Ang pagtaas ng interest rate ng BOJ noong Setyembre ay maaaring makaapekto sa 21% na pagtaas ng bitcoin

Sa oras ng pagsusulat, ang Bitcoin [BTC] ay nakatrabaho sa $77,202.63 matapos ang pagtaas ng higit sa 21% sa nakaraang linggo. Ang pagbabagong ito ay nag-ignite ng bagong damdamin sa merkado, ayon sa Crypto Fear and Greed Index na nasa 73 sa greed zone.

Para sa mga hindi nakakaalam, tumataas ang Crypto Fear and Greed Index sa 62 noong ika-20 ng Agosto, tumaas ng 16 puntos sa isang araw, habang tumataas ang bitcoin sa labas ng $72,000.

Gayunpaman, ang RSI na nasa overbought na teritoryo sa panahon ng pagsusulat ay nagpapahiwatig ng pagbabalik mula sa mga nagbebenta.

Ito ay nangyayari habang ang Bank of Japan (BOJ) hahanda ang mga financial markets para sa isa pang pagtaas ng interest rate sa September.

Para sa mga hindi nakakaalam, ang mga merkado ay lalong nagsisimulang magtaya na ang BOJ ay magpapataas ng interes sa kanilang patakaran na pagpupulong noong ika-18 ng Setyembre, at ang ilang darating na talakayan mula sa mga mataas na opisyales ng BOJ ay maaaring palakasin o pahinaan ang mga inaasahang ito.

Mahalaga ito, dahil noong Hulyo 2024, may nagkataong pagtaas na nagresulta sa malakas na pagbaba ng global na merkado. Kaya, tumalakay sa parehong isyu, si Kento Minami, senior economist sa Daiwa Securities, ay sabi,

Hindi malamang direktang sabihin ng BOJ na ang susunod na pagtaas ay mangyayari sa Setyembre. Sa halip, mahalagang ipakita ng mga opisyales ang pangangailangan ng maagang pagtaas sa pamamagitan ng pagtekno sa mga panganib ng pagtaas ng inflasyon. Iisipin ng mga merkado na ito ay isang paalala para sa Setyembre.

Nakakakuha ng mga aral mula sa nakaraan, biglaang tumaas ang mga taya ng mga merkado sa isang pagtaas ng rate.

Ang overnight-index swaps ay nagpapakita ng mga posibilidad na humigit-kumulang sa 82%, na tumataas mula sa humigit-kumulang 23% bago ang pagpupulong noong Hulyo. Kaya ay nagpapahanda ang mga trader para sa mas mataas na mga interes na rate sa Japan, na maaaring makaapekto sa yen, mga pribadong obligasyon ng Japan, mga stocks, at mga global na merkado.

Gayunpaman, kasabay ng pagbabagong ito, Bitcoin at ang mas malawak na crypto market ay nasa ilalim ng bearish na radar. Ngunit, dahil ang pera ay patuloy na nagpapalit ng kamay malapit sa marka ng 160 bawat dolyar, mayroon pa ang BOJ ng espasyo upang maging dovish nang hindi nagreresulta sa pagbaba ng halaga.

Ito ay nangyayari habang ang market ng bonds ng Japan ay nasa pagpapalit ng malaking pagbabago. Para sa konteksto, ang yield ng 10-taon na gobyerno ng bonds ay tumataas patungo sa halos 2.95%, ang pinakamataas mula noong 1996, dahil sa inflation at mga inaasahan na karagdagang pagpapigil ng BOJ.

Sa mga dekada, ang mga yield sa Japan ay napakababa, na nagpapabilis sa mga investor na ilagay ang kanilang pera sa mga dayuhang asset na may mas mataas na yield tulad ng U.S. Treasuries at European bonds. Ngayon, ang pagtaas ng mga yield ng JGB ay naggagawang mas atraktibo ang mga bond sa Japan, na maaaring magbawas sa demand ng Japan para sa dayuhang utang.

Tungkol dito, binanggit ng Global Markets Investor,

Ito ay may kahalagahan na mas malaki kaysa sa Japan.

Kaya, kung bumibili ng mas kaunting U.S. Treasuries ang mga Japanese investor, maaaring bumaba ang presyo ng Treasury at tumaas ang yield, na magdudulot ng pagtaas sa gastos sa pagpapautang ng pamahalaan ng Estados Unidos. Maaari rin ng mas mataas na yield ng Treasury na tumaas ang gastos sa pagpapautang para sa mortgage at korporasyon at magdulot ng presyur sa mga stocks ng Estados Unidos.

Sa kabuuan, habang ang mga rate at yield ng obligasyon sa Japan ay nagpapakasaligan, ang mga epekto ay maaaring magpapalawak nang higit pa sa Tokyo at magdagdag ng isa pang antas sa mga panganib sa utang at merkado sa buong mundo.

Kaya, ang Global Markets Investor ang pinakamabuting sinabi nang tandaan,

Hindi lamang kuwento ng Estados Unidos ang utang na CRISIS.

• Hinahanda ng BOJ ang mga pamilihan ng pera para sa isa pang pagtaas ng interes sa Setyembre.
• Ang yield ng 10-taong pamahalaang bono ng Japan ay tumaas sa paligid ng 2.95%, ang pinakamataas mula noong 1996.