Inilabas ng CFTC ang utos na manatiling bukas ang Kalshi habang nagpapatupad ang estado ng pagpapahigpit sa mga prediction market

Pamagat: Inutusan ng CFTC ang Kalshi na manatiling bukas habang sinusubukan ng mga hukuman ng estado na pigilan ang mga merkado batay sa pangyayari Noong Agosto 11, ang CFTC ay gumamit ng kapangyarihang emergency upang utusan ang tagapag-ugnay ng prediction market na Kalshi na magpatuloy sa operasyon ayon sa mga patakaran ng federal designated-contract-market, na nagpapalalim sa isang legal na pagtatagpo kung maaari ba ng mga estado na pigilan ang mga kontratong batay sa pangyayari na iniaalok sa mga exchange na rehistrado sa CFTC. Bakit tinulungan ng CFTC - Nilabas ng Kalshi ang impormasyon sa regulator na ang isang malapit na temporary restraining order mula sa New York — na isinampa ng Attorney General ng New York na si Letitia James noong Hulyo 31 — ay magiging “market emergency” dahil maaaring pigilan nito ang mga event contract ng Kalshi sa buong bansa. Hinahanap ng New York ang higit sa $36 bilyon bilang restitution, disgorgement at parusa, at sinasabing nagpapatakbo ang Kalshi ng mga produktong gambling na walang lisensya at pinahintulutan ang pag-trade ng mga bata. - Ang emergency directive ng CFTC ay nagsasabing dapat magpatuloy ang Kalshi sa operasyon ayon sa Core Principles ng Commodity Exchange Act. Ibinigay din ng ahensya ang order bilang supplemental authority kay U.S. District Judge Lorna Schofield sa Southern District ng New York, kung saan ang pamahalaang pambansa ay tumututol sa posisyon ng New York sa pagpapatupad. Mga aksyon ng estado at magkakaibang desisyon - Ang Washington at New York ay nag-file ng kaso laban sa Kalshi na sinasabing marami sa mga event contract ay ilegal na gambling ayon sa batas ng estado. Ang kaso ng Washington (isinampa ni AG Nick Brown noong Marso) ay nagresulta sa paglabas ng preliminary injunction ni Judge John McHale ng King County Superior Court na nagpapalit sa pitong kategorya ng mga kontrato—sports, eleksyon, pulitika, entertainment, kultura, teknolohiya, at agham—at nagbawal sa kaugnay na advertising sa mga residente ng Washington. - Ang order ng Washington ay nagsasabing dapat ipatupad ng Kalshi ang isang initial IP-at-declared-residency block bago Agosto 19 at isang mas malakas na multi-source geofencing system bago Setyembre 2. Ayon sa mga ulat, ang pagkakamali sa deadline noong Setyembre 2 ay maaaring magdulot ng parusa hanggang $120,000 bawat araw (na sumusunod sa diskresyon ng hukuman at anumang affidavit na isusumite ng Kalshi upang ipaliwanag ang pagkakalate). - Ang preliminary injunction ng Washington ay hindi binago ang iba pang uri ng kontrato (commodities, climate, economics at finance), at tinanggihan ang hiling ng Kalshi na ipagpatuloy ang injunction habang umaapela. Mga magkakaibang posisyon at resulta sa federal court - Nagkaroon ng magkakaibang resulta ang mga hukuman sa buong US: ilang estado kabilang ang Massachusetts, Michigan, Nevada, New York at Washington ay nakakuha ng desisyon na pinapahintulutan ang kahit anumang bahagi ng pagpipigil sa estado, habang iba pang federal courts ay pinigilan ang pagpapatupad ng estado sa ilang rehiyon. - Sa Minnesota, nagbigay ang isang federal judge (Katherine Menendez) ng temporary block laban sa state ban bago Agosto 1, na pinrotektahan ang CFTC-registered designated contract markets tulad ng Kalshi at Polymarket US habang patuloy ang litigation. Noong Abril, naglabas ang Third Circuit ng desisyon na suportado ang federal preemption sa isang kaso sa New Jersey, ngunit magkakaiba-iba ang resulta sa iba pang lugar. - Noong Hulyo, tumanggi si U.S. District Judge Analisa Torres sa hiling ni Kalshi na pigilan ang New York mula sa pagpapatupad ng kanyang batas laban sa sports-related contracts, at natuklasan niya na hindi patunayan ni Kalshi na inalis ng federal law ang awtoridad ng estado. Mga posisyon at legal na pagkilos - Naniniwala ang Kalshi na ang kanyang CFTC registration ay naglalagay sa kanya sa eksklusibong federal jurisdiction at tinutol ang paglalarawan ng kanyang mga kontrato bilang gambling. Hiningi niya sa Southern District ng New York na ipagpalit ang proseso habang umaapela sa Second Circuit; hindi sumalungat ang mga defendant sa pagpapalit ng discovery habang hindi pa nalulutas ang motion. - Ang sports-betting attorney na si Daniel Wallach ay tinitingnan ang aksyon ng CFTC bilang isang paraan upang pilitin ang Kalshi na magpatuloy sa operasyon kahit may state-court orders, samantalang iginaya ng CFTC ang kanyang hakbang bilang pagpapatupad ng federal law na nag-uugnay sa designated contract markets. - Tinamaan ni Washington AG Nick Brown ang Kalshi dahil sa pagkakaroon ng kita mula sa mga taya laban sa sports, eleksyon, natural disasters at international events at sinasabing magpapatuloy ang estado sa pagpapatupad. Ang New York AG na si Letitia James at si Gov. Kathy Hochul ay humihingi ng malalaking pondo bilang remedio. Pagsusuri, advertising at kaugnay na imbestigasyon - Binaril ng CFTC ang mga rehistradong platform laban sa pagpapakita ng mga kontrato gamit ang American-style betting odds at binabatid ang mga operator na dapat sumunod sila sa derivatives law sa kanilang advertising at solicitation. - Buksan ng New York City Council ang isang imbestigasyon laban sa mga alegadong deceptive advertising ni Coinbase, Kalshi, Polymarket at Gemini, lalo na kung paano ina-advertise ang mga prediction-market products sa mga residente ng lungsod. Ano ang dapat subaybayan - Mahahalagang petsa sa malapit na panahon ay kasama ang mga geofencing deadline ng Washington (Agosto 19: initial IP filter; Setyembre 2: multi-source geofence) at patuloy na appeals sa federal courts na maaaring i-clarify kung nagpapalit ba ang Commodity Exchange Act sa mga batas ng estado tungkol sa gambling para sa CFTC-registered exchanges. - Ang resulta sa mga labanan sa SDNY (kabilang ang mga filing ng pamahalaang pambansa na suporta sa preemption) at appellate rulings ay magpapasya kung maaari bang mag-operate ang Kalshi at mga katulad na platform sa buong bansa ilalim ng federal oversight o babarilin sila ng magkakaibang state controls. Kabuuan: lumalalim ang pagtatagpo sa pagitan ng federal derivatives oversight at state gambling enforcement. Ang emergency order ng CFTC ay nagpapanatili pa rin sa pag-trade ng Kalshi para sa panahong ito, subalit ang isang magkakaibang set ng court rulings at state injunctions ay nagsisiguro na magkakaiba-iba pa rin ang availability ng mga partikular na event contract batay sa jurisdiction habang patuloy ang legal na labanan.