Ayon sa Mars Finance, sinabi ng chain data analyst na Murphy na ang kasalukuyang cycle ay nagdala ng malaking pondo mula sa tradisyonal na mga institusyon dahil sa pagkakaroon ng BTC spot ETF, kaya nagbago nang malinaw ang istruktura ng pagkakaibigan sa merkado. Sinabi niya na ang net flow ng ETF ay nag-uulat sa mga resulta ng pag-order at pag-redeem ng mga authorized participants (AP) sa primary market, at tanging kapag patuloy na presyong presyon sa secondary market ang nagpapalayo sa net asset value at lumampas sa antas ng arbitrage cost, na maaaring magresulta sa net inflow o net outflow sa data. Batay sa pagsusuri ng glassnode data, sinabi ni Murphy na noong Enero hanggang Pebrero, ang merkado ay nagpakita ng “malaking trading volume + maliit na net outflow,” na nagpapakita na bagaman may malakas na pagbebenta, mayroon pa ring malaking demand; samantala, noong Mayo hanggang Hulyo, ito ay nagpakita ng “maliit na trading volume + malaking net outflow,” at ang mas mahalagang signal ay hindi ang pagtaas ng presyong presyon, kundi ang kakulangan ng marginal demand, na nagresulta sa patuloy na discount ng ETF at pagpapadala nito sa pag-redeem ng AP. Naniniwala siya na ang kabanatang ito ay mas malamang ay nagpapakita ng pangalawang “pagpasuko” sa institusyonal na antas, na karaniwang bahagi ng tail-end na anyo ng market clearing, at inihula niya na ito ay maaaring magbigay ng bagong pagkakataon para sa mga retail investor, ngunit ang tagal nito ay hindi pa maaaring masukat nang malinaw batay sa kasalukuyang data.
Ang net outflows ng BTC Spot ETF sa Q2 ay nagpapakita ng kakulangan ng mga institutional buyer
MarsBitI-share
Summary
Ang trading activity sa balita ng ETF noong Q2 ay nagpakita na ang BTC spot ETF ay naranasan ang net outflows, na nagpapahiwatig ng mahinang presyur sa pagbili. Tinitiyak ng on-chain analyst na Murphy na ang mga pattern ng mababang volume at mataas na outflow ay maaaring magpahiwatig ng posibleng kapitulasyon ng mga institusyonal. Ang data ng Glassnode ay nagpapakita na ang Q1 ay may mataas na volume kasama ang maliit na outflows, habang ang trend sa Q2 ay nagpapahiwatig ng isang phase ng pag-clear ng merkado. Ang mga trader na gumagamit ng spot grid strategy ay maaaring suriin ang mga paglihis ng presyo ng ETF mula sa NAV para sa mga pagkakataon sa arbitrage.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.