Binalik ng bitcoin ang malaking bahagi ng kanyang mga panloob na pagtaas pagkatapos gamitin ng bagong inapoint na Punong Tagapagpaganap ng Federal Reserve, si Kevin Warsh, ang kanyang pangunahing talakayan sa Jackson Hole upang paalalahanan ang mga merkado na ang implasyon ay patuloy na isang problema ng Fed. Bumaba ang BTC sa ilalim ng $80,000 sa loob ng araw bago mag-stabilize sa saklaw ng $79,000 hanggang $79,500, isang galaw na nag-trigger sa halos $488 milyon na crypto liquidation.
Ano ang totoong sinabi ni Warsh
Sa pagpapahayag sa taunang symposium ng Fed sa Jackson Hole noong Agosto 28, kinuha ni Warsh ang mga numero ng inflasyon na nananatiling mas mataas kaysa sa 2% target ng sentral na banko. Ang pinipiling sukat ng Fed, ang Personal Consumption Expenditures gauge, ay nasa 3.7% year-over-year. Sa nakaraang anim na buwan, ang annualized reading ay mas mainit pa sa 4.1%.
"Dapat tayong maging tiyak na ang pana panahon na inflation ay umuunlad patungo sa aming layunin, malinaw at sa sapat na bilis. Kung hindi, may trabaho pa tayong gawin."
Kumataas ang mga yield ng treasury pagkatapos, at tumaas ang posibilidad ng rate hike sa September mula sa halos 35% patungo sa pagitan ng 50% at 60%. Ang pagbabago sa mga inaasahan ay nangyari nang mabilis na nakuhang hindi handa ang mga crypto trader na may leverage, kaya ang halos kalahating bilyong dolyar sa liquidation.
Bakit ganito ang reaksyon ng bitcoin
Ang intraday low ng bitcoin ay nasa saklaw ng $77,800 hanggang $78,600 bago umabot ang mga bumibili. Ang bitcoin ay bumalik sa halos $79,000 hanggang $79,500 sa loob ng ilang oras. Ang $488 milyon sa liquidation ay karamihan sa long side, ibig sabihin, ang mga trader na nagbanta sa patuloy na pagtaas ay nahuli sa maling panig.
Ang ugnayan ni Warsh sa crypto
Kinilala ni Warsh ang bitcoin bilang isang signal sa merkado at isang alternatibong asset, isang makabuluhang pagbabago sa maling tono ng ilang dating mga lider ng Fed. Habang kinilala niya ang bitcoin bilang “mahalagang asset” na maaaring maglingkod bilang pagtutok sa patakaran sa pera, ipinahiwatig niya naman na ang volatility nito ay naglalayong limitahan ang praktikal na paggamit nito bilang pera.
Ang mas malawak na macro setup ay patuloy na mahirap. Ang PCE inflation sa 3.7% ay halos dalawang beses ang target ng Fed, at ang six-month annualized rate na nasa 4.1% ay nagpapakita na ang presyong pressure ay talagang umuunlad muli kaysa magpatuloy sa pagbaba.