Proposes ng Babylon ang native BTC bilang collateral para sa Aave V4 lending

Maaaring mag-borrow ng stablecoin ang mga tagapag-angkat ng bitcoin sa pamamagitan ng Aave nang hindi nila ipapalitan ang kanilang BTC mula sa blockchain ng bitcoin, ayon sa isang bagong propuesta mula sa Babylon Labs na magpapalawak sa isa sa pinakamalaking platform ng pagpapautang sa decentralized finance.

Sa isang October 14 governance proposal, tinukoy ng Babylon ang isang integrasyon na nagpapahintulot sa mga user na i-lock ang native Bitcoin sa mga espesyal na Taproot vaults habang nagpapautang ng mga stablecoin sa pamamagitan ng Aave V4.

Sa pagkakaiba sa tradisyonal na DeFi pagpapautang na nakabatay sa bitcoin, na kadalasang nakasalalay sa mga wrapped BTC na representasyon, ang pangunahing jamin ay mananatili sa Bitcoin. Ang panukala ay lumampas na sa isang unang pagsusuri ng komunidad ngunit kailangan pa rin ng karagdagang pagsusuri sa panganib at pagtitiyak ng pamamahala.

Gumagamit ang propong sistema ng Trustless Bitcoin Vaults ng Babylon, o TBVs, upang i-connect ang Bitcoin collateral sa infrastructure ng pagpapautang ng Aave na batay sa Ethereum.

Isasaklaw ng isang user ang BTC sa isang Taproot transaction output sa Bitcoin network. Magkakaroon ng kaukulang rekord na magpapakita ng collateral na ito sa loob ng Aave V4, na nagpapahintulot sa borrower na makakuha ng liquidity na stablecoin nang hindi ipapalitan ang mga pribadong coin sa Ethereum.

Ang disenyo ay naglalayong magdagdag ng dalawang komponente: ang Babylon Spoke, na nagpapamahala sa pagpapautang na may suporta sa BTC, at ang BTC Vault Swap Spoke, na sumusuporta sa liquidation at pagkakasundo.

Dahil karaniwang tinatanggap ng Aave V4 ang ERC-20 collateral, ang integrasyon ay patuloy na lumilikha ng isang limitadong accounting token na kumakatawan sa Bitcoin vault. Gayunpaman, ang token na ito ay hindi maaaring libreng tradein o i-transfer tulad ng karaniwang wrapped BTC.

Ang panukala ay nagtataguyod sa mga nakaraang Bitcoin staking ng Babylon, na naglalayong palawakin ang utility ng BTC sa labas ng paghahawak at pagpapalitan ng halaga.

Sabi ni Babylon na ang kanilang umiiral na staking infrastructure ay nag-activate ng higit sa 100,000 BTC kumulatibo mula noong Agosto 2024, nagbibigay ng patunay ng pangangailangan para sa mga financial application batay sa Bitcoin.

Bagaman ang propong sistema ay nag-iwas sa pagpapadala ng native BTC sa isang custodial bridge, ang mga mekanismo nito sa pag-withdraw ay nagdadala ng karagdagang mga pag-aalala.

Noong Oktubre 16, isang tagapag-ugnay sa pamamahala ay tanong kung ang mga mekanismo ng emergency na pinag-uukulan ng Babylon ay maaaring pigilan ang mga user mula sa pag-withdraw ng collateral, kahit na nananatiling protektado ang bitcoin sa loob ng kanilang vault.

Sumagot ang engineer ng Babylon na si Aleksa Opacic na ang mga pagsasara ng emergency ay hindi makakagalaw o maglalabas ng BTC ngunit maaaring pansamantalang pigilan ang mga pagtarik, pagbabayad at liquidation.

Ayon sa Babylon, ang mga pambansang kontrol sa kritikal na sitwasyon ay maglalayong magkaroon ng isang interim governance na multisignature na may apat sa pito at isang hiwalay na grupo ng emergency guardian na may tatlo sa lima. Ang mga pag-update ng contract ay nangangailangan ng isang timelock na limang araw, habang ang mga pagsasara sa kritikal na sitwasyon ay maaaring mangyari agad.

Mahalaga ang mga pagkakaiba na ito dahil ang collateral security ay hindi awtomatikong jamin ang walang paghinto na pag-access, lalo na kapag kailangan ng borrowers na panatilihin ang sapat na collateralization habang ang mga merkado ay volatile.

Ang mga nakaraang Aave liquidations ay nagpakita na ng mga pinansyal na konsekwensya ng mga kumplikadong pagkakasalalay at interkonektadong infrastruktura ng pagpapautang.

Ang integrasyon ay nagmumungkahi rin ng isang pagbabahagi ng kita sa pagitan ng Aave DAO at Babylon Foundation.

Sa ilalim ng panimulang istruktura, tatanggap ng Aave ang unang $500,000 ng kwalipikadong taunang kita. Sa itaas ng antas na ito, ang karagdagang kita ay hahatiin sa pagitan ng Aave, Babylon, at mga alokasyon para sa pagbili ng token ayon sa ilang mga antas.

Sa mas mataas na antas ng kita, bahagi ng mga alokasyong iyon ay magpapautang sa mga pagbili sa merkado ng AAVE at BABY, bagaman ang propuesta ay hindi nagjajamin ng demand sa pagpapautang o pagbili ng token.

Ang pag-unlad ay sumusunod sa mas malawak na interes ng mga institusyon sa credit na may suporta sa Bitcoin at ang pagpapalawak ng Aave sa kanyang V4 lending architecture.

Samantala, ang mga produkto tulad ng Bitcoin-backed loans mula sa Strike ay nagpapakita kung paano iba’t ibang provider ay umuugnay sa kompromiso sa pagitan ng likwididad at panganib ng liquidation.