Binenta ng Bitdeer ang lahat ng 282 BTC na mina nito this week, at patuloy na sinusunod ang patakaran na zero-treasury

Bitdeer, ang Nasdaq-listed na kumpanya sa pagmimina ng bitcoin na nakikibahagi sa ticker na BTDR, ay nag-post ng update na noong 4 ng Setyembre, nagbenta na sila ng lahat ng coin na kanilang mina noong linggo, kabuuang 282 BTC. Nananatiling zero ang kanilang treasury balance sa mga pagkakaroon ng bitcoin.

Hindi ito isang isang beses na pagkilos. Ayon sa kumpanya, simula noong 20 ng Pebrero, binenta ng Bitdeer ang bawat coin na itinambak nito, at hindi nalalabi anumang pondo sa kanyang balance sheet mula noon.

Narito ang dahilan kung bakit ito mahalaga para sa sinumang sumusunod sa mga kumpanya ng Bitcoin mining.

Ang mga kumpanyang mina na nakikilala sa pampublikong kalakalan ay pumipili na panatilihin ang kahit anumang bahagi ng bitcoin na kanilang mina, na parang isang pangmatagalang taya na tataas ang presyo nito sa paglipas ng panahon. Ang Bitdeer naman ay gumagawa ng kabaligtaran. Ipinapatakbo nito ang kanyang operasyon sa pagmimina tulad ng isang direktang negosyo sa pera, na binabago ang bitcoin na kanilang mina nang direkta sa dolyar kesa sa pagpapanatili nito.

Patuloy na lumalaki ang tunay na output ng pagmimina ng kumpanya, ngunit wala sa mga paglago na ito ang nakikita bilang akumuladong bitcoin sa kanyang balance sheet, dahil lahat ay binibili agad.

Ito ay dapat subaybayan nang mabuti kahit anong malakas na paggalaw ng presyo ng bitcoin. Isang kumpanya sa pagmimina na bumibili ng 100 porsiyento ng lahat ng itinatanim nito ay tumutulong bilang isang patuloy na seller sa merkado tuwing linggo, kaysa maging isang tahimik na tagapagmanatili ng matagal na panahon na nakaupo sa gilid.

Para sa sinumang nagtatrabaho sa BTDR stock o nagtatala kung gaano karaming Bitcoin ang hawak ng mga kumpanyang mina ng Bitcoin, ang numero na talagang mahalaga ay hindi kung gaano karaming Bitcoin ang minina bawat linggo. Ito ay kung gaano karami sa mga iyon ang pinanatili pagkatapos. Sa linggong ito, ang numero ay zero.

Bakit sasabihin ng isang kumpanya na magbenta ng lahat kung ang mga tao ay patuloy na bullish sa bitcoin?

Naghihiwalay ito sa isang tanong: kung ang pangkalahatang damdamin ng merkado tungkol sa bitcoin ay patuloy na positibo, bakit magbebenta ng isang mining company ng lahat ng coin kaysa magpanatili ng kahit ilan sa mga ito. Mahalaga na malinaw na ang Bitdeer ay hindi pa nagpaliwanag nang pampubliko ang kanilang eksaktong dahilan para sa desisyong ito, kaya ang anumang hula o interpretasyon labas sa mga simpleng katotohanan ay isang rasyonal na pag-unawa kaysa isang pinatotohanang pahayag mula sa kompanya.

Sa kabuuan, ang ganitong uri ng pag-uugali ay talagang medyo karaniwan mula sa isang malinaw na pananaw sa negosyo, at hindi ito nangangahulugang nawala na ang tiwala ng kumpanya sa potensyal na presyo ng bitcoin. Ang pagpapatakbo ng isang mining operation ay nagsasangkot ng mga tunay, patuloy na gastos, mga tinda ng kuryente, pagpapanatili ng kagamitan, pagbabayad ng loan, at mga sahod ng mga empleyado, at lahat ng ito ay kailangang bayaran sa regular na pera, hindi sa bitcoin. Sa pamamagitan ng pagbebenta ng lahat ng mina nito agad, ang isang kumpanya ay nagpapatibay ng patuloy at maipagmamalaki na cash flow upang takpan ang mga gastos na ito, kesa magpahintulot na ang presyo ng bitcoin ay mananatiling sapat na mataas sa hinaharap upang takpan nang komportable ang parehong mga tinda. Sa maraming paraan, ito ay simpleng mas maingat at mas matatag na paraan upang pamahalaan ang negosyo sa pananalapi, kahit na ibigay nito ang potensyal na kita kung tumataas nang malaki ang presyo sa hinaharap.

Tinitiis ba nila ang pagtatapon ng mining o pagbabago ng kanilang negosyo

Hindi nagpapahiwatig ang anumang bagay sa pag-update na ito na ang Bitdeer ay nagtatapos o umalis sa kanyang mga operasyon sa pagmimina. Sa katotohanan, partikular na binanggit ng kumpanya na ang produksyon, ibig sabihin ang tunay na amount ng Bitcoin na mina nito, ay patuloy na tumataas. Kung isang kumpanya ay handa na magpaputol o pagsusunod sa kanyang mining business, karaniwang inaasahan mong bumababa ang produksyon, hindi tumataas. Ito ay mas tila isang kumpanya na mina nang mas agresibo kaysa dati, ngunit pumipili lamang na i-convert ang lahat sa pera agad kaysa magbuo ng coin reserve.

Kung ito ay nagpapakita ng mas malalim na pagbabago sa pangkabuuang estratehiya ng negosyo ng kumpanya ay hindi bagay na maaaring patunayan mula sa pahayag na ito lamang. Ang malinaw ay ang kasalukuyang pamamaraan ng Bitdeer, ang pagbebenta ng 100 porsiyento ng kanilang output, ay iba sa marami sa kanilang mga kalaban, ilan sa kanilang patuloy na hawak ang bahagi ng kanilang minahong mga coin bilang matagalang asset sa kanilang balance sheet.

Nagreakt ba sila sa pagbaba ng presyo ng bitcoin o umaasang umabot na sa bottom?

Walang anumang patunay sa pag-update na ang pagbebenta ni Bitdeer ay may kinalaman sa anumang tiyak na pananaw kung saan papunta ang presyo ng bitcoin. Ito ay magiging spekulasyon kung susiin na sila ay nagbebenta dahil inaasahan nilang bababa pa ang presyo. Ang mga kumpanya na tuloy-tuloy na nagbebenta ng kanilang buong output tuwing linggo, mula pa noong Pebrero, ay karaniwang gumagawa nito para sa mga patuloy na operasyonal na dahilan, tulad ng pagtutustos ng gastos, pagpapalit ng utang, o pagbabawas ng piskal na panganib, kaysa pagsubok na magtime ng mga pansamantalang galaw ng merkado. Kung ito ay isang direkta ng reaksyon sa mga inaasahang presyo, mas malamang na makikita natin ang pagtaas ng pagbebenta lalo na sa panahon ng pagtaas ng presyo, kaysa manatiling pare-pareho tuwing linggo anuman ang ginagawa ng presyo.

Ang posibleng paliwanag, sa simpleng termino

Batay lamang sa mga ipinahayag publiko, ang pinakamakatwirang paliwanag ay ang Bitdeer ay napili na gawing mas tulad ng isang kumpanyang nagbebenta ng isang produkto para sa patuloy na cash flow, kaysa isang kumpanyang nagtatangkang magbuo ng matagalang position sa bitcoin. Hindi ito nangangahulugan kung ano ang paniniwala ng kumpanya tungkol sa pagtaas o pagbaba ng presyo ng bitcoin sa hinaharap, mas malamang ay nagpapakita ito kung paano nila pinamamahalaan ang kanilang pananalapi at kinokondisyon ang panganib bilang isang negosyo. Upang makakuha ng ganap na kumpirmadong sagot sa kanilang eksaktong dahilan, kailangan ng opisyal na pahayag o earnings call mula sa kompanya, dahil ang mga numero lamang ay nagpapakita kung ano ang nangyari, hindi kung bakit ito nangyari.