Kapag mas halaga ang bitcoin na imbakan ng iyong kumpanya kaysa sa kumpanya mismo, may nangyari na mali. Ang Canaan Inc., ang manufacturer ng mining hardware na nakalistado sa Nasdaq, ay umaasa na mali ang market sa pagkalkula, at isinusulong nito ang kanyang crypto kung saan nasa pagsasalita nito.
Ipinahayag ng kumpanya noong Agosto 4 na inaprubahan ng kanyang board ang pamamahala upang i-monetize ang isang bahagi ng kanyang treasury ng mga digital asset upang pagsanayan ang pagbili muli ng mga bahagi. Kasama ang halos $130 milyon sa mga digital asset na nakaupo sa kanyang balance sheet hanggang Agosto 3, naniniwala ang Canaan na ang kanilang mga panatili lamang ay hihigit sa kanilang market capitalization.
Ang mga numero ang nagsasabi ng kuwento
Ang digital asset war chest ng Canaan ay naglalaman ng 1,915 BTC at 3,952 ETH hanggang sa huling bahagi ng Hunyo at unang bahagi ng Hulyo. Sa kasalukuyang presyo, ang portfolio na ito ay umabot sa halos $130 milyon.
Hindi bagong programa ang pagbili muli ng mga bahagi. Ipinatibay ng board ito noong Disyembre 12, 2025, na nagpapahintulot sa hanggang $30 milyon para sa pagbili muli ng mga American depositary shares at Class A ordinary shares. Ang bagong bahagi ay ang pinagkukunan ng pondo: sa halip na gumamit ng cash reserves o magkaroon ng utang, planong ibenta ng Canaan ang ilan sa kanilang crypto holdings upang pahintulutan ang mga pagbili.
“Ito ay nagpapakita ng aming disiplinadong pagkakaroon ng pamamaraan sa pagkakaloob ng kapital at aming pangako na lumikha ng matagalang halaga para sa mga shareholder,” sabi ni CEO Nangeng Zhang.
Tinukoy ni Zhang ang patuloy na produksyon ng bitcoin ng kumpanya bilang isang pinagkukunan ng tiwala. Hindi lamang nagtatago ang Canaan ng crypto na binili nito sa open market. Ito ay mina nito. Ibinibigay ng kumpanya ang disenyo at paggawa ng ASIC chips, ang espesyalisadong hardware na nagpapagana sa Bitcoin mining, at pinapatakbo nito ang sariling mining fleet kasama ang pagbebenta ng kagamitan sa iba pang mga miner.
Bakit nagtatago ang isang mining company sa ganitong dami ng crypto
Ang dual identity ng Canaan, bahagi ng manufacturer ng hardware, bahagi ng miner, ang nagpapaliwanag kung paano niya nakalikom ng ganitong malaking treasury. Ang kumpanyang nakabase sa Singapore ay nagbuo ng kanyang sariling mining operations sa loob ng ilang taon, at pinanatili ang bahagi ng mined Bitcoin sa halip na agad palitan sa fiat.
Ayon sa mga pagsusuri ng kompanya noong Marso 31, higit na ang kabuuang halaga ng mga digital asset at mga katumbas na pera nito kaysa sa halagang handang ibayad ng mga investor para sa buong negosyo.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang $30 milyon na inisyalo para sa programa ng pagbili muli ay kumakatawan sa halos 23% ng kabuuang treasury ng mga digital asset. Ito ay may kahalagahan ngunit hindi agresibo, na nagtatirik sa Canaan ng malaking eksposur sa anumang posibleng pagtaas sa crypto habang patuloy na tinutugunan ang pagkakaiba sa valuation.
May mga panganib na dapat obserbahan. Ang pagbebenta ng bitcoin upang pahintulutan ang pagbili muli ay gumagana lamang kung nananatiling understimated ang stock kumpara sa natitirang mga asset. Kung bumaba nang malaki ang presyo ng bitcoin pagkatapos ng pagbebenta, maaaring makakita ang kumpanya ng mas kaunting mga digital asset at isang presyo ng stock na hindi pa rin nakarecover.