Isinulat ni Rita
Ang kabuuang kita mula sa semiconductor sa buong mundo ay tumataas ng 131% taon-taon noong Hulyo, ngunit bumaba ng 9.5% mula sa nakaraang buwan, na kaunting higit sa historical average na pagbaba ng 8.5%. Noong Setyembre 8, inilabas ni Bernstein ang report na tinatawag na WSTS Tracking, na nagpapakita na ang memory ay patuloy na ang pangunahing motor ng paglago, na tumataas ng 452% taon-taon at nagkonsidera ng halos $355 bilyon sa bagong kita sa taong ito, na nagpapalago sa industriya ng 111% mula sa simula ng taon. Pagkatapos tanggalin ang memory, ang kita ay nanatiling may 35% na pagtaas taon-taon.
Ang pagtaas ng presyo ng memorya ay nagpaliwanag sa halos 70% ng 111% na pagtaas ng industriya sa taong ito. Sa mga datos ng bulan ng Hulyo, mas mabuti ang performance ng karamihan sa mga kategorya ng produkto kumpara sa seasonal pattern, ngunit may malaking pagkakaiba sa pagitan ng rehiyon: bumaba ang China ng 28%, samantalang ang美洲 ay bumaba lamang ng 0.4%.
Ang memorya ay nagkontribyu ng halos pito porsyento ng pagdami, habang ang non-memory ay tumataas pa rin ng 35%
Ang kabuuang sales ng semiconductor noong Hulyo ay tumataas ng 131% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, at nananatiling mataas pagkatapos ng 144% noong Hunyo. Ang memorya ay patuloy na nangunguna sa paglago sa pamamagitan ng 452% na pagtaas sa taon-taon, at hanggang Hulyo ay nakatulong sa halos $355 bilyon ng bagong kita sa industriya, na umabot sa halos 70% ng kabuuang pagtaas ng 111% ng industriya mula sa simula ng taon. Ang pagtaas ng presyo ng memorya lamang ang nagsisilbing pangunahing dahilan sa malaking bahagi ng paglago ng industriya.
Pagkatapos tanggalin ang memorya, tumataas ang industriyal na kita ng 35% taon-taon, at patuloy na malusog ang demand para sa mga produkto na hindi memorya. Batay sa 3-magkakasunod na buwan na data, tumataas ang industriyal na kita ng 30.4%, na mas mataas kaysa sa historical na average na 5.5%. Ang pagtaas ng memorya batay sa 3-magkakasunod na buwan ay 48.3%, habang ang non-memorya ay umabot din sa 10.8%.
Mas mabuti ang performance ng bawat produkto kumpara sa seasonal trend
Bumaba ang kabuuang kita noong Hulyo ng 9.5% kumpara sa nakaraang buwan, kaunting mas mababa kaysa sa historical average na 8.5%. Gayunpaman, mas mabuting performa ang bawat kategorya ng produkto kaysa sa seasonal trend.
Bumaba ang mga hiwalay na komponente ng 5.9% kumpara sa nakaraang panahon, mas mabuti kaysa sa seasonal average na 10.2%. Kumita ang standard analog linear ng 8.6% kumpara sa nakaraang panahon, mas mabuti kaysa sa 2.7%. Kumita ang mga logic component ng 2.2% kumpara sa nakaraang panahon, mas mabuti kaysa sa pagbaba na 0.9%. Bumaba ang MCU ng 1.5%, mas mabuti kaysa sa pagbaba na 9.1%. Kumita ang DSP ng 6.8%, mas mabuti kaysa sa pagbaba na 5.1%. Bumaba ang DRAM ng 17.5%, mas mabuti kaysa sa pagbaba na 25.7%. Bumaba ang NAND ng 14.7%, mas mabuti kaysa sa pagbaba na 28.8%.
Bumaba ang MPU ng 8.2% kumpara sa nakaraang panahon, mas mababa kaysa sa seasonal average na 5.7%, at isa sa mga kaunting kategorya na mas masama kaysa sa historical trend. Ang mga produkto para sa photonic, sensor, at analog applications ay halos katumbas ng historical average.
Nagkakaroon ng pagkakaiba-iba sa bawat rehiyon, bumaba ang China ng 28% kumpara sa nakaraang panahon
Kung tingnan sa parehong panahon noong nakaraang taon, lahat ng rehiyon ay nakamit ng pagtaas sa kabuuang kita. Ang Amerika ay tumataas ng 172.6%, Europa ng 89.8%, Hapon ng 58.4%, Tsina ng 97.5%, at iba pang mga bahagi ng Asya-Pasipiko ng 140.3%.
Tingnan sa base sa pagsasalin, ang pagganap ng rehiyon ay malinaw na nagkakaiba. Ang Ameryka ay bumaba lamang ng 0.4%, tumataas ang Japan ng 1.6%, bumaba ang Europe ng 4.4%, bumaba ang iba pang mga rehiyon sa Asia-Pacific ng 4.7%, at bumaba ang China ng 28.0%. Pagkatapos tanggalin ang memorya, ang mga pagbabago sa pagsasalin ng bawat rehiyon ay: Ameryka +13.3%, Europe -5.9%, Japan +0.2%, China -5.9%, at iba pang mga rehiyon sa Asia-Pacific -0.9%. Ang malaking pagbaba sa China ay pangunahing dulot ng pagkakaiba-iba ng presyo ng memorya.
Kasalukuyang pantay ang volume ng paglalabas, at tinatayong suportahan ng presyo ng memorya ang ASP
Ang kabuuang paglabas noong Hulyo ay halos pareho sa nakaraang buwan (-0.3%), habang ang average selling price ay bumaba ng 9.3% sa nakaraang buwan. Sa pananaw ng taon-taon, tumataas ang paglabas ng 16.3%, at tumataas ang average selling price ng 98.8% kumpara sa nakaraang taon—ang presyo ng memorya ay patuloy na pangunahing dahilan ng malaking pagtaas ng ASP sa taon-taon.
Ang mga output sa bawat kategorya ay nagkakaiba. Ang paglabas ng discrete devices, optoelectronics, at DSP ay tumataas sa pagsusuri ng buwan-buwan, habang ang paglabas ng sensors, analog standard linear, logic, MPU, MCU, DRAM, at NAND ay bumababa sa pagsusuri ng buwan-buwan. Sa pagkalkula ng 3-mos na rolling, ang kabuuang output ay tumataas ng 10.2%, at lahat ng kategorya ay may pagtaas.
Malaki ang pagtaas ng ASP ng memory sa panahon na iyon, tumataas ang presyo bawat bit ng DRAM ng 6.5% at ng NAND ng 9.5%. Ito ay nagtatagpo sa datos na bumaba ang paglabas ng memory ng higit sa 20% sa panahon na iyon, na nagpapakita na ang mga presyong factor ng memory ay patuloy na nagpapalakas sa industriya.
Ang mga kotse at computer terminal ay mas mahusay kaysa sa mga seasonal patterns.
Ang mga sales ng ASIC ay tumataas ng 0.5% kumpara sa nakaraang kapanahunan, na mas mabuti kaysa sa historical average na pagbaba ng 2.5%. Sa terminal market, ang computer at peripherals ay tumataas ng 2.8%, na mas mabuti kaysa sa seasonal pagbaba ng 3.0%; ang automotive sector ay bumaba ng 0.5%, na mas mabuti kaysa sa seasonal pagbaba ng 5.3%; ang multifunction at iba pa ay bumaba ng 3.6%, na mas mabuti kaysa sa seasonal pagbaba ng 5.6%.
Bumaba ang elektronikong pangkonsumo ng 8.2%, mas masama kaysa sa 6.0% na seasonal decline; bumaba ang wireless communication ng 6.1%, mas masama kaysa sa 0.1% na seasonal decline; tumataas ang wired communication ng 1.2%, mas mababa kaysa sa 3.9% na seasonal growth. Ang katatagan ng automotive at industrial, kasama ang mas mataas kaysa sa inaasahan na pagganap sa computer sector, ay nagpapakita ng structural support ng AI-related demand sa end-market ng semiconductor.
Ayon sa data ni Bernstein, ang semiconductor industry ay nagpakita ng price-driven, structural differentiation noong July. Ang pagtaas ng presyo ng memory ay ang pangunahing drive sa paglago ng kabuuang output, habang ang malusog na paglago sa mga non-memory sector ay nagpapakita na ang pangunahing pondo ng industriya ay hindi sobrang nakatuon sa isang uri lamang. Sa pagkakaiba-iba sa rehiyon, ang China market ay bumagsak nang malaki mula sa nakaraang buwan, ngunit dahil sa espesyal na pagkakaiba-iba ng presyo ng memory, ang phenomenon na ito ay hindi sapat na magbago sa positibong outlook ng buong industriya.
Disclaimer
Ito ay isang pag-aayos at pagsusuri ng潮向研究 sa third-party research report ng broker (Bernstein, Setyembre 8, 2026), kasama ang pag-aayos ng public market information. Ang mga rating, target price, mga proyeksyon ng kita, at kaugnay na paghuhusga na binanggit dito ay mga pananaw lamang ng analyst ng broker at nagpapahiwatig lamang ng posisyon ng kanilang institusyon; hindi ito nagpapahiwatig ng pananaw ng潮向研究, at hindi ito nagbibigay ng anumang payo sa pag-invest.
May panganib sa merkado, kailangan ng sariling desisyon. Huwag gamitin ang artikulong ito bilang batayan para bumili o magbenta ng anumang sekuridad.