Ang mga institutional client ng BlackRock ay inalis ang $60 milyon halaga ng iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) sa linggong ito habang parehong kinuha ang higit sa $20 milyon sa iShares Ethereum Trust ETF (ETHA).
Ang data, na inilabas ng Arkham Intelligence, ay naglalarawan ng isang dedikadong pagpapalit kaysa sa pagbebenta dahil sa panik.
Ang mga numero sa likod ng pag-rotate
Kasalukuyang naka-hold ang IBIT sa pagitan ng $47 bilyon at $55 bilyon sa mga asset na pinamamahalaan, gawing isa sa mga pinakamalaking Bitcoin ETF sa mundo. Ang isang outflow ng $60 milyon sa ganitong konteksto ay halos 0.1% ng pondo.
Hindi nawala ang kapital na iyon sa pera o umikot sa mga bono. Nakuha ng ETHA, ang spot Ethereum ETF ni BlackRock, ang hindi bababa sa $20 milyon nito. Ang netong epekto ay patuloy na negatibo para sa mga crypto ETF, kung saan umalis ang halos $40 milyon higit pa kaysa dumating.
Ang performance divergence ay nagkukuwento
Ang IBIT, na itinatag noong Enero 2024, ay nagbigay ng returns na hihigit sa 35% mula pa noong pagkakatag.
Mas mahirap ang takbo ng ETHA. Ang fund na nakatuon sa ethereum ay nagsimula ng pagtinda sa gitna ng 2024 at bumaba ng halos 48% mula sa presyo nito sa paglulunsad. Hindi ito nag-aalok ng staking yields, kaya nawawala ang mga tagapagmananatili sa isa sa mga pangunahing proporsiyon ng halaga ng ethereum.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Hindi ang base ng mga kliyente ng BlackRock ang mga retail trader na naghihinga ng momentum sa social media. Ito ay mga pension fund, endowment, family offices, at sovereign wealth vehicles.
Sa kabila nito, may mga panganib sa pagbibigay ng masyadong malaking kahulugan sa data ng isang linggo. Maaaring mag-account ang pagbawas ng isang sovereign wealth fund sa position para sa buong $60 milyong outflow. Walang paraan na malaman kung ito ay nagpapakita ng malawakang pagkakasundo o ilang pinagsamang desisyon, nang walang detalyadong client-level na data.
Para sa ethereum naman, ang patuloy na pagbili mula sa mga institusyon sa pamamagitan ng mga reguladong ETF produkto ay maaaring magbigay ng makabuluhang suporta sa presyo sa isang panahon kung kailan ang asset ay nagkakaroon ng problema. Ngunit isang linggo ng $20 milyon na pagbili ay isang punto ng data, hindi isang trend.