Ang $700B na paggastong AI ng Big Tech ay nagdulot ng pag-aalala ng mga investor

iconCryptoBriefing
I-share
AI summary iconSummary
Naging negatibo ang damdamin ng mga investor dahil sa plano ng Big Tech na mag-spent ng $700 bilyon para sa AI noong 2026, na nagdulot ng pagbaba ng mga ahensya. Direktahan ng Alphabet, Amazon, Microsoft, at Meta ang 75% ng kanilang capex sa AI infrastructure. Itinataas ng Alphabet ang kanilang guidance sa $195–205 bilyon, na binigyang-diin ang demand para sa AI at cloud. Ang pagkilos na ito ay nagdulot ng pagtaas ng fear and greed index patungo sa takot, kasama ang pagbaba ng Alphabet ng 6%, Amazon at Oracle nang higit sa 4%, at Meta at Microsoft nang 3% at 2%. Patuloy ang mga alalahanin tungkol sa returns at financial flexibility habang nagpapalawak ang mga data center.

Ang apat na pinakamalaking nagbabayad para sa AI sa tech ay plano ngayon na ilagay ang higit sa $700 bilyon sa mga gastos sa kapital noong 2026. Ang mga investor ay nagsisimulang magtanong kung may nag-run ng mga numero sa isang napkin muna.

Kinilala ni Alphabet ang sikat na pagtaas noong Hulyo 22 nang itaas nito ang 2026 capex guidance sa range ng $195 bilyon hanggang $205 bilyon, isang pagtaas ng $15 bilyon mula sa dating estimasyon ng $180 bilyon hanggang $190 bilyon. Pinatunayan ng kumpanya ang pagtaas ng demand para sa AI infrastructure at cloud services bilang dahilan. Ang tugon ng Wall Street ay mabilis at walang awa.

Napabilis ang pagbebenta

Bumaba ang mga ahensya ng Alphabet ng halos 6% pagkatapos ng pagpapahayag ng kikitain. Pero hindi doon natapos ang pinsala.

Pamamahayag

Bumaba nang higit sa 4% ang Amazon at Oracle. Bumaba ang Meta ng 3%. Bumaba ang Microsoft nang higit sa 2%.

Kapag pinagsama ang capex guidance ng lahat ng apat na pangunahing player, ang kabuuan ay nakakaluloka. Ang Alphabet ay nasa $195 bilyon hanggang $205 bilyon. Ang Amazon ay nagtutarget ng halos $200 bilyon. Ang Microsoft ay nasa paligid ng $190 bilyon. Ang Meta ay nagbigay ng gabay para sa $125 bilyon hanggang $145 bilyon.

Iyon ay higit sa $700 bilyon sa pagkakalagay ng kapital para sa isang taon, halos dalawang beses ang nagastos ng mga kumpanya noon. Halos 75% ng kabuuang ito ay nakalaan para sa AI infrastructure.

Ang tanong sa ROI na walang makakasagot pa

Tingnan mo, walang nagtatalo na tunay ang demand para sa mga serbisyo ng AI. Ito ay patunay ng sariling resulta ng Alphabet. Ang Google Cloud ay nakapag-ankat ng $24.8 bilyon sa kita para sa Q2, isang pagtaas ng 82% kumpara sa nakaraang taon.

Ngunit ang nakakaimpressibong paglago sa pinakamataas na antas ng cloud ay hindi awtomatikong nagpapatotoo sa mga hundreds ng bilyon sa bagong gastusin. Ang pangunahing pag-aalala ng mga investor ay tungkol sa libreng pera sa daloy, at kung kaya ng mga kompanyang ito na panatilihin ang financial flexibility habang parehong nagtatayo ng AI data centers. Ang operational margins sa Alphabet ay nagsisimulang ipakita ang presyon kahit na tumataas ang kita.

Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor

Ang direktang epekto ay ang pagtaas ng volatility sa mga Bada Tech. Ang bawat quarterly earnings report mula sa anumang sa apat na kumpanyang ito ay magiging referendum kung ang paggastos sa AI ay nagpapakita ng benta. Isang pagkakamali, o kahit isang pagbabago sa gabay tulad ng Alphabet, ay maaaring mawala ang maraming sampu bilyon sa market cap sa buong sektor sa ilang oras.

Ang isang metrikang dapat subaybayan kaysa sa lahat ng iba ay ang ratio ng capex sa libreng cash flow. Habang nagpapagawa ang mga kumpanyang ito ng sapat na pera upang pautangin ang kanilang paggastos nang hindi malaki ang pagtaas ng leverage, malamang ay ibibigay sa kanila ng merkado ang benepisyo ng pagdududa. Ang sandaling mabago ang ratio na ito, at ang utang ay nagsisimula nang pautangin ang mga gastos na hindi kayang pasuportahan ng cash flow, ang pagbaba na nakita noong July 22 ay magiging isang paghahanda lamang.

Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.