Ibinigay ng BlackRock ang bond na $12.55B para sa meta data center na may 7.534% yield

Ayon sa Mars Finance, noong Hulyo 28, ayon sa Bloomberg, tumataas ang investment-grade bonds na isinagawa ni BlackRock para sa proyektong data center ni Meta sa El Paso, Texas, sa maagang pagtinda noong Lunes. Ang yield ng bond issuance ay 7.534%, na 287.5 basis points ang higit sa U.S. Treasury, isang antas ng yield na karaniwan sa junk bond market. Sa panahon ng issuance, ang total subscription para sa mga bond ay nasa halos $20 bilyon, na lamang 1.6 beses ang dami ng issuance—mas mababa kaysa sa average na 4 beses na subscription para sa lahat ng bond issuance sa taong ito. Gayunpaman, ang mas mataas na yield ay nakatugon sa mga investor, at ang yield spread sa secondary market ay nabawasan nang pansin hanggang sa 260 basis points higit sa U.S. Treasury, mas mababa kaysa sa 287.5 basis points sa oras ng issuance. Kasalukuyang naglalabas ng malalaking bond financing ang mga tech company, at ang kakayahan ng mga investor na tanggapin ang karagdagang debt na may kinalaman sa AI ay nasa pagsisikap. Nagkaroon ng pagbaba ang tech bonds, at patuloy na lalawak ng Alphabet at iba pang kumpanya ang kanilang capital expenditure at posibleng maglabas pa ng karagdagang bonds, na nagpapababa sa demand para sa mga bagong issuances. Ang maagang performance ng bond na ito ni BlackRock ay nagsisilbing kontraste sa mga recent issuance tulad ng SpaceX. Pagkatapos matapos ang unang investment-grade bond issuance nito noong Hunyo, bumaba ang mga bond sa secondary market, at naranasan ng mga investor ang malaking paper loss.