Pinapanatili ni Bernstein ang Outperform sa Robinhood na may target na $160 sa gitna ng pagpapalawak sa crypto

Pinapanatili ni Bernstein ang rating na Outperform sa Robinhood na may target na $160, batay sa paglalawak sa tokenisasyon at infrastraktura ng exchange Ipinanatili ni Bernstein ang rating na Outperform sa Robinhood Markets at nananatili sa target na presyo ng $160, sinasabing ang kumpanya ay umuunlad mula sa isang retail brokerage patungo sa isang mas malawak na player sa crypto at financial infrastructure. Bakit bullish si Bernstein - Paglalawak labas sa pag-trade: Hinamon ni Bernstein ang mga bagong hakbang ni Robinhood sa crypto—lalo na ang Robinhood Chain, tokenized na stocks, integrasyon sa Bitstamp at Robinhood Earn—bilang mga driver na buksan ang mga bagong stream ng kita labas sa core na pag-trade. - Infrastructure play: Nakikita ng kumpanya ang mga produkto na ito bilang komplementariyong mga bahagi ng pagbabago patungo sa financial infrastructure na nagpapahintulot kay Robinhood na kumuha ng higit pang bahagi ng transaction economics para sa sarili nito, kaysa mag-asa sa mga third party. Mga pangunahing metric na binanggit - Presyo ng share at upside: Nakatapos ang mga share ni Robinhood sa $89.84 noong Miyerkules, na ginamit ni Bernstein upang kalkulahin ang halos 78% na upside patungo sa target na $160. Pagkatapos ng 3.6% pagbaba sa $86.60 noong Huwebes, ang target ay nangangahulugan ng halos 85% na upside. - Robinhood Chain: Mula noong paglunsad, ang blockchain ay nagproseso ng higit sa $12 bilyon sa volume ng decentralized exchange at natapos ang higit sa 150 milyon na transaksyon. - Robinhood Earn: Ang mga deposito ng customer ay lumampas na sa $200 milyon. - Tokenized na U.S. stocks: Magagamit sa pamamagitan ng Robinhood Wallet sa higit sa 120 bansa, na nagpapalawak ng sakop labas sa app ng brokerage. - Rothera exchange: Live na mula Hunyo, nagproseso na ang Rothera ng higit sa 3.5 bilyon na kontrata kabuuan (2.1 bilyon sa Q2), nagdala ng $17 milyon na kita sa Q2 at ngayon ay ang ikatlong pinakamalaking U.S. prediction-market exchange. Prediction markets at outlook sa kita Nakikilala na ni Bernstein ang prediction markets bilang isa sa pinakamabilis na umuunlad na segment ni Robinhood—nagtaas nang malaki noong FIFA World Cup. Inaasahan ng kumpanya na maaaring lumago ang prediction markets mula sa inaasahang $150 milyon noong 2025 patungo sa halos $586 milyon noong 2026, at naniniwala ito na maaaring makatulong nang malaki ang segment sa transaction-based at kabuuang kita ng kumpanya sa haba ng panahon. Strategic context Ipinapakita ni Bernstein ang mga hakbang ni Robinhood kasama ang mga katulad nito tulad ng Coinbase at DraftKings, tinitiyak ang mas malawak na trend sa industriya: ang vertical integration ng brokerage, exchange at clearing functions ay nagbibigay ng mas malaking bahagi ng execution at clearing revenue sa mga platform. Ang product stack ni Robinhood—Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn at tokenized stocks—ay nagpapakita nito bilang isang financial infrastructure business kaysa isang pure crypto trading app. Mga panganib na binanggit ni Bernstein - Payment for order flow (PFOF): Ang mga pagbabago sa modelo na ito ay magdudulot ng malaking epekto sa brokerage economics ni Robinhood. - Regulatory uncertainty: Ang mga patakaran ng U.S. tungkol sa mga digital asset ay patuloy pa ring hindi malinaw, kasama ang pagkakaroon ng SEC at posibleng reclassification ng mga token bilang securities na nagdudulot ng downside risk. - Early-stage market: Ang tokenisasyon at mga bagong crypto produkto ay patuloy pa ring nasa unang yugto; maaaring magdulot ng pagbagsak o pagbabago sa regulasyon o merkado ang pagtigil o pagbagsak sa paglunsad at adopsyon. Kabuuan Sa kabila ng mga panganib sa regulasyon at modelo, naniniwala si Bernstein na ang paglalawak ng exchange infrastructure ni Robinhood at ang pagdami ng portfolio nito sa mga tokenized produkto ay nagpapatunay sa patuloy na pagkakaroon ng pag-asa, kaya pinapanatili nito ang rating na Outperform at ang hindi nagbago target na presyo ng $160.