Umuwi ang bitcoin sa malalim na zone ng stress, ngunit ang pagbabalik ay kulang sa ganap na kumpirmasyon

Ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado ng bitcoin ay nagsimulang magpalakas sa presyon sa mga holder na nasa ilalim ng tubig, bagaman ang mas malawak na pagbabalik ay hindi pa kumpleto.

Bumaba ang ratio ng hindi napapalit na pagkawala sa 35.2%, bumaba sa ilalim ng historical na threshold ng 40% para sa malalim na stress pagkatapos makamit ang peak na 42.2% sa huling bahagi ng Hunyo.

Ang pagbaba ay nagpapahiwatig na mas kaunti ang mga investor na kasalukuyang may bitcoin [BTC] na may pagkawala, na nagpapakita ng nabawasan ang presyur sa merkado. Gayunpaman, bumalik ang indikador mula sa 30.4% noong paligid ng ika-21 ng Hulyo, na nagpapakita na hindi lubos na nawala ang presyur sa pagbebenta.

Ang mga historical cycle ay nagpapakita na ang unang pagbaba sa ilalim ng 40% ay rare na sumisigurado ng isang matatag na pagbabalik. Sa halip, ang mga katulad na yugto ay madalas na nagsisilbing harapan ng mahabang pagpapakapit bago o magpapalakas pa o umunlad patungo sa 60% na zona ng pagpapabaya.

Sa kasalukuyan, tila mas matatag ang bitcoin, ngunit ang pagpigil sa pagbabalik ng mga pagkalugi sa itaas ng 40% ay ang pangunahing konfirmasyon.

Bagaman ang Bitcoin ay lumampas na sa pinakamalalim na bahagi ng kanyang unrealized loss, ang mga metric sa pagtataya ay nagpapakita na ang mas malawak na pagbabalik ay kailangan pa ng pagkumpirma.

Bumaba ang Mayer-Puell Valuation Composite sa ilalim ng mahalagang threshold na 20 noong ika-2 ng Hulyo, nakamit ang 15.77 para sa ikatlong beses mula pa noong Pebrero. Ang mga pagbasa sa ilalim ng 20 ay historical na nagpapakita ng mahabang panahon ng akumulasyon at posibleng mga bottom ng merkado.

Ang indikador ay bumalik sa paligid ng 25.4, na nagpapakita na ang presyur sa pagpapahalaga ay nabawasan mula sa unang bahagi ng Hulyo. Ang kasalukuyang pagbabalik ay mas kaunti ang epekto kumpara sa 1.76 na nakarehistro noong Hunyo 2022, bago matukoy ang mga cycle lows ng Bitcoin.

Hindi ito isang tanda ng matagalang bottom, ang kasalukuyang pagbabalik ay nagpapakita ng pagbuti ng mga kondisyon habang ang presyur sa pagbebenta ay unti-unting bumababa.

Kasama ang pagpapababa ng unrealized losses, ang pinakabagong pagbabalik ay nagpapalakas sa kakayahang mag-resist ng bitcoin, bagaman ang pagkumpirma ng mas malawak na trend ay nagtataglay pa rin ng patuloy na lakas ng presyo at suportang pagkaka-partisipasyon sa merkado.

Bukod sa pagpapabuti ng mga signal sa pagtatasa, ang mas malawak na on-chain data ay nagpapakita rin na ang bitcoin ay paulit-ulit na lumalabas sa kanyang pinakamalaking stress phase.

Ang Mayer-Puell Composite, MVRV, SOPR, at mga metric ng unrealized loss ay patuloy na nagtuturo sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkakataon sa pagkakaroon ng pagkak

Kasama rin, ang MVRV Z-score ay umaabot sa 0.36, na nagpapakita na hindi na maaaring sabihin na ang bitcoin ay nagtatrabaho sa extreme premium sa kanyang kabuuang average cost basis.

Dagdag pa, ang SOPR ay nananatiling malapit sa isa, na nangangahulugan na nabawasan ang mga pilit na nagbebenta dahil sa maraming bumibili na nakikita na maliit lang ang kanilang kita mula sa kanilang bagong pagbebenta.

Gayunpaman, ang dalawang positibong trend na ito ay kumakatawan sa mga late-stage consolidation phase kaysa sa isang napatunayang paglago. Para sa isang matatag na pagtaas ng presyo ngayon, kailangan natin ang pagdami ng realized market capitalization, patuloy na outflows mula sa exchange, at tiyak na ETF inflows.

Hanggang sa magkasya ang mga kondisyong iyon, patuloy na sumusuporta ang pagpapabuti sa mga metrikang on-chain sa pananaw na ang presyur sa pagsabog ay nagpapalala, habang ang tiyak na pagkakakilanlan ng siklo ay naghihintay pa rin sa mas malawak na demand at pagbabalik ng kapital nang patuloy.