Nag-spent ang Japan ng halos $100 bilyon noong Agosto upang mapalakas ang yen. Kahit na sa ganung interbensyon, hindi nakamit ng pera ang antas na 154 kumpara sa dolyar.
Saka itinulak ito ng mga trader mismo. Bumaba ang USD/JPY mula sa 160.39 noong Miyerkules patungo sa 154.50 noong Lunes, ibig sabihin ay lumakas ang yen ng 3.7% sa tatlong sesyon nang walang karagdagang patunay na tulong mula sa Tokyo.
Ngayon, bakit mahalaga ito para sa crypto market? Dahil ang isang katulad na pagtaas ng yen noong Agosto 2024 ay nagdulot ng pag-unwind sa mga mura na trade na pinagkakauunan ng yen at pagtatapon ng risk assets, kabilang ang Bitcoin.
Lumipas na ang bitcoin sa pagsubok sa yen
Laging panganib ang bilis ng paggalaw. BeInCrypto ay nagbanta ng panganib noong Setyembre 1, nang paano pa ang yen ay malapit sa 159.75 bawat dolyar.
Noong Agosto 2024, isinakop ng isang katulad na pagtakas mula sa mga transaksyong pinagbawasan ng yen ang mga investor upang ibenta ang mga risk asset. Bumaba ang bitcoin at ethereum hanggang 20%.
Sa pagkakataong ito, nanatili ang Bitcoin sa itaas ng $79,000. Ito ay nagiging kapaki-pakinabang na pagsubok sa paggalaw noong Lunes para sa isang trade na nagdulot ng malaking pinsala sa crypto noong nakaraang taon. Ito rin ay nangyari habang ipinakita ng Japan kung gaano karaming gastos ang unang interbensyon — at bakit mas mahirap ulitin ang isa pang pagliligtas.
Sa pagkakataong ito, nananatili ang Bitcoin sa itaas ng $79,000, malapit sa pinakamataas nitong antas mula noong Mayo. Ito ay nagiging mahalagang pagbubukas mula sa playbook ng 2024.
Maaaring mas kaunti na ang kakayahan ng Japan
Ipinakita rin ng Ministry of Finance kung saan galing ang unang pondo para sa interbensyon.
Bumaba ang panlabas na reserves ng Japan ng $94.6 bilyon sa Agosto patungo sa $995 bilyon. Ang mga panlabas na sekuridad lamang ay bumaba ng $87.8 bilyon, na nagpapahiwatig na sinale ng Tokyo ang mga US Treasury na may maikling panahon upang pagsanayan ang depensa.
Nagdudulot iyon ng isang politikal na problema.
Mayroon pa ring espasyo para mag-intervene ang Japan dahil sa amount ng mga sekuridad na itinatago nito, ngunit batay sa mga komento ni Bessent, ang pagbebenta ng US Treasuries upang pagsanayan ang karagdagang pag-intervene ay maaaring magdulot ng presyon mula sa US,” sabi ni Akira Nishimura, ekonomista ng Japan Research Institute.
Nanatitig ang Bank of Japan na may higit na bigat.
Ipinapakita ng mga merkado ngayon ang halos 75 basis points na kumulatibong pagtaas ng rate hanggang Abril 2027, ayon sa HSBC. Ang pagtaas ng kalahating puntos sa susunod na linggo ay magdudulot ng rate na 1.25%, na magpapatuloy sa pagpapigil na i-highlight ni BeInCrypto pagkatapos ng data ng inflation noong Hulyo.
Ang miyembro ng board ng BOJ na si Hajime Takata ay nagsulong na ng mas mabilis na aksyon, at inanyayahan ang mga patakaran na magmalikhain nang mabilis laban sa pagtaas ng inflation.
Ang natitirang tanong ay kung gaano kalakas ang pagtaas ng yen. Ang bitcoin ay nakaligtas sa unang tama. Ang mas malakas na paggalaw ay ang tunay na pagsubok.