Ang 'Red September' Curse ng Bitcoin: Mga Historikal na Data at Mga Pattern sa Merkado

Isinulat ni Jose Antonio Lanz

Translate: White Paper Blockchain

Nawalan ng pera ang mga investor sa Bitcoin sa 8 sa 13 na Setyembre noong nakaraan. Ang average na performance ng S&P 500 sa buong Setyembre mula noong 1945 ay negatibo, at ang mga researcher sa Yardeni Research ay nagpapatuloy sa pattern na ito patungo sa 1928.

Hindi ang Bitcoin ang nagmula sa sumpa, ngunit ang digital asset na ito ay hindi nakaligtas.

Ang mga crypto trader ay tinatawag ito bilang "Red September," isang periodic market "nightmare" na bumabalik tuwing panahong ito. Ngunit hindi ito paniniwala, kundi isang matatag na data pattern na hindi kayang iwasan ng anumang asset na may 15 taon o index na may siglo ng kasaysayan.

Ano nga ba ang dahilan?

Batay sa mga datos ng monthly returns na tinatahak ng CoinGlass, sa 13 buong taon mula noong 2013, bumaba ang Bitcoin sa September ng 8 beses, na may panalo lamang na 38.5%. Ang average return ay -2.97%, habang ang median ay -2.44%. Ang dalawang datos na ito ay napakahalaga: ang negatibong median ay nangangahulugan na kahit sa isang "karaniwang" September, ikaw ay nagkakaroon ng pagkawala—hindi lamang dahil sa ilang malalaking pagbaba ang average ay binalik.

Sa parehong panahon, ang tanging buwan na malapit sa masamang resultang ito ay ang Hunyo, na may average na pagbaba ng 1.59%. Ang lahat ng iba pang mga buwan sa kalendaryo ay may positibong average return. Sa kumpara, ang Oktubre ay ang pinakamalaking kikitain sa taon, na may average na return na 19.92% at median na 14.71%, kung saan galing ang pagsasalita ng "Uptober" na madalas na pinupuri ng crypto community tuwing panahong ito.

Ang datos ng Agosto ay dapat magkakaroon ng hiwalay na pagtanda, dahil sa itsura nito na maliit: ang average return ng Agosto ay tila mataas na 2.82%, ngunit ang median return nito ay -6.99%. Sa ibang salita: ang karamihan sa mga Agosto ay nagdulot ng pagkawala, at ang average ay tinitiis na umabot sa positibong zona lamang dahil sa ilang kaunting ekstremong pagtaas na taon.

Mas mahaba at mas detalyado ang dokumentasyon ng Wall Street sa phenomenon na ito. Ayon sa sariling pananaliksik ng JPMorgan, mula noong 1945, ang average pagbaba ng S&P 500 Index sa September ay humigit-kumulang 0.6%, ang tanging buwan na may negatibong average long-term return. Kung i-extend ang panahon patungo sa 1928, mas masama pa ang data, na may average pagbaba na malapit sa 1.1% hanggang 1.2%.

May iba’t ibang teorya tungkol sa sanhi ng market: Ang pangunahing pananaw ay ang mga mutual fund ay karaniwang natatapos ang kanilang fiscal year noong Oktubre 31, kaya’t sila’y naglalabas ng malalaking loss positions sa Setyembre para sa tax-loss harvesting; pagkatapos ng summer vacation, ang mga institutional trader ay nagpapatupad ng mga nakapaghihintay na hedging at position reduction; Bukod dito, ang mid-month interest rate meeting ng Federal Reserve ay karaniwang nangyayari sa pinakamalakas na volatility point.

Hindi kayang ipaliwanag nang perpekto ng mga teoryang ito ang Bitcoin—walang piskal na taon at walang bakasyon ang Bitcoin, ngunit nananatili itong isang asset na pang-investma.

Idinagdag pa ng taong ito ang isang espesyal na variable: ang taong 2026 ay isang taon ng midterm election sa Estados Unidos. Sa nakaraang 10 na cycle ng midterm election mula noong 1986, ang average na pagsabog ng merkado ay nangyari noong Setyembre 2, at ang average na pagbaba bago muling umangat ay halos 17% mula sa nakaraang mataas. Dahil sa kasalukuyang pag-uugali ng bitcoin na mas malapit sa mga tech stock na may mataas na beta kaysa sa isang tunay na asset para sa pag-iwas sa panganib, ang ugnayang ito ay dalawang direksyon.

Noong nakaraang taon (2025), ang “Red September” ay nagsimula sa paraang karaniwan, ngunit sumunod ang malaking pagbabalik. Ang bitcoin ay nagsimula sa halagang malapit sa $108,000 sa unang araw ng buwan, habang ang RSI ay bumaba sa oversold zone sa paligid ng 38, at kahit si Ben Kurland, CEO ng DYOR, ay sinabi sa Decrypt na ang “Red September” ay higit sa lahat ay “mga mito kaysa matematikal na batas.”

Sa unang bahagi ng market movement, patuloy na sumunod sa historical pattern. Hanggang sa gitna ng buwan, isang malupit na linggong paggalaw ang nagalis ng halos $162 bilyon sa kabuuang market cap ng cryptocurrency, habang bumaba ang Bitcoin patungo sa $112,000 at nakamit ang pinakamababang antas sa $111,986 sa loob ng araw. Sa mga prediction market noon, ang mga trader ay nagbet na may malapit sa 60% na posibilidad na magkakaroon pa ng isa pang bearish candle sa bottom.

Ngunit nagkaroon ng matibay na pagbabalik ang bitcoin, at ang pagpapasok ng pondo mula sa ETF ang naging mahalagang papel. Ibinigay ng CryptoQuant ang paglipat ng mga token ng mga matagal nang tagapagpanatili sa ETF bilang isang bullish signal, at pagkatapos ay malakas na bumalik ang bitcoin at lumampas sa $114,000, na nagresulta sa pagtaas ng 5.16% sa buong buwan at naglikha ng ika-tatlong magkakasunod na green September sa kasaysayan.

Ang pagbabalik ng presyo ay nagtagal lamang ng anim na araw. Noong Oktubre 6, ang Bitcoin ay nakapagtatag ng bagong rekord sa higit sa $126,000, at ang pag-asa sa paggalaw na “Uptober” ay tila malakas at hindi maabot.

Ngunit ang realidad ay biglang bumagsak. Noong Oktubre 10, binalaan ng pangulo ng Estados Unidos, Donald Trump, na magdagdag ng 100% na buwis sa mga imported na produkto mula sa Tsina, at ang cryptocurrency market ay naging tanging lugar kung saan nagtratrade at tumugon. Sa loob ng 24 oras, nawala ang 19 bilyong dolyar na leveraged positions, at kinansela ang 1.6 milyong trader. Kahit ang market maker na Wintermute ay nagsabi na ipinagpapatigil nila ang lahat ng transaksyon dahil sa matinding volatility na diretso nangangalap sa kanilang internal risk control metrics.

Bumagsak ang Bitcoin mula sa higit sa $121,000 patungo sa mas mababa sa $102,000 sa isang araw, at mas malala ang pagbaba ng mga altcoin, kung saan ang ilang Layer-2 Token ay nawala ng 70% ng kanilang market cap sa loob ng ilang oras. Nakatapos ang Oktubre ng pagbaba ng 3.69%, naging ikatlo sa mga Oktubre na bumaba mula noong 2013. Patuloy na lumala ang sitwasyon: bumagsak ang Nobyembre ng 17.67%, naging pinakamalungkot na Nobyembre mula noong 2018, at bumaba hanggang sa 21-buwanang low na malapit sa $59,300 noong Hunyo. Tinawag ng mga trader ng cryptocurrency ang panahong ito bilang Crypto Winter.

Kaya, noong nakaraang taon, isang hindi karaniwang taon: dumating ang "Green September" at "Red October" sa merkado, na kumakalaban sa kasaysayang normal.

Sa pagpasok ng Setyembre 2026, ang Bitcoin ay nakatira sa paligid ng $77,500. Bago ito, natapos ng Bitcoin ang agosto na may pagtaas ng halos 25%—ang pinakamagandang pagganap nito sa agosto mula noong 2021. Ang kasalukuyang pagtaas ay nakaharap sa resistance sa antas ng $81,455 hanggang $82,538, habang ang suporta ay nasa interval ng $73,670 hanggang $75,157.

Mula noong tag-init ng taong ito, nagkaroon ng malaking pagbabago sa makroekonomikong kalagayan. Ang pangulo ng Federal Reserve, si Kevin Warsh, ay nagbaba ng babala sa kanyang unang Jackson Hole Annual Meeting na ang taunang pagtaas ng PCE Price Index ay nasa 3.7% at nagpabilis sa nakaraang anim na buwan; ang FedWatch tool ng CME ay nagpapakita na ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate sa Setyembre ay umabot na sa 68.2%. Samantala, ang yield ng 30-year U.S. Treasury bond ay umabot sa 5.28% noong huling bahagi ng Agosto, na nagtataguyod ng pinakamataas na antas mula pa noong 2008 financial crisis.

Kumakataas ang ginto kasabay ng bitcoin sa nakaraang panahon, na nagpapakita ng tunay na driverr sa kasalukuyan: hindi lamang ang pagtaas ng risk appetite, kundi isang lalong lumalalang "trade hedging against currency depreciation"—pinapaligsahan ng mga investor na sa pagpapanatili ng inflation, piliting magpapatuloy ang Federal Reserve sa pag-print ng pera. Bukod dito, ang Regulation Crypto Assets na ipinahayag ng SEC noong Agosto 18, ay nagbigay ng rare na regulatory tailwind sa kasalukuyang napapagod na market sentiment.

Ang susunod na pagsusulit sa hard mode ay mula sa Setyembre 15 hanggang 16, kung saan ang Federal Reserve ay magpapasya kung pagsisimulan ang unang pagtaas ng interest rate mula pa noong ang pagpapigil noong 2022-2023—ang pagpapigil na iyon ang nagdulot ng pagbaba ng Bitcoin ng halos 65% at nagdulot ng lowest point sa $15,500 noong Nobyembre 2022.