Tinagpuan ng Bitmine Immersion Technologies ang isang kakakilanlang tagumpay noong Agosto: isang 46.5% pagtaas ng stock na dulot ng isang sistematikong pagbabago mula sa Bitcoin mining infrastructure patungo sa pagiging isa sa mga pinakamalaking publikong tagapag-ayos ng ethereum sa buong mundo.
Ang mga bahagi ng BMNR ay umabot mula sa halos $18 patungo sa higit pa sa $26 sa loob ng buwan, na hinikayat ng kombinasyon ng agresibong pag-akumula ng ETH, isang malaking programa ng pagbili muli ng mga bahagi, at mga kita mula sa staking na nagsisimula nang tila isang legitimo na modelo ng negosyo kaysa isang crypto side hustle.
Ang mga numero sa likod ng paggalaw
Sa unang bahagi ng Agosto, lampaan na ng $11 bilyon ang kabuuang ari-arian ng Bitmine. Sa dulo ng buwan, tumataas na ang bilang na halos $14.9 bilyon, isang pagtaas ng halos 35% sa ilang linggo.
Ang pangunahang bahagi ng portfolio: humigit-kumulang 5.8 milyon ETH noong unang bahagi ng Agosto, na kumakatawan sa halos 4.8% ng buong umiikot na suplay ng Ethereum. Patuloy ng kumpanya na dagdagan ang mga tens of thousands ng ETH sa bawat linggo sa buong buwan, na nagpataas pa ng kabuuang pagkakaroon.
Kasalukuyang naka-stake ang tungkol sa 87% ng ETH holdings ng kumpanya, na nagpapagawa ng proyektadong taunang kita na nasa pagitan ng $250 milyon at $330 milyon. Sa aspeto ng pagbabalik ng kapital, binili muli ni Bitmine ang higit sa 19 milyong mga bahagi mula noong Hulyo 1, 2026, bilang bahagi ng isang $4 bilyon na programa ng pagbili muli. Ipinaliwanag ni Chairman Tom Lee ang programa bilang tugon sa pagtrato ng stock na may patuloy na discount kumpara sa net asset value nito.
Mula sa mga mining rig hanggang sa Ethereum vaults
Ang kuwento ng pinagmulan ng Bitmine ay nakabatay sa Bitcoin mining, partikular sa immersion cooling technology para sa mining hardware. Ang paglipat sa Ethereum-centric treasury model ay nagsisilbing isa sa mga pinakamalaking pagbabago sa korporasyon sa larangan ng digital asset.
Hindi ang Bitmine ang unang publikong kumpanya na nagtatayo ng crypto treasury. Kilala ang MicroStrategy dahil sa pagpapakilala ng Bitcoin treasury model maraming taon na ang nakalipas, kung saan nila inakumula ang mga tens ng bilyon dolyar na halaga ng BTC at nag-inspire sa isang alon ng mga imitador. Ngunit ang Ethereum-first na pagkakasunod-sunod ng Bitmine ay isang makabuluhang pagkakaiba sa dating plano, na nagpapakita ng paniniwala na ang staking yield ng ETH at papel nito sa decentralized finance ay nagbibigay sa kanya ng iba’t ibang halaga kaysa sa “digital gold” na kuwento ng bitcoin.
Ano ang mga signal ng pivot para sa mas malawak na merkado
Ang aspeto ng kita mula sa staking ay lalong nakakatangi. Isang proyeksyon ng $250 milyon hanggang $330 milyon sa taunang kita mula sa staking lamang ay nagbibigay sa mga investor sa tradisyonal na finansya ng isang bagay na maaaring i-model sa isang spreadsheet.
Sa pamamagitan ng pagbili muli ng mga bahagi kapag ang stock ay nakatira sa ilalim ng net asset value, ang Bitmine ay direktang sinasabi sa merkado: naniniwala kami na mas mataas ang halaga ng aming ETH kaysa sa kung ano ang inyong ibinibigay bilang kredito.
Ang mga panloob na pagtaas ng hanggang 26% noong Agosto ay nagpapakita rin na ang stock ay tarhag ng mga trader na nakatuon sa momentum kasama ang mga investor na nakatuon sa fundamentals.