Ang Agricultural Bank of China at ang Industrial and Commercial Bank of China ay nagpalabas ng isang pinagsamang pagpapalaki ng kapital na halos 260 bilyong yuan, o humigit-kumulang $38.7 bilyon, sa pamamagitan ng pribadong pagkakaloob ng A-shares sa Shanghai Stock Exchange.
Ang AgBank ay naglalayon na makakuha ng hanggang 160 bilyong yuan (tungkol sa $24 bilyon), habang ang ICBC ay plano na makakuha ng hanggang 100 bilyong yuan (tungkol sa $15 bilyon). Ang bawat sentimo ng kita ay nakalaan para sa isang layunin lamang: pagpapalit ng core Tier 1 capital, ang pangunahing pondo na pinakamahalaga sa mga regulador.
Pondo na sinuportahan ng estado na may tseke na laki ng estado
Ang pagkakakilanlan ng pangunahing investor ay nagsasabi ng lahat tungkol sa deal na ito. Ang Ministry of Finance ng China ang pinakamalaking naka-iskedyul na mamimili, na nagcommit ng 130 bilyong yuan para sa placement ng AgBank at 70 bilyong yuan para sa ICBC. Iyon ay 200 bilyong yuan mula sa sovereign treasury lamang, na kumakatawan sa halos 77% ng kabuuang pagpapalaki.
Ang mga natitirang subscription ay mula sa iba pang estado-linked na entidad, na nagpapanatili ng buong pagsisilbi ng kapital sa loob ng orbit ng mga shareholder na may-ugnay sa gobyerno.
Bakit ngayon, at bakit ganito kalaki
Ang pagsasalakay ng kapital na ito ay nagmula sa isang regulatoryong direktiba na ipinaglaban noong Setyembre 2024. Ang direktibang iyon ay nag-uutos sa anim na pinakamalaking komersyal na banko ng Tsina na palakasin ang kanilang mga buffer ng kapital sa isang pahintulot na paraan.
Hindi ang AgBank at ICBC ang unang tumugon. Nakumpleto ng Bank of China at China Construction Bank ang katulad na pagpapalakas ng kapital noong 2025, na bumuo sa unang alon ng pagsisikap na muling pagsasapalaran na pinamumunuan ng estado. Ang mga kasalukuyang pahayag ay kumakatawan sa ikalawang alon.
Ang Core Tier 1 capital ay ang pinakamataas na kalidad na anyo ng kapital ng bangko, na binubuo ng pangunahing equity at natitirang kita. Ito ang layer ng proteksyon na sumasapit sa mga pagkawala bago makaramdam ng anumang pinsala ang mga depositor o creditor.
Mas malaking larawan para sa sektor ng bangko ng China
Ang sistema ng bangko ng China ay nakaranas ng patuloy na presyon sa nakaraang ilang taon. Ang matagal na pagbaba ng merkado ng ari-arian ay nagdulot ng pagbaba sa kalidad ng mga aset sa buong sektor, habang ang net interest margins ay nabawasan dahil sa paulit-ulit na pagbaba ng rate na idinisenyo upang palakasin ang paglago.
Sa ganing kapaligiran, mas mahirap ang organic na pagbuo ng kapital sa pamamagitan ng retained earnings. Ang mga pribadong pagpapalit ay epektibong naglilipas sa limitasyong ito, at nagpapakilala ng equity diretso sa balance sheet kaysa maghintay na makapag-umpisa ang kita sa loob ng panahon.
Mahalaga rin ang istruktura ng pribadong pagpapalabas ng A-share. Sa pamamagitan ng paglalabas ng mga aktibong sa mga estado kaysa sa bukas na merkado, ang mga banko ay nakaiiwas sa pagkabawas at presyong presyon na dulot ng pampublikong paglalabas. Hindi nahaharap ang mga umiiral na may-ari ng isang biglaang pagtaas ng suplay, at panatilihin ng gobyerno ang kanyang kontroladong interes nang walang pagkakaantala.
Isang bagay na dapat obserbahan ay kung ang natitirang dalawang bangko sa China’s “Big Six,” ang Bank of Communications at ang Postal Savings Bank of China, ay magpapahayag ng katulad na placements sa mga darating na buwan. Ang direktiba ng 2024 ay kumakapit sa lahat ng anim na institusyon, at kung ang unang apat ay nagsimula na, malamang hindi na malayo ang huling dalawa.