Isang pagtingin sa mga spot flow ng Bitcoin [BTC] mula sa mga exchange ay nagpakita na ang BTC na halagang $211.24 milyon ay lumipat sa mga exchange sa nakaraang linggo. Bukod sa mga pagsisilip na ito, ang pagsusuri sa circulating supply na may kita ay nagpapakita na ang market regime ay nasa pagitan ng bottom discovery at liquidity accumulation.
Ang emosyon ng merkado ay nakatuon sa pagkabigo sa 2026. Ang mga pagbasa ng Fear and Greed Index ay nasa pagitan ng 28 at 40, habang ang Bitcoin ay nakaranas ng mataas na short-term volatility simula noong Marso.
Ang $65K bottleneck ay naging malaking hamon para sa mga bulaan ng bitcoin sa huling panahon. Dagdag pa rito, ang mga pagsisilbi ng kapital at bagong likuididad ay kakaunti. Ayon sa AMBCrypto, eto ang dalawang dahilan kung bakit posibleng magkaroon pa ng pagbaba.
Ang aktibidad ng whale at ang pagtaas ng CDD ay nagpapababa ng babala
Ang 7-araw na moving average ng metric na Coin Days Destroyed ay tumalon sa mga antas na hindi nakita sa buong 2026. Parang nag-signify ito ng panic, tulad ng pagbaba sa Pebrero. Ngunit malamang na ang Coldcard hack ang nag-ambag nang malaki sa CDD.
Dagdag pa, maaari rin itong magpalit ng mga tagapagtaguyod na hindi naapektuhan na ilipat ang kanilang mga token dahil sa mga kadahilanan sa kaligtasan.
Kahit nakakatanda, ang pagtaas ng CDD ay dapat basahin sa loob ng nabanggit na konteksto.
Sa 2022 bear market, ang exchange whale ratio (parehong 30DMA at 7DMA) ay nasa patuloy na pagbaba. Ipinapakita ng metrikong ito ang proporsyon ng 10 pinakamalaking transaksyon sa pagpasok kumpara sa kabuuang pagpasok sa exchange.
Ang pagtaas sa whale ratio ay nangangahulugan na ang mga whale ay nangunguna sa mas malaking bahagi ng mga inflow. Ito ay isang bearish na signal dahil ang mga inflow mula sa malalaking holder ay maaaring magdulot ng malaking presyur sa pagbebenta.
Sa nakaraang bear market noong 2022-23, bumababa ang exchange whale ratio. Mas malawak ang distribusyon ng inflow activity sa mga mas maliit na Bitcoin holder at relatibong inactive ang mga whale.
Ang ratio ng whale sa exchange ay nananatiling mataas noong 2026. Ang isang paulit-ulit na pagbaba sa aktibidad ng pagpapasok ng whale ay malamang na magtataguyod ng mas konstruktibong kondisyon para sa pagbabalik ng merkado.
Ang pagtaas ng Open Interest ay maaaring magbigay daan sa isa pang price nuke
Habang binalik ng bitcoin ang mga pagbaba nito noong Abril at Mayo, nagpasya ang mga spekulatibong trader na muling magsali sa merkado sa pag-asa ng pagbabalik. Nawala ang kanilang pag-asa matapos ang June reset.
Hindi sapat ang bagong pagdaloy ng kapital upang mapanatili ang pagbabalik. Ang negatibong pananaw ng merkado ay nagpapakita ng pag-aalinlangan at takot na nananatili pa sa crypto.
Ang pagtaas ng OI nang walang katumbas na demand sa spot ay maaaring magdulot ng isang squeeze scenario para sa price action ng BTC.
Panghuling Buod
- Nakita ng Coin Days Destroyed ang isang malaking pagtaas sa mga nakaraang ilang araw, ngunit maaaring ipaliwanag ng Coldcard exploit ang ganitong pangyayari.
- Mataas na ratio ng whale sa exchange at ang mabagal na pagtaas ng Open Interest ay nagpapakita ng potensyal para sa isa pang pagbaba.