Ito ay isang ekscerpt mula sa newsletter ng CoinDesk na 'Daybook.'Magsulat dito, kung hindi mo pa ito ginawa.
Isang pangunahing tema sa buwang ito ay hindi lamang na ang bitcoin BTC$64,577.89 ay hindi nakikilahok sa risk-on rally na ipinapakita ng mga stocks, kundi kung gaano katatag ang cryptocurrency na ito, hanggang sa bumaba ang 30-araw na implied volatility sa isang matagal nang floor na 36%.
Mas madalas, ang mababang volatility ay itinuturing na tanda ng mababang panganib. Pagkatapos naman, kung ang isang asset ay hindi naglalakbay nang malalim, dapat ito ay mas ligtas, mas maasahan kaysa sa isang asset na mabilis na gumagalaw. Sa mga nakaraang linggo, ang BTC ay tila mas matatag kaysa sa index ng Kospi ng Timog Korea, halimbawa.
Ngunit ang iyon ay nagpapakita lamang kung ano ang kasalukuyan, hindi kung ano ang maaaring mangyari. Sa ibang salita, ang mababang volatility ay hindi dahilan upang mawalan ng babala. Kapag mura ang volatility, mura rin ang pagtrabaho, na nagpapahikayat sa mga manlalaro na magbuo ng malalaking directional na taya at mga posisyon para sa paghahatid. Ito ay nagiiwan sa kabilang panig, ang mga market maker, na may malaking eksposur din.
Kung magsimula nang umakyat ang merkado, ang parehong panig ay magtatapos sa paggawa ng mas maraming position management, na nagdadagdag sa paggalaw ng presyo. Ito ang nagpapaliwanag kung bakit sinasabing tumataas ang volatility, o bumabalik sa mean, pagkatapos ng isang panahon ng patuloy na pagbaba.
“Kapag mura ang volatility, kayang magbuo ng directional position at mga hedge ang mga trader sa relatibong mababang gastos. Kung pagkatapos ay lumipas ang pamilihan sa isang antas na may malaking konentrasyon ng positioning, maaaring mabilisin ng dealer hedging ang galaw,” ayon kay Adam Haeems, pangulo ng asset management sa Tesseract Group, na nagmamay-ari ng $500 milyon sa mga asset ng kliyente, sa isang e-mail.
Ang praktikal na implikasyon ay ang mababang volatility ay hindi dapat maliitin bilang mababang panganib. Ito ay dahilan upang maging maingat sa leverage, lalo na kapag ang trading volume at market depth ay mababa.
Sa kasalukuyan, nananatiling magkakalat ang BTC sa ilalim ng $65,000 kasama ang ilang mga positibong tanda.
Ayon kay Paul Howard, isang senior director sa market-making firm na Wincent, ang pangangailangan para sa puts, o proteksyon sa pagbaba, ay nagsawa. Samantala, kulang ang malakas na mga tawag para sa pagtaas na eksposur.
“Ipinapakita nito na ang bear market ay malapit nang mag-trade sa pinakamababang presyo range para sa cycle na ito, posibleng sa mga susunod na linggo,” sabi niya sa isang email.
Hindi ito isang tawag para sa mga put; ito ay ang pagkawala ng tawag para sa mga call. Walang nagbabayad para sa upside, at walang nagbabayad nang marami para sa downside,” sabi ni Glassnode.
Ayon kay Howard, ang susunod na malaking katalis ay ang “ilang positibong balita sa regulasyon tulad ng Clarity Act, na malamang ay magmumula sa mga inflow ng ETF mula sa mga institusyon.”
Isang negatibong katalis, samantala, ay maaaring isang posibleng pagbagsak sa mga usapin sa Hormuz at isang pagtaas ng inflasyon. Manatiling alerto!
Basahin ang higit pa: Para sa analisis ng kasalukuyang aktibidad sa mga altcoin at derivative, tingnan ang Crypto Markets Today. Para sa komprehensibong lista ng mga pangyayari sa linggong ito, tingnan ang "Crypto Week Ahead" ng CoinDesk.
Kumukumpara ang tsart sa pagbabago ng presyo ng bitcoin at ng dogecoin DOGE$0.06915, ang pinakamalaking meme token ayon sa halaga ng merkado.
Mula sa maagang Hulyo, nanatili sa ilalim ng presyon ang DOGE, nanghihiwalay sa pagbabalik ng presyo ng BTC.
Ipinapakita ng divergence na ang spekulatibong interes ay patuloy na nawawala, at ang mga trader ay hindi naghihinga ng mataas na beta, meme-driven na eksposur kahit na ang bitcoin ay nagiging stabil. Ito ay karaniwang unang tanda ng market bottom.