BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ay nakakuha ng higit sa kabuuang kita ng buong US Bitcoin exchange-traded fund (ETF) market noong Aug. 27.
Kumita ang IBIT ng $277.6 milyon sa panahon ng pagtinda, habang ang mga US spot Bitcoin ETF ay nag-record ng kabuuang $242.3 milyon sa net inflows, ayon sa datos ng Farside Investors. Ibig sabihin, ang pondo ni BlackRock ay nagsagawa ng halos 115% ng net result ng merkado.
Ang makabuluhang pagkakaiba ay galing sa pagbabayad sa iba’t ibang lugar. Nawala ang $83.6 milyon ni Fidelity’s FBTC, at nag-wala ang $27.2 milyon ni Grayscale’s GBTC, na nagproduksyon ng kabuuang $110.8 milyon sa mga outflow.
Samantala, ang mga mas maliit na produkto ay nag-offset ng bahagi ng presyur na iyon. Ang BITB ng Bitwise, ARKB ng ARK 21Shares, HODL ng VanEck, MSBT at ang mas mababang bayarin na BTC fund ng Grayscale ay nakakuha ng kabuuang $75.5 milyon.
Kahit pagkatapos ng mga pagsisilip na iyon, natapos ng bawat pondo sa labas ng IBIT ang sesyon na may net outflow na $35.3 milyon.
Ang dominasyon ng BlackRock ay umabot sa higit sa isang sesyon
Ang kabuuang pagsabak ng $242 milyon ay nagpapatuloy sa positibong serye ng mas malawak na merkado ng Bitcoin ETF sa nine na magkakasunod na trading session, habang pinapakita kung paano ang pagtaas ay nakadepende sa malaking bahagi sa BlackRock.
Ang pagkakasalalay na ito ay umabot sa higit pa sa isang sesyon. Ng mga halos $3.05 bilyon na nakalap ng US Bitcoin ETFs sa kanilang siyam-araw na serye ng pagpasok mula noong Agosto 17, BlackRock’s IBIT ang nagbigay ng halos $2.3 bilyon, o 75.6% ng kabuuan.
May inflow na narekord ang IBIT sa bawat sesyon sa pagpapagana, na nagpapatibay sa lider na nagkakaroon mula nang ilunsad ang pondo noong Enero 2024.
Ang pondo ay nakalikom ng halos $63 bilyon sa net inflows at pinamamahalaan ang halos $62 bilyon sa mga asset. Sa kumpara, ang mas malawak na US spot Bitcoin ETF market ay nagkaroon ng halos $54.8 bilyon sa kumulatibong net inflows at may halos $100.9 bilyon sa mga asset.
Lumipas na ng kabuuang inflow ng kategorya ang cumulative inflows ng IBIT dahil ang mga historical redemptions mula sa mga pondo tulad ng Grayscale’s GBTC ay nag-offset sa mga subscription sa BlackRock at iba pang produkto.
Mabilis na nagdevelop ang kanyang dominasyon. Naging pinakamabilis na ETF sa kasaysayan ang IBIT na makakamit ang $50 bilyon sa mga aset, gawa ito sa halos 11 buwan, at sumobra sa $70 bilyon pagkatapos ng 341 na araw ng pagtinda.
Ang impluwensya ng produkto ay nagsimulang umabot sa mga derivative. Ang mga opsyon sa IBIT, na ilunsad noong Nobyembre 2024, ay naging isa sa mga pinakamalaking lugar para sa eksposur sa mga opsyon ng bitcoin, at nagdagdag ng isa pang antas ng likwididad sa paligid ng pondo.
Nakakatulong ang depth na ito upang ipaliwanag kung bakit ang mga malalaking allocator ay napunta sa IBIT. Karaniwang isinasaalang-alang ng mga financial adviser, registered investment advisers, hedge funds, family offices at iba pang institutional investors ang liquidity, trading volume at issuer infrastructure kasama ang underlying Bitcoin exposure kapag pumipili ng ETF.
Dinala rin ng BlackRock ang malaking sakop ng distribusyon. Ang asset manager ay nagpapamahala ng higit sa $10 trilyon sa buong mundo at may mga ugnayan sa mga platform ng wealth-management at institutional.
Ang kasalukuyang pagkakasunod-sunod ay lalong nagpapakita ng mga estruktural na kahusayan. Habang ang mga Bitcoin ETF bilang isang grupo ay patuloy na nakakakuha ng kapital, halos tatlo sa apat ng perang pumasok sa loob ng nakaraang siyam na sesyon ay patungo sa pondo ni BlackRock.
Lumabas muna ang post BlackRock ay nakakuha ng 115% ng lahat ng pagsisilip sa Bitcoin ETF sa isang araw habang ang mga kalaban nitong fund ay nagkakaroon ng pagkawala ng pera sa CryptoSlate.