TL;DR
- Bumaba ang bitcoin sa ilalim ng $64,000 habang nag-expire ang halos 149,000 na opsyon na may halagang $9.6 bilyon, na may maximum pain na nakafiksa sa parehong mahalagang antas.
- Pinakapaborito ng call-heavy na posisyon ang mas mataas na strike, ngunit ang mahinang demand ay hindi nagbigay-daan sa BTC na magpanatili ng pagtaas sa itaas ng $65,000 at nanatiling nakapikit ang price action malapit sa expiry.
- Bumaba rin ang Ether habang umuunlad ang mga equities, ngunit patuloy pa ring umuunlad ang crypto market patungo sa pinakamalakas na monthly gain nito sa isang taon, na tumaas ng 8.7% mula June.
Bitcoin ay bumaba sa ilalim ng $64,000 noong Friday habang nag-settle ang malaking monthly options expiry sa isang sa mga pinakamababaw na obserbado na strike level ng merkado. Halos 149,000 na Bitcoin contracts, na may notional value na humigit-kumulang sa $9.6 bilyon, ay expired na may maximum pain sa $64,000 at put-call ratio na 0.28. Ang pagbaba ng presyo ay tila hindi panik kundi isang merkado na dinala patungo sa antas kung saan pinakamalaki ang options positioning. BTC ay nakatrabaho sa paligid ng $63,600 hanggang $63,870 pagkatapos ay hindi makapanatili sa mas maagang paggalaw patungo sa mid-$65,000 area habang ang maagang pagtinda ay may pag-iingat.
Malakas na posisyon sa tawag ay tumutugma sa limitadong demand sa spot
Ang may-ayos na istruktura ng call ay nagmumungkahi na ang mga trader ay pumasok sa expiry na may mas malaking bullish kaysa bearish na eksposur. Open interest ay nakalikom sa mas mataas na strikes, lalo na sa $70,000 at $72,000, habang ang malaking put positioning ay nananatili sa paligid ng $60,000. Mas marami ang bullish na derivative na taya kaysa sa defensive na position, ngunit hindi nagbigay ang spot market ng sapat na demand upang patunayan ang mga ito. Ang bitcoin ay paulit-ulit na sinubok ang $64,000 sa buong linggo, at ang dealer hedging sa paligid ng settlement ay malamang ay pinalakas ang epekto ng gravitasyon na iyon. Pagkatapos ma-clear ang mga contract, ang market ay pinabayaan na mahanap kung kaya ng mga pangunahing buyer na labanan ang resistance sa itaas ng $65,000 nang walang mechanical support.
Ang pag-expire ng bitcoin ay bahagi ng mas malawak na pangyayari na may halagang humigit-kumulang $10.4 bilyon nang isama ang mga kontrata ng Ethereum. Ang Ether ay nagslaba rin, nakatira malapit sa $1,890 pagkatapos magtagal na muling makuha ang $2,000, habang ang mga eksperyenteng opsyon nito ay may notional value na humigit-kumulang $825 milyon hanggang $830 milyon. Ang magkakasabay na paglalaan ay nagpapakita ng mas malawak na kakulangan sa bagong kapital kaysa isang hiwalay na reaksyon sa bitcoin. Ang mga merkado ng crypto ay natalo na sa loob ng linggo, at dumating ang pag-expire habang ang mga kalmadong makro na signal, muli nang umusbong na geopolitical na tensyon, at limitadong pagsisilip ay nagpanatili sa pag-aalinlangan ng mga trader na magdagdag ng leveraged exposure sa mga pangunahing mga digital asset.
Ang pagkakaiba mula sa tradisyonal na mga merkado ay gumawa ng sesyon na mas nakakalito. Ang mga equity sa Asya ay umabot nang malakas, at ang mga futures ng U.S. index ay nakatrabaho nang mas mataas, habang bumaba ang Bitcoin at Ether. Gayunpaman, ang mas malawak na crypto market ay nanatili sa landas para sa pinakamalakas na monthly gain sa isang taon, na may isang pangunahing market index na tumaas ng 8.7% mula Hunyo. Kaya’t natapos ang Hulyo na may maikling panahon na kahinaan sa loob ng isang pa rin positibong monthly performance. Kasunod ng pagtanggal ng epekto ng pagpapinsala ng expiry, ang atensyon ay naglilipat patungo sa spot demand, mga flow ng exchange-traded product, mga macro developments, at kung kaya ba ng Bitcoin na muling maabot ang $65,000 o ipagtanggol ang rehiyon ng $64,000 sa hinaharap.