Nakakapag-imbak si Block Inc. ng $433 milyon sa hindi pa natutupad na kikitain sa bitcoin, isang bilang na tila imposible hanggang sa maunawaan na mas malaki ang halaga ng crypto stash ng kumpanya lamang anim na buwan ang nakalipas.
Ang kumpanyang fintech na pinamumunuan ni Jack Dorsey ay inihayag sa kanyang Q2 2026 SEC filing na ang korporatong treasury ng bitcoin nito ay may 9,117 BTC hanggang June 30, 2026, na may fair value na humigit-kumulang $534 milyon kumpara sa cost basis na $310.2 milyon.
Isang kuarto ng mga pagkawala, isang taon ng paniniwala
Narecord ng Block ang isang pagkawala sa pagbabawas ng $88.5 milyon sa kanyang mga pag-aari sa bitcoin noong Q2 2026. Para sa konteksto, ang parehong kuartal noong isang taon na ang nakalipas ay nagproduksyon ng isang kita ng $212.2 milyon.
Ang unang kalahati ng 2026 ay mas mahirap pa sa papel. Ang kumulatibong pagkawala sa pagbabago ng halaga ng bitcoin ni Block para sa H1 2026 ay umabot sa $261.3 milyon, na dulot lalo na ng pagbaba ng presyo mula sa antas ng wakas ng 2025, nang ang fair value ng treasury ay nasa paligid ng $778 milyon.
Hindi nag-click ang Block sa button ng pagbebenta. Sa halip, bumili ang kumpanya ng higit pa. Dagdagan ng Block ang 234 BTC sa unang kalahati ng taon, kumukuha ng 149 BTC sa Q1 at karagdagang 85 BTC sa Q2. Lumaki ang treasury mula sa 8,883 BTC sa dulo ng 2025 patungo sa 9,117 BTC sa gitna ng taon, na may zero na pagbebenta sa pagitan.
Ang patakaran ng 10% at ang teorya ni Dorsey tungkol sa bitcoin
Ang disiplinang pagbili ng Block ay sumusunod sa isang sariling itinakdang patakaran: muling i-invest ang 10% ng kanyang buwanang gross na kita mula sa bitcoin sa pagbili ng bitcoin. Ibig sabihin, ang kumpanya ay patuloy na nag-aakumula kahit gaano man umuunlad o bumababa ang presyo, pinapagana ng kita na ginagawa na ng kumpanya mula sa mga serbisyo na may kaugnayan sa bitcoin sa pamamagitan ng Cash App at Square.
Patuloy na isang makapangyarihang tagapagtaguyod si Dorsey ang bitcoin bilang isang pangunahing monetary protocol. Kilala rin ng kumpanya ang pagtaas ng pangangailangan ng mga customer para sa mga tampok na may kinalaman sa stablecoin, na nagpapahiwatig na maaaring palawigin ng kanilang product roadmap ang kanilang serbisyo pahalang sa mga serbisyo lamang ng bitcoin habang nananatiling BTC-only ang treasury.
Ang malakas na operasyon ang nagpapalakas sa volatility ng bitcoin
Ibinigay ng Block ang mas malakas na operational gross profit at talagang itinataas ang gabay para sa buong taon, kahit na bumababa ang halaga ng kanilang mga crypto holdings sa papel.
Ang position ni Block na 9,117 BTC ay nasa ilalim ng mga pinakamalaking holder ng Bitcoin ng mga publikong kumpanya sa buong mundo. Ang cost basis na $310.2 milyon ay nangangahulugan ng average purchase price na halos $34,000 bawat Bitcoin. Ang pagkakaiba sa pagitan ng fair value na $534 milyon at cost basis na $310.2 milyon ay nagtataglay ng $433 milyon sa unrealized gains na nananatili kahit sa hirap na unang kalahati ng taon.