Sa pamamagitan ng tokenisasyon ng tradisyonal na mga ari-arian tulad ng mga aktibong, bono, at real estate a growing industry, mayroon pa ring ilang produkto na hindi pa niya nalalapit.
Kasama rito ang mga catastrophe bonds, ang mga espesyalisadong produkto ng insuransya na nagbabayad sa pagkakaroon ng malaking kalamidad, tulad ng bagyo o lindol. Maaaring magbago ito, kasama ang mga plano na dalhin ang mga ito sa onchain.
Ang Harneys, isang law firm na may espesyalisasyon sa pagbibigay ng payo tungkol sa mga alternatibong produkto para sa paglipat ng panganib kabilang ang cat bonds, at droppRW, isang platform na nakabase sa Bahamas na nakakatulong sa Saudi Arabia na i-tokenize ang kanilang ekonomiya, ay plano na ilabas ang kanilang sinasabing unang mga catastrophe bond kung saan ang pagmamay-ari ay tatala nang direkta sa isang blockchain, na may unang deal na inaasahang mangyayari noong maagang 2027.
Sa maraming tokenization products, ang token mismo ay isang pagkakatawan ng isang produkto na nakaligtas sa isang tradisyonal, offchain na kapaligiran tulad ng isang holding company. Habang ang pagmamay-ari ng token ay maaaring maipasa nang mabilis, ito ay nagtuturo sa ika-tatlong partido, hindi sa asset. Hindi ganito ang sitwasyon para sa plano ng cat bond project.
Hindi lamang ang token ang magpapakita sa isang bond na naka-hold sa ibang lugar,” sabi ni Henry Mander, kasama at pang-global na pangulo ng mga trust at pribadong kayamanan sa Harneys, sa isang interbyu. “Sa ilalim ng istruktura na nilikha ng mga kumpanya sa Bermuda, ang investor ay magkakaroon ng legal na pamamahala sa bond.”
Mahalaga ito dahil "ang register ng investor, mga pagsusuri sa kwalipikasyon at proseso ng pagbabayad ay magiging bahagi ng parehong legally enforceable system, kesa sa kasama ang offchain na record ng pagmamay-ari," ayon kay Faisal Monai, CEO at co-founder ng droppRWA, sa CoinDesk. Maaaring bawasan ng system ang reconciliation mula sa mga araw patungo sa mga segundo, basta't makakuha ito ng kinakailangang pahintulot mula sa regulahing ahensya.
Ang mga ahensya sa pananalapi ay nagsisimula nang lumampas sa pagtatawid ng karaniwang mga ari-arian at sumusubok ng mga sistema ng blockchain para sa paglabas, pagmamay-ari at pagpapagawa. Ang merkado para sa mga tokenisadong ari-arian ay halos tumatlong beses noong nakaraang taon patungo sa higit sa $33 bilyon, ayon sa RWA.xyz. Ipinapahiwatig ni Citi na maaaring makarating ang sektor sa $5.5 trilyon hanggang 2030.
Ang mga catastrophe bonds ay isang $65.6 bilyon na merkado na ginagamit ng mga insurer, reinsurer, at mga ahensya ng gobyerno upang i-transfer ang isang bahagi ng kanilang eksposur sa mga natural na kalamidad sa mga investor sa kapital na merkado.
Kumukuha ang mga investor ng mga pagbabayad ng kupon, karaniwang isang variable na return mula sa pampamilihan na pera sa collateral kasama ang risk spread, ngunit kailangan nilang magbayad kung mangyari ang isang kwalipikadong pangyayari. Ang atraksyon ay ang mga kita na hindi nauugnay sa mga pamilihan sa pananalapi, mga siklo sa ekonomiya o mga pangyayaring pampulitika.
“Hindi problema kung pwede mong ilagay ang catastrophe bond sa blockchain,” sabi ni Edwin Mata, CEO at co-founder ng tokenization firm na Brickken. “Ang problema ay kung gagawin ba ng blockchain ang legal na talaan ng pagmamay-ari. Kung oo, ang pag-transfer ng token ay pag-transfer ng legal na karapatan. Kung hindi, ikaw ay naglalakad lang ng digital na bersyon ng isang asset na nakarehistro sa ibang lugar.”
Sinabi ni Mata na ang tokenization ay hindi nagbabago sa panganib ng kalamidad, mga mekanismo ng pag-trigger, kalidad ng collateral o pagtatasa ng bond, at hindi naglilikha ng likuididad sa sarili nito. Ang tunay na patunay, sinabi niya, ay ang isang live na paglabas na may pakikilahok ng mga institusyonal, isang legally final na pagkakasundo, at isang secondary market na gumagana sa praktika.
Ang ikalawang kuartal ng 2026 ay ang pinakamalaking kuartal sa kasaysayan ng merkado ng cat bond, na may $11.3 bilyon na bagong paglabas sa 48 transaksyon. Ang Bermuda Stock Exchange ay nagdala ng 93% ng pandaigdigang paglabas ng catastrophe-bond noong 2025 at may $70.5 bilyon sa cat bonds at insurance-linked securities na nakalistado sa dulo ng ikalawang kuartal ng 2026.
Isa ring pinag-uusapan ay paraan ng pagbawas sa minimum na pag-invest. Sa halip na direktang bumili ng mga cat bond notes, na karaniwang may minimum na denominasyon ng $250,000 o higit pa, ang mga investor ay bibili ng benepisyaryong interes sa isang vehicle na nagtatago ng bond at nagpapadala ng kita sa kanila — gaya ng ilang mas nakakatanda na mga proyekto ng tokenisasyon. Sa ganitong istruktura, maaaring bumaba ang minimum na pag-invest hanggang sa $5,000.
Nasa pending pa ang proyekto sa mga aplikableng regulatibong kautusan at pahintulot. Anumang papel ng administrator ng platform ay ilalapat sa lisensya ayon sa Digital Asset Business Act 2018 ng Bermuda.
Kung, ayon sa plano, ang unang paglabas ay magaganap noong 2027, ito ay magtatala kung ang legal, settlement at audit na imprastruktura na nagtataguyod ng merkado ng catastrophe bond ay maaaring magtrabaho onchain.