Kumita ng $8.7 bilyon ang Blackstone para sa kanyang ikalimang energy transition fund, na mas mataas ng humigit-kumulang 55% kumpara sa nakaraang fund. Kasabay ng pagtaas ng demand sa kuryente dahil sa artificial intelligence, mas pinapalakas nito ang posisyon ng malaking private equity firm sa mga imprastruktura ng enerhiya.
Ipinahayag ng kumpanya noong Lunes, Oktubre 19, na ang Blackstone Energy Transition Partners V (BETP V) ay nakamit ang hard cap sa pagpupondo matapos makatanggap ng mga komitment sa pagkakabentha na hihigit sa tinatanggap na sukat.
Ang pondo ay nagsimula nang mag-invest sa mga proyekto na may kinalaman sa paggawa, pagpapadala ng enerhiya, at efisyensiya ng enerhiya. Habang lumalawak ang pondo, ang mga developer ng AI data center ay nakakatambal sa pagtaas ng gastos sa pagkakonekta sa kuryente, pagkakaroon ng pagkaantala sa pagbuo, at limitadong pagkakakita ng pondo.
Ang Blackstone Energy Fund ay tumataas sa $8.7 bilyon, isang pagdami ng 55% kumpara sa nakaraang fund.
Ayon sa pahayag ng Blackstone, ang huling pondo ng BETP V ay nakalikom ng $8.7 bilyon, habang ang nakaraang pondo nito ay nakalikom ng $5.6 bilyon noong Pebrero 2025.
Dinagdagan ng $3.1 bilyon ang dalawang pagsasamang pangkabuhayan, o humigit-kumulang 55.4% na pagtaas, na nagpapakita ng mas malakas na pagpapahalaga ng mga investor sa estratehiyang ito.
Nagsimula ang pondo na mag-invest noong Hunyo at nagsuporta na sa tatlong platform: Kindle, Fisterra, at Viridon, na ang mga negosyo ay nakapokus sa pag-unlad ng paggawa at pagpapadala ng kuryente.
Nagtapos din ang pondo ng pagkakabili na may kaugnayan sa Flow Control Holdings, Dresser Utility Solutions, at DarkVision, upang dagdagan pa ang kanilang eksposur sa mga komponente ng pagpapalamig, mga kagamitan sa publiko, at mga serbisyo sa pagsusuri ng infrastruktura.
Ang Blackstone Energy Business ay nagpapahayag na sa kasaysayan ng kanilang pag-invest, ay nagsalakay na sila ng higit sa $29 bilyon na equity capital sa buong mundo.
Inilah din ng kompanya na, hanggang ika-30 ng Hunyo, 2026, ang kasaysayang net internal rate of return ng kanilang pag-invest sa pagbabago ng enerhiya ay 34%. Ang numero na ito ay nagpapakita ng mahabang track record ng estratehiya mula noong 1997, at hindi ang napagtagumpayang return ng BETP V mismo.
Ang mga data center ng AI ang nagdudulot ng pangangailangan sa infrastruktura ng kuryente
Nagpapakita ang punto ng pagkakalikom ng pondo na ito ng isang lalong mahalagang pagkakaiba sa siklo ng pag-invest sa AI: ang mga kumpanya na nagtatayo ng mga pasilidad sa computing power ay kailangang muna makakuha ng tiyak na enerhiya at mahal na GPU bago makapag-earn.
Nakikita na ang tantas na ito sa pipeline ng pagbuo ng data center sa Estados Unidos, kung saan ang availability ng kuryente, ang proseso ng pagpapahintulot, at ang kumplikadong pagpapautang ay nagdulot ng pagkakaltas sa mga inisyatibong imprastruktura.
Ang Blackstone ay tumutok sa mga negosyo na nag-aalok ng mga kritikal na bahagi at serbisyo, kabilang ang pagpapadala ng kuryente, pagpapanatili ng grid, at advanced na pagpapalamig.
Sa pagkakasunod-sunod, ang pag-invest sa Flow Control Holdings ay direktang nauugnay sa pagtaas ng pangangailangan para sa liquid cooling. Kasabay ng pagdami ng mga high-performance AI processor na nagdadala ng mas matigas na mga pangangailangan sa pagpapalamig, tumataas ang pangangailangang ito.
Nakakasalungat ang estratehiyang ito sa pagpapalawak ng nuclear energy at mas malawak na pangangailangan sa infrastruktura, kung saan itinatayo ang mga pasilidad na makakatulong sa pagpapalakas ng mga computasyonal na aktibidad na may mataas na paggamit ng kuryente.
Ngunit ang bagong pagpupulong na ito ay hindi nangangahulugan na ang $8.7 bilyon ay natapos na ang pag-invest, o na ang bawat kumpanya sa portfolio ng pondo ay direktang nag-aalok ng mga serbisyo sa mga data center ng AI.
Ang pagpupulong ng Blackstone ay nagbibigay ng kontrast sa mga pag-aalala tungkol sa utang na AI
Ang pagmamahal ng mga institusyonal na investor sa infrastruktura ng kuryente ay nagpapalaban sa pagsisikap na makahanap ng pondo ng mga high-leverage na provider ng AI computing power.
Bumagsak nang malaki ang presyo ng CoreWeave bago magkaroon ng pag-aalala mula sa mga investor tungkol sa kanilang modelo ng pagpapalawak na batay sa utang, at ang ilang yield ng kanilang obligasyon ay tumataas pa hanggang sa higit sa 16%.
Samantala, ang mga plano ni Meta para sa mga gastos sa kapital para sa AI ay nagdulot ng mas malakas na pagmamasid sa kung gaano kalake ang pagbabalik ng kita mula sa malalaking investmiento sa infrastraktura sa sektor ng teknolohiya.
Ang paraan ng Blackstone ay iba, dahil ang pangunahing layunin ng kanilang energy fund ay magbigay ng private equity capital sa mga kumpanya na nagtatayo at nagpapanatili ng mahalagang imprastruktura, at hindi direktang magpapautang para sa spekulatibong pagpapalawak ng computing power.
Emir Abyazov
Punong Editor ng Coinpaper, responsable sa pagpapalakas ng editorial operations na batay sa data, content discovery na may SEO, at mga kuwento sa cryptocurrency, AI, at fintech na nakatuon sa audience.