Maaaring naghahanda ang bitcoin sa isa sa mga pinakamalaking cascade ng liquidation sa cycle na ito.
Mula sa isang teknikal na pananaw, ang BTC ay umiikot paligid sa $60k para sa higit sa dalawang buwan, habang ang extreme positibong funding rate ay nagpapakita na ang mga trader ay patuloy na sumisikat sa mga long position.
Ang tanong ngayon ay kung ang posisyon na ito ay nagpapakita ng isang strategic setup. Bumababa ba ang mga bulls sa isang bagay na hindi pa binayaran ng mas malawakang merkado?
Ang bagong datos mula sa Lookonchain ay nagmumungkahi na ang posisyon ay maaaring nagsisimula nang sobra. Sa isang post sa X, hinawakan ng Lookonchain ang isang “bago” na nilikhang wallet na nag-deposito ng 2.44 milyong USDC sa Hyperliquid upang buksan ang 40x short sa 1,600 BTC, na may halagang humigit-kumulang sa $102.6 milyon.
Ang position ay may liquidation price ng $64,888.97.
Bakit mahalaga ito? Habang ang karamihan sa merkado ay patuloy na long, isang bagong nilikang wallet ay nagsisimula sa kabaligtarang panig gamit ang malaking leverage. Ito ay gumagawa ng isang pakikidigma sa posisyon na may mataas na panganib.
Kung bumagsak ang BTC, maaaring mabilis na mag-unwind ang mga crowded long, na magpapakita ng liquidation cascade.
Ito ay ginagawang mas kritikal ang susunod na galaw ng Bitcoin. Tandaan, isang trader ay nagpaalala kahit na may malalaking sell wall na lumitaw sa pagitan ng $64k at $65k, kung saan ang mga seller ay agresibong pinoprotektahan ang saklaw.
Kung patuloy na tatanggihan ang Bitcoin [BTC] doon, ito ay magpapatibay sa bearish na setup at magpapataas ng posibilidad ng long squeeze.
Sa kontekstong ito, ang 40x BTC short ng trader ay nagsisimulang mukhang hindi isang random na taya kundi isang kalkuladong position. Gayunpaman, dahil ang BTC ay nasa paligid na ng $64k, ang trade ay nasa maliit na hangganan.
Natural na ang tunay na tanong ngayon ay kung handa na ba ang Bitcoin para sa isang flush o naghahanda ng isa sa pinakamalalaking trap ng cycle.
Ang bearish na setup ng bitcoin ay maaaring maging pampalakas sa susunod na pagtaas
Sa gitna ng negatibong sentimento at pagtaas ng mga order na magbenta, ang pag-short ng BTC ay tila ang obvious na trade.
Ayon sa Santiment, bumaba ang sentiment ng bitcoin sa mga antas ng takot na historyang malalim. Bumaba ang ratio ng positibo patungo sa negatibong komento sa 0.54 mula noong 31 ng Hulyo, na nangangahulugan na ang mga diskusyon na bearish sa BTC ay halos 2x na karaniwan kaysa sa bullish.
Gayunpaman, kapag ihahambing sa tunay na on-chain activity, tila umuusbong ang malaking pagkakaiba sa pagitan ng market sentiment at kung ano ang nangyayari sa ilalim ng surface.
Napansin, ang pinakamalaking pagkakaiba ay maaaring galing sa macro side. Tulad ng ipinapakita sa chart sa ibaba, ang mga inaasahang pagtaas ng rate ay bumaba nang malaki, bumaba sa 48% mula sa higit sa 65% lamang isang linggo ang nakalipas.
Sambil nangyayari ito, ang mga Bitcoin ETF ay hindi nakaranas ng malaking presyur sa pagbebenta noong Agosto, habang ang pagpapabuti ng kumpiyansa sa ekonomiya ng Estados Unidos ay nagpapanatili sa pagkakaroon ng pagnanais na umangkop sa buhay ng mga investor.
Kasama ang malakas na posisyon ng ETF at ang pagpapahinga ng makro na kapaligiran, maaaring lumikha ng malakas na setup para sa pananaw ng Bitcoin sa Q3, na hahamon sa negatibong pananaw ng Agosto.
Sa ilalim ng ganitong konteksto, ang kasalukuyang kahinaan ng BTC ay maaaring maging isang trap para sa mga trader na nagbabanta ng karagdagang pagbaba. Sa ibang salita, maaaring bumubuo ang Bitcoin ng bear trap, na ang $75k ay nagsisilbing pangunahing target sa itaas habang papalapit sa wakas ng Q3.
Huling Buod
- Ang malaking bilang ng mga long position at mataas na leverage ng bitcoin ay nagpapataas ng panganib ng malaking liquidation.
- Ngunit ang malakas na demand para sa ETF, ang pagbabago ng mga makro na kondisyon, at ang extreme na takot ay maaaring baguhin ang kasalukuyang kahinaan sa isang bear trap.