Nagcool na agad ang mga stocks ng AI chip. Ang SOXX fund, na sumusunod sa index ng semiconductor, nasa halos 15.7% sa ilalim ng kanyang mataas noong Hunyo, at matapos ang mahabang pagtataas ng pagbili sa pagbaba, ang mga retail trader ay nagsimulang magbenta.
Ang paglipat na iyon ay ang makabagong signal na itinampok ni Scott Rubner, Punong Tagapagsulong ng Estratehiya sa Deribatibo ng Equity sa Citadel Securities. Isang signal na nakatanda sa mga nakaraang tuntunin ng pagbaba, o mas tama, mga lokal na bottom.
Ano ang Ipinagbantay ni Rubner
Sa isang July investor note, sinabi ni Rubner na ang mga retail client ay naging net sellers ng mga chip sa dalawang araw ng pagbaba, July 2 at July 7, habang bumaba ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX), ang benchmark para sa major chip makers, ng humigit-kumulang 5%. Ang pagbebenta habang bumababa ang SOX ay rare.
Tandaan: Ginagawa namin ang chart ng SOXX, ang exchange-traded fund na sumusunod sa index na SOX, dahil ang index mismo ay hindi makakapag-trade.
Dagdag pa, isinilbi niya ang mga ganitong pangyayari lamang sa loob ng nakaraang taon. Halos lahat ay dumating sa huling bahagi ng pagbaba, agad bago bumalik ang mga chip. Ito ang teorya ng bottom ng AI chip na hinahanap ng artikulong ito.
Nakikita ng Citadel ito sa pamamagitan ng pagbabayad para sa pagpapalipat ng order, ang pag-uugnayan na nagpapahintulot sa kanya na tratuhin ang mga retail trade at basahin ang kanilang positioning. Ang data na ito ay hindi madaling ma-access.
Bakit Binalik ang AI Chip Signal
Dahil ang order flow na iyon ay pribado, inibalik namin ang signal mula sa publikong data. Ang aming propiyetaryong Retail Capitulation Radar (RCR) ay sinusubaybayan ang dalawang leveraged na chip fund, SOXL at SOXS, na naglalayong umakyat o bumaba ng dalawa o tatlong beses ang semiconductor index araw-araw.
Ang mga retail trader ang dominanteng nagtatagpo sa kanila. Ang RCR ay ang aming sariling detector ng bottom signal.
Kapag nag-dump ang retail sa bullish fund o nagkakalat sa bearish one habang bumababa ang mga chips, ipinapakita ng ganoong pag-uugali sa trading. Sa pagsusulit, tumindig ang mahigpit na signal dalawang beses, pareho sa maagang Marso 2026.
Ipinapakita ng chart kung bakit mahalaga iyon. Bumaba ang SOXX ng halos 16% mula sa mataas nito noong Hunyo, ngunit patuloy pa ring nakatrad ng halos 80% sa itaas ng base na noong Marso, kung saan huling nag-fire ang signal.
Narito ang tapat na bahagi. Ibinilang ng Citadel ang walong epizodo, ngunit ang pampublikong proxy (aming sukat) ay nag-verify lamang ng dalawa, at hindi ito muling isinulat ang eksaktong signal noong Hulyo sa chart. Ang pagkakaiba na ito ay tumutugon sa parehong direksyon. O ang aming proxy ay sobrang mahigpit, o ang pampublikong data ay naligaw sa nakita ng private order book ng Citadel.
Isang iba pang kasaysayang pattern ay nagpapakita ng pagkakatulad
Gayunpaman, patuloy na nagtuturo ang parehong mga dataset sa iisang direksyon. Sa mga episode ng pagbebenta ni Rubner mula pa noong Pebrero, tumataas ang mga chips sa susunod na lima hanggang sampung araw lagi, na may median na pagtaas na malapit sa 18% sa loob ng sampung araw, at ang kaso noong Marso ay tumataas ng halos 29%.
Ang eksklusibong radar sa itaas ay deliberately strict, kaya ito ay nag-fire lamang ng dalawang beses. Kaya kami rin ay isinagawa ang isang pangalawang pagsubok na naglalabas ng anumang pagbaba sa loob ng dalawang araw na may malawakang kahinaan sa mga chip. Ang mas malawak na pagsasalita ay nakakakuha ng higit pang mga kaso, sampu lahat, at ito ay malawak na sumasang-ayon, na may median na pagtaas na malapit sa 7% sa mga sumusunod na sampung araw.
Gayunpaman, mas maraming ingay ang pagsubok na ito. Isang pangyayari sa huling bahagi ng Pebrero ay patuloy na bumaba sa loob ng tatlong linggo bago muling umangat, kaya ang pagbangon ay isang direksyon, hindi agad na patakaran.
Ano ang sinasabi ng AI Chip Signal ngayon
Mahalaga ang oras dito. Pinagbantayan ng Citadel ang galaw noong maagang Hulyo, at lumakas na ang mga chip mula noon, kaya ang setup ay umiinit na kaysa sa bagong-bago.
Sa kasalukuyan, ang radar ay nagpapakita ng walang gawain. Ito ay gumagana lamang kapag ang malakas na pagbebenta ng retail ay tumutugma sa bumababa na merkado. Ngayon, ang presyur ng pagbebenta ay mataas, ngunit hindi pa nakarating sa antas na iyon, at ang pinakabagong sesyon ay tumataas ng 5.45% (mula sa Tradingview chart), isang araw na pataas na pinapabayaan ng kasangkapan.
Ngunit hindi pa nalilinaw ang presyur sa mga stocks ng AI chip. Nvidia at AMD ang nag-absorb ng pinakamalaking pagbebenta, habang nagpanatili ng suporta sa pagbili habang bumaba ang kanilang presyo, kumpara sa karamihan sa kanilang mga katindigan, kaya malamang sila ang magiging lider sa anumang pagbabalik pataas.
Malapit na ang susunod na trigger. Intel ay nagpapahayag ng kanyang kikitain noong Hulyo 23, at ang mga trader ng options ay nagiging bearish dito. Mas marami ang puts kaysa calls sa volume at open positions, at handa ang market para sa 5.2% na paggalaw paligid sa ulat.
Kaya ang kuwento ay hindi pa tapos. Ang mahinang Intel print ay maaaring magdulot ng pagbaba muli sa mga stock ng AI chip. Ito ay magpapabalik sa bottom signal na naka-antay ngayon. Kaya ang mga nag-o-option ay bumibili ng proteksyon kaysa magtiwala sa pagtaas.