Bitcoin’s 30-araw na realized volatility ay bumaba sa 1.5th percentile noong maagang Setyembre 2026. Para maipaliwanag nang maayos, mas maliit ang volatility ng Bitcoin kaysa sa antas na ito lamang sa 1.5% ng buong kasaysayan nito. Ang dahilan ay hindi isang eksotikong makro na puwersa o pagpapatigil sa regulasyon. Ito ay ang mga tao na bumili ng Bitcoin at simple lang ay tumanggi na magpalaya.
Ang mga tagapagtaguyod ng matagal, sila na ang nagpapanatili ng kanilang mga coin sa loob ng kahit anong 155 araw, ay nakakasipsip ng suplay sa isang antas na ginagawa itong parang isang maliit na puddle ang natitirang likidong float.
Ang mga numero sa likod ng kahinga
Isang ulat sa mid-August mula sa VanEck ay isinaksak ang taunang realized volatility ng bitcoin sa 27.2%. Ang historical average ay nasa paligid ng 80%. Hindi ito simpleng pagbaba sa ilalim ng mean. Ito ay isang pagbagsak patungo sa halos isang-katlo ng normal na antas.
Nagtrading ang bitcoin sa pagitan ng $63.5K at $65K noong panahong iyon sa gitna ng Agosto, kasama ang trading volume na tumutugma sa mapayapang volatility. Sa unang bahagi ng Setyembre, tumaas ang presyo sa pagitan ng $78K at $80K.
Ang imahe ng suplay ang nagpapakita ng mas malalim kuwento. Ang suplay ng mahabang panahon na tagapag-iiwan ay naging pinakamataas sa pagitan ng 16.3 milyon at 16.64 milyong BTC noong tag-init at maagang tagtuyot ng 2026. Sa kanyang pinakamataas, ito ay kumakatawan sa halos 83% ng lahat ng umiikot na Bitcoin na nakaputol ng mga matiyagang kamay. Sa Agosto 11, ang bilang ay bumaba patungo sa halos 11.84 milyong BTC, o 59.1% ng umiikot na suplay.
Hindi lahat ng tagapag-iyak ay pantay
Kapag nagsimula ang mga tagapag-iiwan ng matagal na panahon na mag-distribute ng mga coin noong gitna ng 2026, ang pattern ay nagpapakita. Ang mga coin na itinatago para sa isang hanggang dalawang taon ay bumaba ang kanilang bahagi sa kabuuang suplay ng 6.2% noong Agosto. Samantala, ang mga coin na itinatago nang higit sa isang dekada ay hindi gaanong nagbago, bumaba lang ng 0.1%.
Ang Fidelity Digital Assets ay sinuri ang dinamikang ito sa iba’t ibang cycle at nagtapos na ang pagtaas ng supply ng mahabang panahon na tagapag-iiwan ay may malakas na ugnayan sa pagbawas ng liquid float at, sa kabilang banda, sa mas mababang volatility ng presyo.
Ang teorya ng coiled spring
May termino ang mga analista ng merkado para sa nangyayari kapag ang volatility ay kumikislap nang ganitong paraan habang ang pangunahing demand ay patuloy: ang epekto ng nakaikling spring. Ang pagbawas ng presyur mula sa mga nagbebenta sa maikling panahon ay naglikha ng mas maliit na kalagayan ng suplay. Kapag tumataas ang demand sa huli, ang presyo ay lalakas nang malakas dahil wala sapat na mga nagbebenta na handang sumerap sa presyur ng pagbili.
Ang pagtaas noong una sa Setyembre mula sa mid-$60K range patungo sa pagitan ng $78K at $80K ay maaaring ituring bilang unang tanda ng pagpapalaya ng tensyon noong taglinis.
Para sa mga trader na nagmamasid sa short-term positioning, ang pangunahing metrikang dapat bisitahin ay hindi ang presyo mismo kundi ang rate ng pagbabago sa supply ng mga long-term holder. Ang isang mabagal na pagbaba ay nagpapakita ng maayos na distribusyon na kayang serbuhin ng merkado. Ang isang mabilis na pagbaba ay nagpapahiwatig ng potensyal para sa uri ng volatility na gagawing malayong alaala ang 27.2% na annualized.