Ang Canaan ay bumabago ang kanyang estratehiya sa kapital sa pamamagitan ng pagpapalit ng bahagi ng kanyang treasury na bitcoin [BTC] sa mga return para sa mga shareholder.
Sa halip na magbenta ng mga ari-arian upang mapalakas ang likuididad, ang tagagawa ng mining hardware ay magpapautang ng $30 milyon na pagbili ng mga bahagi dahil ang halaga ng merkado nito ay mas mababa kaysa sa kabuuang halaga ng kanyang mga crypto holdings at pera.
Ang diskwento na iyon ay nagpapahiwatig na naniniwala ang pamamahala na patuloy na masyadong mura ang stock, lalo na may halos $130 milyon sa mga digital asset sa kanyang balance sheet. Tinanggap ng mga investor ang desisyon, na nagresulta sa pagtaas ng stock ng halos 9% pagkatapos ng pahayag.
Mas mahalaga, ang patuloy na Bitcoin production ay nagbibigay ng fleksibleng pinansyal na sanggunian kaysa sa pag-iwan ng treasury na walang ginagawa. Ang pagkakaroon ng ganitong pagkakasunod-sunod ay nagpapakita ng disiplinadong pagkakaloob ng kapital habang pinapanatili ang mahabang panahong eksposur sa Bitcoin.
Kung patuloy ang pagkakaiba sa halaga, ang karagdagang pagbebenta sa kaharian ay maaaring suportahan ang karagdagang pagbili muli nang hindi pagsasamantala sa mga estratehikong reserve ng bitcoin. Ang balanseng ito ay maaaring mapabuti ang bawat babala ng mga tagapag-ari habang pinapanatili ang operasyonal na fleksibilidad sa pamamagitan ng hinaharap na produksyon.
Naging strategic asset ang bitcoin
Samantalang ginagamit ni Canaan ang kanilang bitcoin treasury para bigyan ng pabor ang mga shareholder, iba naman ang estratehiya ng treasury ni MARA. Ipinadala ng kumpanya ang 6,000 BTC, na may halagang humigit-kumulang sa $384.6 milyon, sa TwoPrime sa loob ng limang oras.
Ang mga transaksyon ay binubuo ng maraming pag-transfer ng 500 BTC. Gayunpaman, ang mga galaw na ito ay hindi nangangahulugang pagbebenta dahil ang TwoPrime ay nag-aalok din ng pagpapamahala ng mga ari-arian para sa mga institusyon. Sa halip, ipinapakita nito ang mas aktibong pagpapamahala ng treasury.
Mahalaga ang pagkakaiba na ang mga coin ay nanatili sa labas ng mga wallet ng exchange.
Magkasama, ang mga pag-unlad na ito ay nagpapakita na ang mga miner ay hindi na nakakalap ng bitcoin nang pasibo. Sa halip, sila ay mas mabisang pinapamahalaan ang kanilang mga reserve at pinapanatili ang mahabang posisyon habang pinapabuti ang kanilang financial flexibility.
Ang mga mining asset ay naging estratehiko
Sa labas ng pagpapabuti ng kaharian, patuloy na binabago ng mga miner ang umiiral na imprastruktura para sa AI computing.
Si Bitdeer ay nag-sign ng isang lease na may halagang $4.7 bilyon para sa 16 taon para sa kanyang 121 MW na campus sa Norway, na nagpapalit sa lugar mula sa isang site na nakatuon sa mining patungo sa isang matagalang proyekto para sa AI at HPC na suportado ng $1.3 bilyon na credit support.
Ang kampus na nakatuon sa pagmimina ay ngayon isang matagalang pasilidad para sa AI at high-performance computing na suportado ng $1.3 bilyon na credit support. Ang pagbabagong ito ay nagpapakita ng pagtaas ng pangangailangan para sa ready power habang lumalaki ang mga workload para sa AI.
Ang babala ni Bernstein na ang mas mahigpit na pagpapahintulot sa grid sa Texas ay maaaring limitahan ang bagong kapasidad ay nagpapatibay sa estratehiyang ito. Mas kaunting mga site na nagsisimula sa merkado ay nangangahulugan na ang mga pasilidad na nakuha na para sa pag-deploy ng AI ay naging mas mahalaga.
Ang mga kontrata na may matagalang panahon at limitadong pagkakataon sa enerhiya ay maaaring mapalakas ang pagpapahalaga ng imprastruktura at mapabawasan ang pagkakasalalay ng mga miner sa mga siklo ng kita na kaugnay ng pagmimina ng bitcoin.
Panghuling Buod
- Ang mga bitcoin miner ay nagpapalit ng mga asset at imprastruktura ng kaharian sa mga estratehikong kasangkapan para sa paglago.
- Ang bitcoin ay umuunlad mula sa isang asset na pang-imbak patungo sa isang tagapagpabilis ng mahabang panahon na estratehiya sa kapital.