Ang mga stocks ng chip-equipment at memory ay nagsimulang lumampas sa Nvidia noong 2026, kasama ang mga kumpanya tulad ng Micron Technology, Applied Materials, Lam Research, at KLA na nagkakaroon ng pagtaas na ginagawa ring mukhang boring ang GPU king. Ang PHLX Semiconductor Sector Index ay umabot ng halos 79% mula sa simula ng taon hanggang sa huling bahagi ng Hunyo, isang pagtaas na sobrang malawak na nagdadala ng mga pangalan na kahit ang mga retail investor ay hindi makakakilala sa isang lineup.
Nilagyan ng pagsisimula ni Micron
Noong Hunyo 24, inilabas ng Micron ang isang quarterly forecast na sobrang bullish na nagdulot ng pagtaas ng mga aksyon nito ng higit sa 12% sa after-hours trading. Ibinunyag ng kumpanya ang $22 bilyon sa nakomitment na gastusin ng mga customer, isang bilang na nagpapakita na ang pangangailangan sa memorya ay hindi lang healthy, kundi praktikal na hindi natutugunan.
Agad ang epekto. Idinagdag ng sesyon ang higit sa $400 bilyon sa halaga ng merkado sa sektor ng semiconductor, na nagbaba ng mga maker ng kagamitan sa chip at mga producer ng memorya sa halos parehong oras.
Ang Lam Research at Applied Materials ay nakarekord ng pagtaas sa saklaw ng 20-30% sa iba’t ibang panahon sa taong ito. Ito ay mga kumpanya na nagtatayo ng mga makina na nagtatayo ng mga chip.
Tumutupad na ang teorya ng mga pala at saksak
Ang mga gastos sa kapital kaugnay ng Hyperscaler AI para sa 2026 ay umabot sa isang inaasahang $750 bilyon. Ang bilang na ito ay inaasahang lalampas sa $1 trilyon sa susunod na taon.
Ang Qualcomm, na tradisyonal na kilala sa mga mobile chip, ay nagproyekta ng $15 bilyon sa taunang kita mula sa data center hanggang 2029.
Ang Applied Materials ay gumagawa ng mga kasangkapan para sa pag-deposito at pag-etch na kailangan para sa paggawa ng mga advanced na chip. Ang Lam Research ay espesyalista sa mga plasma etch system na nag-uukit ng mga pattern na may sukat sa nanometer sa mga wafer ng silikon. Ang KLA naman ay nagbibigay ng mga kagamitan para sa inspeksyon at metrolohiya na nagpapatotoo na tama ang mga pattern na iyon.
Ano ang ibig sabihin ng rotation para sa mga merkado
Mayroon ding isang aspeto ng pagbabahagi. Ang price-to-earnings multiple ng Nvidia, matapos ang mga taon ng patuloy na pagbili, ay nasa antas na nangangailangan ng perpektsyon bawat kuartal. Ang mga stocks ng chip-equipment, habang hindi mura, ay karaniwang nakikita sa mas modeste na multiples.
Ang panganib, siyempre, ay siklikalidad. Ang mga kagamitan sa semiconductor ay isang kilalang negosyo ng pagtaas at pagbaba. Kapag hihinto sa huli ang paggastos ng mga hyperscaler, ang mga order sa kagamitan ay isa sa mga unang posisyon na aabot ng pagbabawas.