Ang apat na pinakamalaking kumpanya sa cloud at AI ay naglabas ng $170 bilyon sa data centers sa isang tigilang kaltas. Ito ay tumaas ng 72% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Ang Amazon, Alphabet (parent company ng Google), Meta, at Microsoft ay nasa gitna ng isang malaking paggastos sa infrastruktura. Ipinapahiwatig ng Wall Street na ang kanilang kabuuang kapital na paggastos ay umabot sa halos $1.5 trilyon hanggang sa katapusan ng 2027.
Ang mga numero sa likod ng pagbuo
Ang Amazon ang nangunguna sa Q2 2026 na may $53 bilyon sa capex, isang tumaas na 69% kumpara sa nakaraang taon. Ang kumpanya ay nagtaas din ng kanilang gabay para sa buong taon patungo sa halos $220 bilyon, na binigyang-diin ang pagtaas ng presyo ng mga memory chip bilang pangunahing dahilan.
Ibinigay ng Meta ang 55% na pagtaas sa gastos sa infrastraktura kumpara sa nakaraang taon, na nagpilit sa kanila na i-reebise ang kanilang target na capex para sa 2026 pataas sa $130 bilyon.
Ang pagtaas ng presyo ng mga komponente lamang ay nagdagdag ng maraming sampu bilyon sa budget ng mga hyperscaler noong kwarter. Sa Q1 2025, tumataas na ang industry capex ng 53% year-over-year patungo sa $134 bilyon.
Ang lahat ng apat na kumpanya ay nagbigay ng pangako ng mga pag-invest sa bagong kapasidad ng pagbuo ng enerhiya upang panatilihin ang pagpapatakbo ng kanilang mga server.
Bakit dapat pansinin ng mga investor sa cryptocurrency
Ang Nvidia, AMD, at iba pang mga kumpanya ng semiconductor ay nag-aalok ng malalaking bahagi ng kanilang produksyon sa mga kontrata ng hyperscaler. Ang parehong supply chain ay nagpapadala sa mga kagamitan sa crypto mining at blockchain infrastructure. Ang mga bitcoin miner, lalo na ang mga publicly traded tulad ng Marathon Digital at Riot Platforms, ay nagsisikap nang harapin ang mas mahigpit na merkado ng kagamitan.
Ang mga kumpanya tulad ng Core Scientific at Hut 8 ay nagawa ang mga kasunduan upang muling gamitin ang mga facility para sa AI workloads. Kapag ang mga malalaking teknolohiya ay nagsisimula na makipagkumpitensya para sa kapasidad ng paggawa ng enerhiya, pagsasagawa ng mahabang panahon na mga kontrata sa enerhiya, at kahit pagbuo ng kanilang sariling mga planta ng enerhiya, ito ay binabago ang tanawin ng enerhiya para sa lahat.
Kapag apat na kumpanya ang naglalabas ng halagang $680 bilyon taun-taon para sa infrastraktura, ang kapital na ito ay mula sa operating cash flow o mula sa mga market ng utang, kung saan ito ay nakikipagkumpetensya sa lahat ng iba pang borrower para sa kapital.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang bull case: ang mga kumpanyang ito ay nagtatayo ng infrastructure layer para sa susunod na dekada ng mga AI application.
Ang bear case: ang paggastos ng $1.5 trilyon sa ilang taon ay nagiging epektibo lamang kung ang kita ay umabot sa sapat na margin. Kung hindi, ikaw ay may pinakamahal na stranded assets sa kasaysayan ng korporasyon.
Ang bawat megawatt ng bagong kapasidad sa paggawa na pinapagana ng malalaking teknolohiya ngayon ay naging bahagi ng mas malawak na grid. Ang ugnayan sa pagitan ng mga data center ng AI at mga facility ng Bitcoin mining ay patuloy na symbiotic, na may mga komon na imprastruktura sa enerhiya at kahit komon na pisikal na lokasyon.