nanatili sa paligid ng $65,000 ang bitcoin sa Friday pagkatapos makakuha ng halos 4% sa nakalipas na buwan. Ang bagong data ay nagpapakita na ang merkado ay maaaring hindi na nakakaranas ng walang katapusang panganib ng pagbaba.
Sa katotohanan, bumaba na ang Sharpe ratio ng bitcoin sa -23, na, ayon sa crypto analyst na si Ali Martinez, ay isang antas na maaaring maging optimal na pagkakataon para sa spot accumulation.
Pagkapagod ng mga nagbebenta
Ang Sharpe ratio ay sumusukat sa dami ng return na nabuo para sa bawat yunit ng panganib o volatility. Habang ang positibong pagbasa ay nagpapakita na ang returns ay lalong nangunguna sa panganib, ang negatibong pagbasa naman ay nagpapakita ng mga panahon ng malalaking pagbaba para sa mga investor. Ipinaliwanag ni Martinez explained ang kasalukuyang -23 reading ay nagpapakita ng malalim na pagkapagod ng mga seller kaysa sa walang hanggang pagbaba, na gumagawa ng “asymmetric” na punto ng panganib-kita para sa mga tagalang investor ng BTC.
Dagdag niya na ang mga katulad na pagkabawas ng Sharpe ratio noong 2015, 2019, at 2022 ay tumutugma sa huling mga phase ng pagkapagod sa bear market.
Noong nakaraan, natukoy ni Martinez ang isang makabagong teknikal na setup sa monthly chart ng Bitcoin na karaniwang lumalabas malapit sa huli ng mga nakaraang bear market. Habang ang mga on-chain metrics tulad ng MVRV at CVDD ay patuloy na nagpapakita ng posibleng cycle low sa pagitan ng $40,000 at $50,000, sinabi ni Martinez na ang isang setup ng tatlong teknikal na indicator – ang RSI malapit sa 43.65, ang CMO sa paligid ng -71, at isang pagsubok sa 50-month moving average – ay karaniwang lumalabas malapit sa mga pangunahing market bottom.
Isinampa rin ng Grayscale ang katulad na pananaw, na sinabi na ang market bottom ng BTC ay maaaring matukoy ng higit sa mga makroekonomikong kondisyon kaysa sa tradisyonal na apat-taonang siklo.
Samantalang ang cycle model ay nagmumungkahi na maaaring mababa ang bitcoin sa paligid ng Setyembre o Oktubre, ang asset manager ay nagtanggol na ito ay naging mas matatag at lalong binabale-wala ng mas malawak na ekonomikong trend, kabilang ang patakaran ng US Federal Reserve at ang mga tunay na antas ng interes. Ayon sa Grayscale, kung ang Fed ay iiwas sa karagdagang pagtaas ng rates at ang paglago ng ekonomiya ay mananatiling matibay, maaari nang makamit ng BTC ang kanyang pinakamababang antas.
$75K na Hurdle
Hindi lahat, gayunpaman, ay naniniwala dito. Halimbawa, ang trader na si Ardi sabi na kailangan niyang makita ang asset na lumampas sa $75,000 bago isipin na ang $57,000 na mababang halaga nito ay ang huling bottom ng kasalukuyang market cycle.
Ang trader ay nag-argument na ang $75,000 ay kumakatawan sa neckline ng double-bottom pattern ng nakaraang range, at ang pagbabalik sa antas na iyon ay ang pinakamabilis na tanda na ang downtrend sa mas mataas na timeframe mula sa $126,000 ay nagsisimulang mawalan ng kahalagahan. Kahit paano, sinabi ni Ardi na ang isang breakout ay hindi sapat.
Sinabi niya na kailangan din ng BTC na magpatuloy sa isang matagal na rally o mag-trade nang patag sa ilang buwan, katulad ng kanyang rally noong Pebrero, upang bigyan ng oras ang pagpapatibay na nabuo na ang isang matatag na bottom. Sa kasalukuyan, naniniwala si Ardi na ang ebidensya ay patuloy na laban sa skenaryong iyon. Dagdag niya, hindi pa napasa ng Bitcoin ang isang “totoo” na pagbababa o isang late-stage capitulation, kundi patuloy na “nagpapababa.”
Lumikha rin siya ng pagtukoy na ang pagtanggap ng $57,000 bilang cycle low ay magiging sanhi ng “pinakamababang” bear-market drawdown sa kasaysayan at isang trough na dumating apat na buwan mas maaga kaysa sa mga nakaraang cycle, bagaman nananatiling bearish ang mas malawak na market structure.
Ang post Ang Bitcoin’s Sharpe Ratio ay Nagpapahiwatig ng ‘Optimal’ na Spot Accumulation Window ang unang lumabas sa CryptoPotato.