Ang korrelasyon sa pagitan ng pinakamalaking cryptocurrency at pinakamalaking pinansyal na ari-arian, ginto, ay tumaas sa pinakamataas nitong antas mula pa noong pandemya ng 2020, habang ang ugnayan nito sa Nasdaq ay bumagsak nang malaki.
Ang pagbabago ay nangyari habang ang mga pag-aalala tungkol sa utang, depisito, at pagpapahina ng pera ay bumabalik sa spotlight matapos ang pinakabagong pag-unlad sa US.
Mas malapit sa Ginto
Nagsimula ang pagbabago pagkatapos ng rally sa gitna ng Agosto, na pinagbigyan ng pagsisigla ng pagpapahayag ng US Treasury Department na magdudoble o higit pa ang pinakamataas na laki ng mga buyback na suporta sa likwididad para sa mga mas matagal na panahon na gobyerno-debt, mula sa $2 bilyon patungo sa $4 bilyon bawat operasyon.
Bumaba ang BTC mula sa ilalim ng $65,000 patungo sa higit sa $80,000 sa loob ng ilang araw, habang ang bulion ay umabot mula sa $4,350/oz patungo sa $4,700/oz bago ito tinanggihan.
Ang mga analista sa Kobeissi Letter ay nag-argue na ang pagtaas ng korrelasyon ng BTC sa perlas na metal ay naging mas mabilis pagkatapos ng hakbang ng Treasury, kasama ang mga investor na patuloy na itinuturing ang parehong mga ito bilang proteksyon laban sa pagbaba ng halaga ng pera, bagaman nawala na ang malaking bahagi ng mga kikitain ng ginto.
Si Zach Pandl, Punong Pananaliksik ng Grayscale, ay sumuporta sa kuwentong ito, at binanggit na kamakailan ang korrelasyon ng bitcoin at ginto ay tumaas mula sa malapit sa zero noong simula ng taon patungo sa higit sa 50%. Samantala, ang ugnayan sa Nasdaq ay umalis sa kabaligtarang direksyon.
Ang utang pambansa ng US na lumampas sa $40 trilyon, patuloy na kakulangan ng gobyerno, at mga alalahanin tungkol sa matagalang kakayahan bumili ng mga perang fiat ay inuulit ang tinatawag na “debasement trade”.
May limitadong suplay ang BTC at ginto na maaaring gawing atraktibo sa ilalim ng teoryang iyon, bagaman ang sikat na volatility ng cryptocurrency.
Mas Malayo sa Nasdaq
Ang ibang bahagi ng ekwasyon ay maaaring magkasing-importansya dahil bumaba ang 90-araw na korelasyon ng BTC sa Nasdaq 100 mula sa higit sa 60% patungo sa halos 30%-33%. Ito ay malaking pagbabago mula sa mga nakaraang panahon, kung kailan madalas na tumutugon ang cryptocurrency tulad ng isang high-beta tech asset, tumataas kasama ang mga growth stocks kapag nagkakaroon ng pagkakataon sa pampalakas na kondisyon sa finansya at kabaligtaran nito.
Ang pagtaas noong Agosto ay isang nakakatandaan na halimbawa ng kabaligtaran, kung saan tumataas ang BTC ng higit sa 20% sa ilang araw, habang ang mga equities ng US ay naghihirap. Tulad ng nareport, ang bitcoin ay bumaba sa performance kumpara sa S&P 500 sa halos dalawang-kulang ng mga araw ng pagtinda sa nakaraang tatlong buwan bago ito biglang baligtarin ang trend na iyon.
Ang pagkakaiba na ito ay nagpapakita na ang mga investor ay lalo pang nagtataglay ng halaga sa bitcoin dahil sa kanyang kakulangan at mga katangian sa pera, kaysa magtrato lamang dito bilang isang spekulatibong panganib na asset.
Gayunpaman, ang malaking pagbabago sa trend na ito ay hindi nangangahulugan na ang ugnayan sa mga equity ay ganap nang nalipat. Ang reaksyon sa Biyernes sa malakas na ulat ng trabaho ng US ay naghintay ng mas mataas na korelasyon sa pagitan ng dalawang uri ng ari-arian habang pareho ay bumaba.
Lumabas muna ang post Bitcoin’s Link to Gold Hits a 6-Year High as Tech Correlation Fades: Why It Matters sa CryptoPotato.