TL;DR:
- Ang mga payroll ng Agosto ay tumaas sa implikadong probabilidad ng pagtaas ng rate ng Fed noong Setyembre 16 patungo sa 60%, habang ang Bitcoin ay patuloy na naka-hold malapit sa $80,000 sa loob ng kanyang saklaw.
- Kinabigyan ng $986.7 milyon ang U.S. spot Bitcoin ETFs sa loob ng limang sesyon, at tumaas ang market capitalization ng stablecoin ng $1.26 bilyon, na tumulong na suportahan ang BTC kahit ang mga yield ng Treasury.
- Patuloy na konstruktibo ang bitcoin ngunit hindi pa pinatotohanan, na may $82,100 bilang pangunahing resistensya habang inaasahan ng mga merkado ang buyback noong Setyembre 9, ang data ng inflasyon, at desisyon ng Fed.
Bitcoin ay nakahinga malapit sa $80,000 kahit na ang mas malakas na payroll sa Agosto ay nagdulot ng 60% na posibilidad ng pagtaas ng rate ng Federal Reserve noong September 16. Ang nakakatangi na tensyon ay ang mga inaasahang mas maliit na patakaran ay hindi nasira ang pagbabalik ng Bitcoin, ngunit malinaw na limitado ang kanyang kakayahang umabot sa mas mataas. Lumaki ang nonfarm payrolls ng 162,000, nanatili sa 4.1% ang kawalan ng trabaho, at pinabuti ang mga revisyon sa mga nakaraang estima ng paghingga. Nakamit ng BTC ang $82,320 noong September 3 bago bumalik sa kanyang itinatag na saklaw na $77,200 hanggang $82,100, nananatiling nakapikit ang mga trader sa pagitan ng matibay na demand sa crypto at lalong mapipigil na inaasahang rate sa mas malawak na merkado.
Ang debate sa patakaran ay nagiging mas malakas sa pagtaas ng presyo. Ang Producer Price Index ay darating noong Setyembre 10, sumunod ang Consumer Price Index noong Setyembre 11, kung saan ang mas mababang pagbasa ay maaaring muli pang buksan ang kaso para manatili sa parehong antas ng interes. Hanggang dumating ang mga ulat na iyon, ang mga yield ng Treasury ay gumagawa bilang malakas na pader sa pagtanggap ng panganib. Ang yield ng dalawang taon ay umabot sa 4.37% habang ang mga investor ay binabago ang pananaw sa Fed, habang ang 30-taon ay nanatiling mataas sa 5.24%. Ang bitcoin ay nakatanggap ng mga presyur na ito nang hindi nawawala ang mas malawak na istruktura, ngunit ang paulit-ulit na pagkabigo malapit sa pader ng saklaw ay nagpapakita na ang macro resistance ay patuloy na mahirap iwasan.
Ang ETF Flows ay sumusuporta sa bitcoin habang tumataas ang macro pressure
Ang ilalim na likuididad ng bitcoin ay nananatiling suportado nang nakakagulat. Ang mga spot Bitcoin ETFs sa Estados Unidos ay nakakuha ng $986.7 milyon sa loob ng limang sesyon mula sa Agosto 31 hanggang Setyembre 4, habang tumataas ang market capitalization ng stablecoin ng halos $1.26 bilyon sa loob ng pitong araw patungo sa $305.26 bilyon. Ang mga pagsisilip na ito ay tila nagpapakita ng isang basehan sa ilalim ng bitcoin, kahit na ang mas mataas na maikling panahon na yield ay nagpapababa sa momentum ng pagbubukas. Ang BTC ay nakatira sa itaas ng $81,000 bago ang paglabas ng payroll, pagkatapos ay bumaba sa ilalim ng $80,000 sa loob ng ilang minuto, na nagmarka bilang pangalawang hawkish na katalisador sa isang linggo na tumutol sa presyo mula sa itaas ng kanilang trading corridor, bagaman patuloy ang positibong pagsisilip ng kapital.
Kaya ang istruktura ng merkado ay tila konstruktibo, ngunit hindi pa kumpleto. Mas higit sa 71% ng suplay ng bitcoin ay nasa kita sa mga katumbas na antas ng presyo, kumpara sa halos 67% noong pagpapayat sa Mayo, na nagbuo ng mas malalim na pool ng mga coin na maaaring ibenta malapit sa mga nakaraang mataas. Ang matatag na pagtemo sa itaas ng $82,100 habang patuloy ang positibong inflow ay magbibigay ng pinakamalinaw na ebidensya na ang bitcoin ay naglalabas sa kanyang macro ceiling. Hanggang noon, ang pananaw ay nagsusuporta sa pagpapayat na may upside bias kaysa sa isang nasumpungan na breakout. Ang susunod na desisyon na sekwensya ay dumadaan sa pagbili muli ng Treasury noong Setyembre 9, ang data ng inflasyon, at ang desisyon ng Fed noong Setyembre 16.