sa mga detalye.
Ang CLARITY Act ay isa sa mga pinakamakikita na pagkakataon na gawin iyon.
Ipapakita ng kanyang pagkakaroon ng pagkaantala kung gaano kahirap ang natitirang gawain.
Kumikilos ang Patakaran sa Kripto, ngunit hindi nang walang pagkakaintindihan
Hindi ang mas malaking larawan na ikinuwas ng Washington ang crypto. Malinaw na hindi ito ginawa.
Stablecoin na batas, mga batas tungkol sa istruktura ng merkado, mga debate ng SEC-CFTC, mga usapin tungkol sa pagpapanatili, mga aksyon sa pagpapatupad, at mga pag-aalala tungkol sa pagsuporta sa kampanya ay nagpapakita na ang mga digital asset ay naging seryosong paksang pampolitika. Ang problema ay ang mga seryosong paksang pampolitika ay naglalakad nang mabagal.
Maaaring makapagdulot ng pagod sa mga tagagawa at mga investor na nakakauunawa sa bilis ng crypto.
Ngunit ito ang mga nangyayari kapag isang industriya ay lumilipat mula sa paligid patungo sa sentro ng pulitika. Mas maraming tao ang nag-aalala, mas maraming komite ang nakikilahok, at mas maraming hindi kaugnay na pag-aalala ang nakakabit sa batas.
Para sa cryptocurrency, ang mga sumusunod na ilang buwan ay maaaring higit na tungkol sa kung kaya nilang pagkakasundo ang mga politikal na hangganan sa paligid nito, kaysa sa kung suportahan ng mga tagapagbatas ang klaridad sa digital na ari-arian sa teoriya.
Ang CLARITY Act ay patuloy na nabubuhay, ngunit ang panahon bago ang pahinga ay tila nagtatapos na.
Ito ang nagpapakita na ang Setyembre ang susunod na pangunahing pagsubok.
Batay sa artikulong ito sa Congress.gov records for H.R. 3633 at mga nareport na komento sa Senate schedule.
Isinulat ng News Desk at in-edit ni Samuel Rae.
Batay sa ulat na ito ang impormasyon na inilabas sa mga pahayag sa primary source documentation.