Ipinakita ng datos ng Bloomberg na mas mababa ang volatility ng return ng bitcoin (BTC) kaysa sa benchmark stock index ng Timog Korea sa taong ito. Isang pambansang index ay kumalas na lamang sa pinakamaraming pinagmamasdan na asset ng crypto.
Sa paghahambing, ang araw-araw na bawi ng KOSPI ay umabot ng 63% mula sa kanilang karaniwang bilis sa taong ito. Ang bitcoin naman ay umabot lamang ng 48%. Dalawang tagagawa ng chip na mahalaga sa merkado ng Timog Korea ang nagdudulot ng pagkakaiba.
Dalawang mga stocks ang nag-uudyok sa isang buong index
Ang Samsung Electronics at SK Hynix ay nagbibigay ng mga memory chip na nagpapagana sa paglago ng AI. Ang kanilang mga bahagi ay tumataas nang mabilis kaya ang pares ay nagtataglay ng higit sa kalahati ng timbang ng KOSPI. Ang mga listahan na affiliate ay hinihila pa ang antas na ito.
Ang pagkonsentrasyon na ito ay nagiging leveraged na pagtaya sa AI para sa benchmark ng Korea. Sa kabuuan, itinutugma nito ang damdamin ng merkado sa emosyon ng Wall Street. Nang magsara ang KOSPI sa record high noong Hunyo, bumaba ang higit sa 650 sa 831 na mga stocks nito, Bloomberg reported.
Nawala ang SK Hynix ng 27% ng halaga nito sa loob ng tatlong araw ng pagtinda dahil sa mga alalahanin tungkol sa paggastus sa data center. Pagkatapos ay tumaas ito ng 30% na limiteng araw-araw ng Korea kapag nagbago ang sentiment. Ito ay nagpapakita ng isang mas maagang AI memory stock selloff na tumama sa chipmaker noong buwang ito.
Ang retail leverage ang nagpapalakas sa mga paggalaw
Ang mga indibidwal na investor ay may-ari ng karamihan ng mga leveraged exchange-traded funds (ETF) na nagtatagpo sa Samsung at SK Hynix. Ang mga pondo na ito ay dinagdagan ang mga paggalaw. Sa kanilang pinakamataas, ang mga ETF at ang mga panganib na mga stock ay bumubuo ng higit sa 70% ng araw-araw na halaga ng pagtinda. Ang kabuuang halaga ng stock market ng Korea ay $3.4 trilyon.
Samantala, ang volatility ay pinalitaw ng Korea Exchange na ipag-utos ang paghinto sa pag-trade ng siyam beses sa taong ito. Ito ay kumpara sa isang beses lamang noong 2024. Gayunpaman, ang bilis ay sumusunod sa historic stock market crash na naka-iskedyul na sa mga pinakamalala sa kasaysayan ng Korea.
Kinilala ng Ministro ng Pansibiko na si Koo Yun Cheol na mabilis na inaprubahan ng mga regulador ang mga leveraged na produkto. Mula noon, sinumpaan ng mga opisyales na magtakda ng mga limitasyon sa eksposur at mas mataas na gastos sa pagtinda upang pigilan ang panganib ng mga retail.
Hindi kalmado ang taon ng bitcoin, kundi mas masinsin
Bitcoin ay nagsimula ang 2026 sa malapit sa $88,000 at ngayon ay nakatradeg sa paligid ng $63,000, isang pagbaba ng halos 29% mula sa simula ng taon. Kung ihahambing sa kanyang all-time high noong Oktubre 2025 na $126,000, ang pagbaba ay lumalawak papunta sa halos 50%.
Hindi isang magkakasunod na malakas na pagbaba ang slide. Bumaba ang bitcoin sa mga mababang antas sa paligid ng $60,000 noong Pebrero, bumalik nang pansamantala, tapos bumagsak muli patungo sa halos $57,000 noong Hunyo. Nagkakabit ang mga trader ang presyur sa pagbaba ng mga inflow ng ETF at ang paglipat ng kapital patungo sa mga stocks na may kinalaman sa AI.
Ang patuloy na pagbaba sa iisang direksyon ay maaaring dahilan kung bakit ang pagbabasa ng volatility ng bitcoin ay tila mababa kumpara sa KOSPI. Ang sukat ni Bloomberg ay nagtatanggap kung gaano katalas ang araw-araw na bawi ay umiikot mula sa kanilang sariling average, hindi ang laki ng kabuuang paggalaw.
Ang isang patuloy na pagbaba ay maaaring magresulta sa mas mababang pagbasa kaysa sa isang merkado na umuusbong at bumababa, kahit na mas malaki ang kabuuang pagkawala.
Karaniwang itinuturing ng mga kripto na tagapakinig ang bitcoin bilang ang magulo na asset. Kung tutigil ba ang AI rally sa Korea bago ang kanyang leverage, ay maaaring masukat kung aling merkado ang makakakuha ng reputasyong iyon sa susunod.