Ang Citadel, ang pangunahing hedge fund ni Ken Griffin, ay binebenta ng halos $16 bilyon na public equities mula sa Situational Awareness fund ni Leopold Aschenbrenner sa discount na higit sa 10% sa market value. Ang transaksyon ay natapos noong hatinggabi ng July 30 at patuloy sa July 31, kasama ang maraming prime brokers sa isang isa sa pinakamalaking forced portfolio liquidation sa nakaraang panahon.
Para sa sinumang nagsusuri sa bahay, ang pondo ni Aschenbrenner ay umabot sa pinakamataas na $45 bilyon sa mga asset na pinamamahalaan noong unang bahagi ng Hulyo. Ilang linggo pagkatapos, ang mga margin call ay nagbago sa numero na iyon sa isang kuwento na babala.
Mula sa $100 milyon hanggang $45 bilyon sa fire sale
Ipinakilala ni Leopold Aschenbrenner ang Situational Awareness noong 2024 na may $100 milyon na pagsisimulang kapital, na nagtatalaga nang agresibo sa mga teknolohiya ng AI at ang imprastruktura na sumusuporta sa kanila. Kumita ang AUM ng pondo hanggang $45 bilyon noong unang bahagi ng Hulyo 2026.
Ang mga pananatili sa sektor ng infrastraktura ay naging sideways, kasama ang malalaking pagbaba sa mga pananatili tulad ng SK Hynix na nagdulot ng pagbaba sa portfolio. Ang pondo ay mayroon ding naglagay ng short bets sa mga software stock na umalis sa kanilang direksyon. Ang mga margin calls ay nagdulot ng liquidation sa leveraged na bahagi ng portfolio. Ang mga position na pinagbawasan ng kapital ng kliyente ay alam na nang nanatiling buo. Sumulpot ang Citadel bilang buyer, at kinuha ang mga nasirang asset sa malaking discount.
Mas malaki ang crypto connection kaysa sa iyong iniisip
Ang Situational Awareness ay may multi-billion-dollar equity stakes sa ilang kumpanya ng Bitcoin mining, kabilang ang Core Scientific, IREN, at Riot Platforms. Ang portfolio ng pondo ay nagpapakita ng isang teorya na ang AI infrastructure at Bitcoin mining infrastructure ay nagkakasama: ang mga data center na nagmimina ng Bitcoin ay maaari ring mag-train ng AI models, na may mga pagkakatulad sa power contracts, cooling systems, at GPU expertise.
Ang ilan sa mga ari-arian na kinuha ni Citadel ay umahon nang malaki sa susunod na araw ng pagtinda. Ang kumpanya ni Griffin, Citadel Securities, ay dating pumasok sa pagtinda ng digital na ari-arian, at ang pagkakaroon ng mga bilyon sa equity ng Bitcoin miner sa kanilang balanse bilang resulta ng akusisyon na ito ay nagtataglay ng tunay na eksposur sa mga merkado ng crypto, anuman ang orihinal na layunin.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang pilit na liquidation ng mga position na milyon-milyon dolyar sa mga Bitcoin miner tulad ng Core Scientific at Riot Platforms ay maaaring nakapagdulot ng pansamantalang pagkakaiba sa mga stocks na iyon. Kung pipiliin ng Citadel na i-reduce o lumabas sa mga position na ito sa mga darating na linggo, ang presyur sa pagbebenta sa mga equity ng Bitcoin mining ay maaaring magdulot ng pagbaba sa sektor.
Si Aschenbrenner, isang dating researcher ng OpenAI, ay nagpapalaki ng fund ng 450x sa loob ng mahigit dalawang taon bago ito margin-called at pinalitan sa pagsasale. Ang leveraged na bahagi ng portfolio ay kinuha ni Citadel sa discount na higit sa 10%, habang ang mga position na pinagbawasan ng client-capital ay nanatiling intak.