Isang tokenisadong pondo ng US Treasury na binuksan sa infrastruktura ng Centrifuge ay naging isa sa mga pinakamalaking onchain investment product sa merkado, may halos $882 milyon na kabuuang halaga ng asset at uri ng credit rating na kaya lang imahinahan ng karamihan sa mga DeFi protocol.
Ang JTRSY, ang token na kumakatawan sa Janus Henderson Anemoy Treasury Fund, ay nagbibigay ng 7-day APY na halos 4.4% habang nagbibigay ng real-time na pagkakita sa NAV, mga panatili, at mga métrika ng performance.
Ano talaga ang JTRSY
Ang Centrifuge ay tinokmoy ang dating kilala bilang Anemoy Liquid Treasury Fund, at inilunsad muli ito bilang JTRSY noong Setyembre 13, 2024. Ang fund ay nag-iinvest sa mga US Treasury bills na may maikling termino na may katapusan sa pagitan ng zero at tatlong buwan, kasama ang Janus Henderson bilang sub-advisor.
Ang pondo ay gumagana bilang isang ERC-7540 vault sa platform ng Centrifuge, isang token standard na disenyo nang espesipiko para sa mga tokenized na real-world assets na nangangailangan ng structured na deposit at redemption flows. Ang pag-settle ay nangyayari sa pamamagitan ng USDC rails, at ginagamit ng sistema ang real-time proof-of-reserves at NAV oracles upang panatilihin ang lahat ng transparente.
Ang mga pagsubskrisyon at pagpapalit ay nangyayari sa parehong araw para sa mga naka-listang investor. Ang taunang bayarin sa pamamahala ay nasa 25 basis points, na tinatanggal diretso mula sa NAV. Ayon sa maagang Agosto 2026, ang NAV bawat token ay $1.11 kasama ang halos 30 na may-ari sa mga tala.
Ang pondo ay disenyo para sa mga propesyonal na investor na hindi mula sa US at gumagana ilalim ng regulasyon ng British Virgin Islands. Ang pondo ay lumampas sa $1 bilyon sa AUM noong Q1 2026 bago mag-settle sa kasalukuyang antas.
Ang rating na nagpabago ng mga mata
Noong Marso 2025, ibinigay ng S&P Global Ratings ang rating na AA+f/S1+ kay JTRSY. Naging pinakamataas na pinagmumulan ang tokenized fund sa kanyang panahon, ayon sa sariling framework ng S&P.
Ang pondo ay mayroon ding mga rating mula sa Moody’s at Particula, isang mas bagong ahensya ng rating na nakatuon sa mga tokenized na produkto. Ang pagtataya ni S&P ay nagpakita ng operasyonal na katatagan ng pondo, na nagpapahiwatig ng paggamit nito ng multisig wallet at ng isang epektibong framework ng tokenization na itinuturing ng ahensya.
Bakit mahalaga ito para sa DeFi at pagtatangkilik ng mga institusyonal
Dahil ang JTRSY ay umiiral bilang isang onchain token, maaari itong gamitin nang teoretikal bilang collateral sa mga lending protocol—isang AA+f-rated na Treasury fund token na isinapagbilang bilang collateral sa isang decentralized lending platform.
Ang istruktura ng pondo, na may liquidity sa parehong araw, real-time na pagsubaybay sa NAV, at pag-settle gamit ang USDC, ay tinatanggal ang maraming mga punto ng pagkakasira na dating nagpapanatili sa mga tradisyonal na tagapamahala ng ari-arian na maiwasan ang blockchain rails.
Ang pakikilahok ni Janus Henderson bilang sub-advisor ay nakakatanda. Ang kumpanya ay nagmamay-ari ng mga hundreds of billions sa mga asset sa buong mundo at nagkakaroon ng kanyang pangalan sa tokenized na produktong ito.
Sa 4.4% APY sa isang tokenized T-bill fund, tumutugma ang JTRSY diretso sa mga tradisyonal na money market fund at DeFi yield products. Ang kompetitibong landscape para sa tokenized Treasuries ay kasama ang BlackRock’s BUIDL fund at Franklin Templeton’s BENJI bilang mga nakikilalang entrant.