Nakakarating ang bitcoin sa pader ng gastos na $83,000 habang ang presyong pagsasale ay nakakarating sa pinakamababang antas taon-taon

Awtor: Glassnode

AididiaoJP, Foresight News

Bumabalik ang Bitcoin sa isang resistance zone. Ang mga data ng cost basis,清算热图, at institutional breakeven levels ay halos nasa parehong posisyon. Ngunit habang umuusbong patungo sa resistance na ito, ang selling pressure ay ang pinakamababang naitala sa taong ito. Ang actual inflation ay bumaba sa pinakamababang antas sa dalawang taon, ngunit ang yields ay nananatili sa mataas na antas ng current cycle.

• Bumaba ng 23% ang Bitcoin sa nakaraang 21 na trading day, habang halos naka-stay ang stock market sa parehong punto, ngunit bumaba pa rin ito ng 10% sa taong ito.
• Bumaba ang pangunahing inflasyon sa pinakamababang antas sa dalawang taon na 2.5%, samantalang ang mga inaasahang inflasyon ay nasa 3.6%, na nagtataglay ng pinakalawak na pagkakaiba sa loob ng tatlong taon.
• Ang cost basis ng long-term holders, heatmap ng liquidation, at ETF breakeven ay naglalagay ng ceiling sa $83,000 hanggang $86,000; ang spot ay nagkakaroon ng tanging 1.5% na pagkakaiba upang makarating sa ibabaw.
• Ang lakas ng pagbebenta sa pagtaas ay mas mababa kaysa sa kalahati ng Agosto, at ang mga matagal nang nagtataglay ay hindi praktikal na nakikilahok sa pagbebenta na ito.
• Ang bottom signal ay nagkaroon ng malakas na pagkakasundo sa loob ng maraming buwan, ngayon ay nawala na; ang mga altcoin ay hindi nagsagawa ng pagkuha ng bahagi mula sa Bitcoin gaya ng dati sa mga taas.

Maliitin ang pagkakaiba mula sa ibaba

Sa nakaraang 21 na trading days, tumataas ang Bitcoin ng 23%, habang ang S&P 500 at Nasdaq 100 ay halos naka-steady, at ang Euro Stoxx 50 ay kaunting bumaba. Sa mga pito klaseng ari-arian na aming sinusunod, nasa unang lugar ang Bitcoin sa panahong ito. Ngunit kung tingnan ang buong taon, baligtad ang sitwasyon: ang Bitcoin ay bumaba pa rin ng 10% mula noong Enero, habang tumataas ang S&P 500 ng 13%, at ang langis, na pinakamagaling na performa sa taong ito, ay malayo nang higit sa pareho.

Nasa ibabang bahagi ng leaderboard ang Bitcoin buong tag-init, at bago lang ito nagsimulang makasalikod. Isang buwang relatifong lakas ay nagkompensa lamang ng kaunting bahagi ng pagkawala sa unang kalahati ng taon.

Expect to stay ahead of the data

Ang bond market na kinakaharap ng bitcoin sa pagbabalik na ito ay patuloy na mahigpit. Ang yield ng U.S. 10-year Treasury ay nagsara sa 4.8%, na nagpapakita ng parehong antas ng dalawang taon; ang 2-year yield ay humigit-kumulang 63 basis points mas mataas kaysa sa 3.75% na target na federal funds rate, at gumagamit ang bond market ng paraan na ito upang magbigay-pansin sa mas mahigpit na patakaran.

Hindi sinusuportahan ng tunay na datos ng inflation ang ganitong pagkiling. Bumaba na ang core inflation sa US sa 2.5%, ang pinakamababang antas sa dalawang taon, samantalang ang mga inaasahang inflation ay nasa 3.6%. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga inaasahan ng pamilya at ang tunay na datos ay ang pinakamalawak sa loob ng tatlong taon. Ang yield ay nasa mataas na antas ng cycle, ngunit ang core inflation ay bumababa—hindi madaling patunayan ang pagpapataas ng interest rates. Ang CPI para sa Agosto na ipapahayag noong Setyembre 11, at ang desisyon ng FOMC noong Setyembre 16, ay magiging direkta na pagsubok dito. Kung ang core inflation ay umabot sa antas ng inaasahan, mas magiging malakas ang dahilan para sa pagpapigil sa polisiya; kung patuloy itong nasa mababang antas, ang yield ay nasa harap na ng datos.

Makatigil sa ilalim ng pader

Ang nakaraang ulat ay isinaklaw ang itaas na kahid sa $83,000 hanggang $86,000. Ang pagtaas na ito ay sinubukan ang pagtataya na ito, ngunit hindi talaga nabatid. Ang spot ay nagsagawa ng mas mataas na mataas sa Setyembre 3, 2026, kumpara sa Agosto, at tumigil 1.5% sa ilalim ng ibaba ng saklaw na ito, bago nag-ayos nang maikli malapit sa $80,000.

Ang distribution ng cost basis ng long-term holders ay nagpapaliwanag kung bakit mahalaga ang strip na ito. Halos 1.07 milyong BTC ang nabili sa pagitan ng $83,000 at $86,000, karamihan ay long-term holders, at ang pinakamalaking bahagi ay malapit sa $85,000. Ang mga筹码 na ito ay halos hindi nagbago sa loob ng 30 araw. Ang tunay na pagbabago ay nasa ilalim nito: ang mga筹码 na nabili ng mga bagong buyer sa pagitan ng $76,000 at $82,000 ay tumataas; habang ang accumulation floor sa $62,000 hanggang $65,000 ay naging mas mababa, dahil ang mga coin na nabili doon ay inilipat na. Ang merkado ay bumuo muli ng floor sa direkta sa ilalim ng spot, ngunit ang ceiling ay nanatiling hindi nabago.

Ang ceiling na iginuhit ng derivatives market ay nasa parehong posisyon. Sa heatmap ng BTC futures liquidation, ang short liquidation step sa pagitan ng $82,000 at $86,000 ay lumawak ng 21% mula nang mangyari ang squeeze noong Agosto 19, 2026, samantalang ang kabuuang sukat ng liquidation sa buong heatmap ay bumaba ng isang kalahati. Ang step na ito ay ngayon ay nasa pinakamataas na porsyento ng total liquidation sa modelo mula nang magsimula ang heatmap.

Ang presyo ay umakyat patungo sa isang pader na patuloy na lumalawak at tumigil sa harap nito. Sa ilalim ng spot, ang cluster ng long liquidation sa pagitan ng $60,000 at $63,000 ay nananatiling intak, na nagpapaligid sa interval mula sa ibaba. Kung patuloy ang presyo sa pagtemo sa $86,000, ito ay magkakaroon ng pinakamalaking supply ng short liquidation sa chart; kung mawawala ang $63,000, magkakaroon ito ng pagkakataon na magsimula na mag-consume sa panig ng long.

Ang ikatlong independiyenteng pinagkukunan ay nagsasaklaw sa parehong antas. Ayon sa bilang ng mga coin na nilikha mula pa noong pagkakatatag, ang break-even point ng portfolio ng spot ETF ng Amerika ay nasa halos $86,000. Patuloy itong nakapagsara sa ilalim ng antas na ito sa 228 magkakasunod na trading days, at ang paper loss ay umabot sa pinakamababang antas na halos $18 bilyon noong Pebrero 5, 2026. Ang pagtaas na ito ay nagbawas ng loss sa halos $3.9 bilyon, ang pinakamalapit na pagkakataon mula noong Enero upang makauwi sa break-even.

Ang breakeven ng corporate treasury ay nasa paligid ng $80,500, kaunting mas mababa kaysa sa spot. Lahat ng limang modelo ng cost basis na aming sinusubaybayan ay nasa itaas ng kasalukuyang presyo, mula sa real market average na $76,600 hanggang sa breakeven ng ETF na $86,000. Ang resistance sa itaas ay isang cluster ng real cost, at kung mababawi ang $86,000, ang mga pinakamalaking institutional holder ay muling makakamit ng profit sa taong ito.

Nagbawas ang presyon ng pagbebenta habang tumataas

Habang tumataas sa langit, ang mga ipinagbili ay hindi marami. Ang 7-araw na average ng ratio ng panganib ng mananatili (kabuuang realisadong kita kumpara sa realisadong market value) ay bumaba sa 7 basis points araw-araw, mas mababa kaysa sa kalahati ng mataas na antas noong Agosto na 16 basis points. Sa mga mataas na antas noong Hulyo at Oktubre 2025, ang parehong indikador ay tumalon sa 35 at 23 basis points. Sa nakaraang taon, hindi maraming araw na mas mababa kaysa sa kasalukuyan.

Ang bahagdan ng long-term holders sa realized profit ay bumaba mula sa 88% noong peak ng Agosto patungo sa 47%; ang realized profit pulse noong Setyembre 3 ay mas maliit kaysa sa kalahati ng laki nito noong Agosto. Ang mga nagbebenta ngayon ay pangunahin ang recent buyers, at kahit sila ay bumibili nang mas kaunti. Kung patuloy na bumabangong ito sa higit sa 16 basis points, ito ay nagpapakita na ang mga seller ng laki noong Agosto ay bumabalik; bago pa man ito, kulang ang supply ng seller sa spot market sa mga antas na ito.

Nakumpleto na ng bottom signal ang kanyang gawain

Sa Market Compass Board, ang proporsyon ng 45 na indicator na nasa pinakamalamig na zona ay nakamtan ang pinakamataas na antas ng 82% noong linggo ng June 29, 2026, at nanatiling mas mataas kaysa sa matagalang median sa 41 na linggo. Ito ang pinakamalakas na resonance ng signal sa ibaba ng siklo na ito. Ngayon ay umalis na: sa pinakabagong kumpletong linggo, bumaba ang proporsyon ng pinakamalamig na zona sa 2%, at ang pagpapahalaga ay bumabalik kasabay ng pagbabalik.

Hindi nakaabot sa kabaligtarang ekstremo ang sektor. Tatlo sa apat na mga indikador ay nananatiling mas mababa kaysa sa kanilang sariling kasaysayang median, at hindi pa nagkaron ng kalahating indikador na nasa itaas ng 50 sa loob ng 43 linggo. Ang nakikita ay: ang merkado ay naiwan na sa rehiyon ng halaga, ngunit hindi pa naging mahal. Kung maraming indikador ang umabot sa itaas ng 50, ito ang pinakamalinaw na pagkakakilanlan ng pagbabago sa posisyon ng siklo.

Maraming altcoins ang gumagalaw, at tumataas ang kabuuang market cap ng altcoins ng 21% sa isang buwan. Ang tunay na pagsubok sa indikator na ito ay: kung sobra ba ang pagtaas na ito kumpara sa buong cryptocurrency market—kung ang altcoins ay nagpapalit ng bahagi mula sa Bitcoin, tulad ng nangyari sa mga dating tuktok. Sa apat na puntos ng presyo ng Bitcoin na nakalabel sa graph, tatlo sa kanila ay may pagtaas ng kahalagahan ng altcoins sa kabuuang market cap ng Bitcoin at altcoins ng hindi bababa sa 2.8 puntos porsyento sa loob ng 90 araw bago ang tuktok; ang Disyembre 2017 ay ang exception. Ngayon, ang 90-araw na pagbabago sa bahagi ng altcoins ay -0.9 puntos porsyento.

Ang mga altcoin na denominated sa USD ay tumataas, ngunit hindi tumataas kumpara sa Bitcoin; ang paggalaw ay nangyayari nang buo, at ang pinakamalaking coin ang nangunguna. Ang pagbabalik-tanaw na karaniwan sa matatag na tuktok—kung saan ang kapital ay bumababa nang mas mabilis kaysa sa pagtaas ng sariling market cap ng Bitcoin—ay hindi pa nagsisimula. Ang isang babala batay sa nakaraang pagkakataon ay nangyayari kung ang bahagi ng altcoin ay tumataas ng 2.8 puntos porsyento o higit pa sa loob ng 90 araw, samantalang ang Bitcoin ay malapit sa kasaysayang mataas; ngayon, ang dalawang kondisyon ay hindi natutugunan.

Ang Bitcoin ay nagpapakita ng pagpapahinga sa ilalim ng isang ceiling. Tatlong magkakaibang pinagkukunan ay nagtuturo sa parehong interval: ang cost basis ng long-term holders, ang liquidation heatmap, at ang ETF breakeven, lahat ay nasa pagitan ng $83,000 at $86,000. Ang kasalukuyang sitwasyon ay isang range kung saan ang floor ay narepair, ngunit ang ceiling ay hindi pa talagang sinubukan. Iba ito mula sa Agosto dahil wala ang sellers: ang pressure mula sa sellers ay mas mababa kaysa sa kalahati ng Agosto, ang long-term holders ay nagsisilbing pabalik, samantalang ang derivative fuel sa itaas ay nagiging mas makapal. Kung patuloy na magtatapos ang presyo sa itaas ng $86,000 habang ang seller risk ratio ay nananatiling mababa, ito ay magpapatibay na naililipas na ang ceiling; kung bumabalik ang selling pressure sa higit sa 16 basis points, o kung ang floor na $620,000 hanggang $650,000 ay mawawala, magiging walang bisa ang pagtataya na ito.

Tanda: Ang on-chain metrics, presyo, at data ng derivatives ay hanggang Septiyembre 7, 2026; ang ETF cash flow ay hanggang Septiyembre 4, 2026; at ang Market Compass ay hanggang linggo ng Septiyembre 7, 2026.