Ang pinakabagong pag-aaral ni BlackRock ay nagbabago muli ang epekto ng Bitcoin sa panganib at kita ng diversified portfolio pagkatapos ng isang pagbaba ng halos 50% mula sa mataas nito noong Oktubre 2025. Ang rolling 10-taon na pagsusuri hanggang Mayo 29, 2026, ay ipinakita na ang tradisyonal na 60/40 portfolio ay may annualized return na halos 9.9%. Ang portfolio ay may annualized standard deviation na halos 10.1%. Ang isang 1% na allocation sa Bitcoin ay tumaas ang annualized return sa halos 10.9%. Ang allocation ay tumaas din ang annualized standard deviation sa halos 10.3%. Ang isang 2% na allocation sa Bitcoin ay tumaas ang annualized return sa halos 11.8%. Ang allocation ay tumaas ang annualized standard deviation sa halos 10.6%. Ang 2% na allocation ay nagdagdag ng halos 190 basis points ng annualized return kumpara sa tradisyonal na portfolio. Ito ay tumaas ang annualized volatility ng halos 50 basis points. Ang Sharpe ratio ng portfolio ay tumaas mula sa 0.81 patungo sa 0.96. Ang maximum drawdown ay nagbago mula sa -20.3% patungo sa -20.9%. Sinasabi ni BlackRock na ang mga driver ng panganib at kita ng Bitcoin ay fundamental na iba sa mga tradisyonal na asset. Ikinukonekta ni BlackRock ang mga pagkakaiba ito sa fixed supply, decentralized structure, at kalayaan ng Bitcoin mula sa anumang sovereign issuer. Sinasabi ng pag-aaral ni BlackRock na ang historical trade-off ay nanatiling mabuti sa 1% at 2% na allocation pagkatapos ng drawdown. Mas nakaraang pag-aaral ni BlackRock ay nagwakas na ang isang 1% hanggang 2% na allocation ay maaaring magrepresenta ng makatwirang saklaw para sa mga investor na kayang at handang tanggapin ang panganib ng Bitcoin. Natuklasan ni BlackRock na ang Bitcoin sa mga timbang na ito ay maaaring mag-ambag ng parehong bahagi ng kabuuang panganib ng portfolio gaya ng isang indibidwal na mega-cap technology holding sa isang karaniwang 60/40 portfolio. Ang ambag ng Bitcoin sa kabuuang panganib ng portfolio ay nagsisimulang tumaas nang di proporsyonal pa lamang higit pa sa 2%, ayon sa mas nakaraang pag-aaral. Ang mas bagong pagsusuri ay ipinakita ang Sharpe ratios na 0.90 gamit ang 1% Bitcoin at 0.96 gamit ang 2% Bitcoin. Sinasabi ni BlackRock na ang tamang exposure ay nakadepende sa mga pangangailangan sa liquidity, investment horizon, governance constraints, at risk tolerance. Ipinakilala ni BlackRock ang iShares Bitcoin Trust, o IBIT, noong Enero 2024. Nag-akumula ang IBIT ng higit pa sa $50 bilyon sa mga asset sa loob ng mas mababa sa isang taon. Ikinukwento ni BlackRock ang IBIT bilang pinakamalaking exchange-traded product launch sa kasaysayan. Kinaabot ng IBIT ang milestone na ito halos limang beses na mas mabilis kaysa sa dating record holder. Ikinukwento ni BlackRock ang IBIT bilang pinakamalaking at pinakamalawak na binibili na Bitcoin ETP sa mundo. Naging pinakamataas na kita na ETF ni BlackRock ang IBIT noong 2025. Ayon sa kasalukuyang data ng mga posisyon na tinataya ng Bitcoin For Corporations, ang lahat ng U.S. spot Bitcoin ETFs ay may kabuuang halos 1.25 milyong BTC. Ang dami na ito ay kumakatawan sa halos 6% ng fixed supply ng Bitcoin na 21 milyon. Kinaabot ng IBIT ang halos 775,000 BTC. Ang dami na ito ay kumakatawan sa higit pa sa 60% ng Bitcoin na nakatipon sa buong U.S. spot ETF complex. Ikinukonekta ng pag-aaral ni BlackRock ang drawdown sa pag-unwind ng leveraged positions, pagbaba ng ETP flows, at mas mahinang demand mula sa mga kumpanya na nag-aakumula ng Bitcoin. Ikinukategorya ni BlackRock ang mga puwersang ito bilang isang positioning correction kaysa isang fundamental na pagbabago sa investment case ng Bitcoin. Kinasusundan din ni BlackRock na ang fiscal sustainability, monetary stability, at geopolitical risk ay maaaring maging lalong mahalaga sa mahabang panahon na pagtanggap ng Bitcoin. Ang pag-aaral ay hindi nagtataguyod kung ano ang babalikin ng Bitcoin sa susunod na dekada. Ang performance ng IBIT ay hindi nagtataguyod ng tamang allocation para sa mga investor.
Ang Pagsusuri sa Portfolio ng Bitcoin ng BlackRock ay Nanatili Pagkatapos ng 50% na Pagbaba
NS3I-share
Summary
Ang pinakabagong pagsusuri ng BlackRock ay nagpapakita na ang Bitcoin ay nananatiling may malakas na ratio ng panganib sa kapakinabangan sa mga estratehiya ng pag-aalok ng mga asset, bagaman may 50% na pagbaba mula sa kanyang peak noong Oktubre 2025. Hanggang Mayo 29, 2026, ang isang 1% na allocation ng Bitcoin ay nagpataas ng annualized returns sa 10.9%, habang ang isang 2% na stake ay nagpataas ng returns sa 11.8%. Ang volatility ay tumaas kaunti, ngunit ang Sharpe ratio ay lumabas sa 0.96 kasama ang 2% na allocation. Tinitiyak ng kumpanya na ang natatanging risk-to-reward profile ng Bitcoin ay nagmumula sa fixed supply at decentralized structure nito. Ang iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng BlackRock, na inilunsad noong Enero 2024, ay kasalukuyang may hawak na higit sa $50 bilyon. Naniniwala ang kumpanya na ang pagbaba ay isang correction, hindi isang pagbabago sa investment case ng Bitcoin.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.