Bitcoin ay nakatradar na may mababang volatility noong Huwebes dahil sa pagbabalik ng mga equity sa US at mas mahinang pagbabasa sa inflation, na nagbawas sa presyur na inilagay ng mga investor sa mga risk asset. Sa huling pagtradr sa US, BTC ay nanatili malapit sa $64,500, malawak na patag mula sa nakaraang araw, pagkatapos magsilbi ang atensyon ng merkado sa paglabas ng US Personal Consumption Expenditures (PCE) inflation noong Hunyo.
Ipakita ng PCE report na bumaba ang inflation sa 3.7% taon-taon—nagkakasundo sa mga inaasahan—habang ang pagtaas ng S&P 500 at Nasdaq Composite ay nagpapakita ng mas malawak na “risk-on” tono. Gayunpaman, nagbaba ang mga komentador na nananatili pa ring malaki ang mga numero kumpara sa 2% target ng Federal Reserve, na nagpapanatili sa pangmatagalang pag-uusap tungkol sa landas ng inflation.
Mga pangunahing natutunan
- Bitcoin ay halos hindi nababahala sa volatility na dulot ng makro noong Huwebes, at nanatili sa paligid ng $64,500 habang bumalik ang mga stocks sa US.
- Ang inflation ng PCE noong Hunyo ay nasa 3.7% taon-taon, na tugma sa mga paunang pagtataya, at nagwakas sa maikling pagtaas sa datos.
- Sa kabila ng mas malamig na pag-print, nananatiling mas mataas nang makabuluhang inflation sa 2% na target ng Fed, na naglalimita sa “lahat ng malinaw” na kumpiyansa.
- Ang Bitwise CIO na si Matt Hougan ay nag-argue na ang mga susunod na pagkilos sa interes ay maaaring mas maliit—na maaaring magbawas sa lakas ng reaksyon ng BTC sa mga balita tungkol sa rate.
Nakapag-iiwan ang BTC sa range habang bumabalik ang mga equities
Ang charting mula sa TradingView ay nagpakita ng pagkilos ng BTC/USD na nakatuon sa paligid ng $64,500, na may pag-uugali ng presyo na ilarawan bilang pangkabuuang hindi nagbago kumpara sa nakaraang araw. Mas maaga sa linggo, ang crypto ay nakaranas ng pagtutol mula sa malawakang pagbebenta sa mga stocks ng semiconductor, isang galaw na nagsalba sa iba pang risk assets habang nasa US trading. Nagsimula magpahinga ang presyur sa Thursday, na tumulong upang panatilihin ang Bitcoin mula sa pagpapakita ng malakas na reaksyon sa macro catalyst ng araw.
Sa oras ng pagsusulat, ang S&P 500 ay tumaas ng halos 1% at ang Nasdaq Composite ay tumanggap ng halos 2.3%, na nagpapakita ng pagbabago ng emosyon sa mga merkado pagkatapos ng paglabas ng data sa inflasyon.
Nagbawas ang PCE sa 3.7%—ngunit nananatiling malayo sa target ng Fed
Ang PCE inflation report para sa Hunyo ang nagbigay ng pangunahing momentum sa araw. Ang year-on-year reading na 3.7% ay tumugma sa mga inaasahan ng merkado, habang ang numero para sa Mayo ay 4.1%, na tinawag na pinakamataas sa loob ng tatlong taon. Ang PCE ay malawakang itinuturing bilang pinakapaboritong sukat ng inflation ng Federal Reserve dahil ito ay batay sa isang malawak na kalipunan ng pagkonsyumo ng mga consumer at mas mabilis na i-update habang nagbabago ang mga pagpili ng mga consumer bilang tugon sa mga presyo. Ipinapaliwanag ng Federal Reserve Bank of Cleveland ang ganitong pagkakasulat bilang isang pangunahing kahusayan ng pamamaraang PCE.
Sa kanyang paglalabas, ang US Bureau of Economic Analysis (BEA) ay nagbigay-daan sa pagtaas ng buwanang PCE sa current-dollar sa mas mataas na paggasta—lalo na sa serbisyo. Sinabi ng BEA na ang pagtaas ng $65.2 bilyon sa PCE sa current-dollar ay nagmula sa pagtaas ng $58.2 bilyon sa paggasta sa serbisyo at $7.0 bilyon sa paggasta sa mga produkto.
Kahit may pagbaba sa headline number—at ang BEA ay nagtala ng pagbaba mula sa isang buwan sa susunod—ilang mga obserbador ng merkado ay itinuring ang ulat bilang mapag-asa nang may pag-iingat kaysa magmaliwanag. Ipinahiwatig ng The Kobeissi Letter na ang 3.7% na rate ay patuloy na ang ikalawang pinakamataas na resulta mula pa noong Oktubre 2024. Ang account ay nag-argumen din na ang inflation ay tumatakbo sa halos dalawang beses ang target na 2.0% ng Fed.
Si Ekonomista Steve Hanke ay nagtanggol laban sa pagiging komplasya, at inilarawan ang inflation bilang “isang djinn na hindi kayang ilagay muli ng Fed sa bote,” habang pinapahalagahan ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang inflation at layunin ng Fed.
Patuloy ang pagkakaroon ng kakaibang patakaran ng Fed—inaasahan ni Bitwise ang mas mahinang sensitivity sa rates
Bukod sa pagpapalabas ng inflation, ang pangunahing paksa ng Huwebes ay ang mga inaasahang antas ng interes. Ang Federal Reserve ay nanatili sa parehong antas ng interes sa kanilang pinakabagong pagpupulong noong Miyerkules, na may lumalabas na pagkakaiba-iba sa mga miyembro ng Federal Open Market Committee (FOMC) tungkol sa angkop na landas ng patakaran.
Si Matt Hougan, chief investment officer sa Bitwise, ay nag-argue na ang sensitivity ng bitcoin sa mga pagpapahayag sa hinaharap na rate ay maaaring mas mababa kaysa sa karanasan ng mga investor sa nakaraan. Sa social media, pinuntirya ni Hougan ang pattern ng pagbabago ng rate sa kasaysayan ng bitcoin—na umaabot sa napakalawak na antas—and sinugyest na ang mga hinaharap na pagbabago ay maaaring mas incremental. Ang kanyang komento ay tumutok sa CME Group’s FedWatch Tool, na nagpapahiwatig ng mas maliit na landas para sa mga rate sa darating na taon kumpara sa mga nakaraang siklo.
Pinag-ugnay ni Hougan ang kanyang pananaw sa mga inaasahang pagkilos ng pamumuno. Sinabi niya na malamang na iuulit ni Bagong Punong Tagapagpaganap na si Kevin Warsh ang dating punong tagapagpaganap na si Alan Greenspan sa kahalagahan ng mga pagkilos sa patakaran, na may pagkakaiba sa kay Jerome Powell. Bukod dito, binanggit niya ang mga nakaraang signal mula sa Pangulo ng Estados Unidos na si Donald Trump na nagpapahiwatig na si Warsh ay magiging mas dovish sa patakaran, isang pag-unlad na, kung maisasakatuparan, ay makakatulong sa pagpapalakas ng mga risk-asset at mapapabawas ang takot ng merkado sa mabilis na pagpapalakas.
Ano ang dapat subaybayan ng mga investor susunod
Ang mapayapang reaksyon ng bitcoin sa mga macro headline ng Huwebes ay nagpapakita na ang mga investor ay patuloy na handang magpanatili ng kanilang posisyon habang ang mga equity ay nagkakaroon ng pagkakapantay-pantay, ngunit ang debate tungkol sa kung ang inflation ay talagang nasa isang mapanatiling landas ay patuloy na hindi nalulutas. Ang susunod na mahalagang salik ay kung magpapatuloy ba ang mga darating na PCE reads na magpapaliwanag patungo sa target ng Fed, at kung magpapatuloy ba ang mga inaasahang rate—na sinusubaybayan sa pamamagitan ng mga kasangkapan tulad ng CME FedWatch—na magbabago nang mas maayos kaysa magpapalit ng biglaang pagbabago sa patakaran.
Ito ay orihinal na napanood bilang Bitcoin Ay Nanatiling Matatag Habang Bumaba ang US PCE Inflation Para sa Unang Pagkakataon sa 6 Taon sa Crypto Breaking News – ang inyong pinagkakatiwalaang pinagkukunan ng crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.