Agosto ng Market: Ang Crypto at Ginto ang Nangunguna, Habang Ang Mga Maliit na Stock ng U.S. Ay Naiiwan

May-akda: Flow Brief ni Alea Research

Isinalin: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Overview: Noong Agosto, tumataas ang Ethereum ng 32%, ang Bitcoin ng 25%, at ang ginto ng 9.4%, ngunit ang seryeng ito ay malalim na higit pa sa “bumili ka na lang nang walang pag-iisip.” Sa parehong alon ng pagtaas, bumaba ang Ondo ng 11%, habang ang mga maliit na kumpanya sa US stock market ay halos naka-stay. Para sa mga investor, ang totoong tanong ay hindi “nataas ba,” kundi sino ang nagsisilbi nang walang damit pagkatapos bumaba ang alon.

Ang cryptocurrency at ginto ang nangunguna sa Agosto, habang ang US stock market ay nagpakita ng malaking pagkakaiba. Kumita ang BTC ng 25.04%, ang ginto ng 9.43%, samantalang ang mga maliit na kompanya sa US, na sinusukat sa pamamagitan ng Russell 2000 ETF (IWM), ay tumataas lamang ng 0.94%. Ang pagtaas ng mga asset sa cryptocurrency ay hindi lamang limitado sa BTC, at ang pagtaas ng ginto ay hindi kasama ng malaking pagbaba sa yield ng US treasury bonds.

Mga return ng mga klaseng asset noong Agosto: BTC, Ethereum, ginto, WTI crude oil, S&P 500 at Nasdaq 100.

Ang mga digital asset ay umuunlad nang pangkabuuhan, samantalang ang US stocks ay may pagkakaiba-iba sa bawat isa. Ang karamihan sa mga token ay umataas, habang ang paggalaw ng mga stocks ay dinudulot ng kanilang mga quarterly report at mga balita.

Samantalang tumataas ang ginto, patuloy na stable ang yield ng US Treasury. Nakapagtapos ang 10-taong yield sa 4.75%, pareho sa simula ng buwan.

Mas transparent ang tokenomics. Kumikita na ang Ether.fi ng mga pagbabalik, habang nagmungkahi ang Ethena ng isang scheme para sa pagbabalik na nakabatay sa isang threshold ng suplay.

Hindi lang sa metal ang pagtaas ng presyo ng mga produkto. Ang pagtaas ng presyo ng kakaw, asukal, at trigo ay higit pa sa ginto.

Ang PCE Price Index noong Hulyo ay tumataas ng 0.2% mula sa nakaraang buwan, ngunit ang taunang rate ng pangkabuuang inflasyon ay nananatiling 3.7%, habang ang core inflation ay 3.3%. Ang aktwal na pagkalabas sa pagkonsumo ay naiwan sa parehong antas. Ang data ng BEA ay nagpapakita ng pagkamaliit ng demand kasabay ng pagiging matatag ng inflasyon.

Daily yield movement ng U.S. Treasury bonds noong Agosto, kasama ang 2-taon, 10-taon, at 30-taon.

Bumaba ang yield ng 2-taon na obligasyon ng 6 na puntos base sa 4.34%, habang ang yield ng 10-taon na obligasyon ay nagsara sa antas ng unang araw ng buwan. Ito ay sumasalungat sa pagpapahalaga ng Federal Reserve sa presyo na katatagan noong Agosto 28.

Paggalaw ng indeks ng dolyar sa Agosto.

Bumaba lang ang US Dollar Index ng 0.37%. Ang pagtaas ng ginto ay higit sa anumang maaaring ipaliwanag ng paggalaw ng palitan. Ang data ng inflation sa Setyembre ay makakatulong sa pagtukoy kung makakasunod ang maikling panahon na interes sa pagbaba ng dolyar.

Bumaba ang ETH ng 32.57%, na nangunguna sa BTC na 25.04%. Higit pa sa dalawang pangunahing asset: ang median na pagtaas ng mga kwalipikadong token ay 16.76%.

Mapa ng cryptocurrency market sa Agosto: 40 sa pinakamalaking qualified tokens, iskalin na batay sa square root ng market cap.

Sa ilalim ng pangkalahatang pagtaas, mayroon pa ring malinaw na pagkakaiba. Kumita ang Pump.fun ng 115.09%, ang Ethena ng 86.16%, at ang Zcash ng 85.40%; bumaba ang Ondo ng 11.23%. Kahit sa isang bull market, mahalaga pa rin ang pagpili ng coin.

August CoinGecko price path: BTC, Ethereum, Ethena, Pump.fun, Zcash, at Ondo.

Ang propuesta sa bayarin ng Ethena noong Agosto 27 ay nagtatakda na ang unang antas ay magdedediketa ng 95% ng net income para sa pagbabalik, matapos ang基金会 ay magkuha ng 5% ng gross income. Ang threshold para sa pag-start ay ang supply ng USDe na umabot sa $7.5 bilyon, habang ang kasalukuyang supply na inilahad sa proposta ay $4.07 bilyon, na nangangahulugan na kailangan pa ng halos 84% na pagtaas sa supply. Basahin ang “ENA’s Claim on Ethena Still Has Conditions” ni Alea.

Ang paglalawak ng produkto ng Ether.fi noong Agosto ay nagpalawak sa mga ugnayan sa kliyente, at tumaas ang ETHFI ng 36.95%. Ang kita pagkatapos ng mga reward at gastos sa serbisyo ay magpapakita kung gaano karaming halaga ang natitirang mula sa paglalawak na ito. Basahin ang “ETHFI Buyback Vote” ni Alea.

Ethena 90-araw na araw na paggalaw ng presyong batay, isinasaayos ang pagtaas noong Agosto sa mas mahabang panahon.

Mas mababa ng humigit-kumulang 12.1% ang closing price ng ENA noong Agosto kumpara sa closing price noong Agosto 27 UTC, bagaman malaki ang kabuuang pagtaas sa buong buwan. Ang pagdami ng suplay ng USDe at ang mga回购 na ginawa ay magdedesisyon sa pag-unlad ng pagkamit ng layunin ng proposal.

Ang Pons ay tumataas ng 1,119%, at ang closing price ay halos 12 beses ang halaga ng starting price.

Bumaba ang S&P 500 ng 2.62%, ang Nasdaq 100 ng 4.18%, na mas mataas kaysa sa IWM. Sa loob ng 49 na aktibo sa pag-aaral, ang Coinbase, Robinhood, at Freeport-McMoRan ang nangunguna, na may pagtaas ng 28.62%, 21.08%, at 20.93% ayon sa pagkakasunod-sunod. Ang GE, UnitedHealth, at Walmart ang nasa huling pwesto, na bumaba ng 6.77%, 6.03%, at 5.69% ayon sa pagkakasunod-sunod.

Distribution ng returns sa 49 na US stock research pool noong Agosto, equal-area square chart.

Binigyan ng suporta ng mga resulta ni NVIDIA ang kuwento ng paglago para sa pangangailangan sa AI: kumita ang kumpanya ng $96.2 bilyon sa kada quarter, tumaas ng 106% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, at binigyan ng gabay na $108 bilyon sa susunod na quarter. Ang gitna ng gabay na ito ay nangangahulugan ng karagdagang pagtaas ng 12.2% mula sa nakaraang quarter. Tumaas ang NVDA ng 9.98%, samantalang ang semiconductor ETF na SOXX ay tumaas lamang ng 1.22%. Nagbigay ng suporta ang财报 sa kuwento ng paglago ni NVIDIA, ngunit ipinakikita ng kabuuang return ng sektor na hindi pantay ang pagtaas. Basahin ang “When AI Trading Becomes Memory Trading” ni Alea.

tumataas ang ginto ng 9.43% at ang pilak ng 14.98%, ngunit ito ay bahagi lamang ng market movement. Sa 28 na malapit na futures contract, 23 ang tumataas. Tumataas ang kakaw ng 23.22%, ang asukal ng 21.49%, at ang trigo sa Chicago ng 18.34%; bumababa ang juice ng mansanas ng 23.04%, ang lean hogs ng 15.35%, at ang feedlot cattle ng 7.64%. Nagkakaroon ng pagkakaiba-iba ang trend sa gastos ng pagkain at industriyal na input.

Market map ng 8 na malapit na month commodity futures contracts noong Agosto 28.

Ang WTI crude oil ay tumaas lamang ng 1.29%. Ang inflation pressure sa komodidad ng Agosto ay pangunahing nagmumula sa ilang kontrata ng pagkain at metal, at ang kontribusyon ng crude oil ay mas maliit kaysa sa mga ito. Ang petsa ng pagpapadala at ang pagbabago ng kontrata ay maaaring mag-apekto rin sa presyo ng malapit na futures.

Pamamaraan: Pagkukumpara ng presyo sa spot sa closing price noong Hulyo 31 at Agosto 31. Ang referensyang presyo ng CoinGecko ay mula sa Agosto 1 hanggang Setyembre 1, 00:00 UTC, na kumakapit sa mga closing price sa UTC noong Agosto. Ang mga crypto asset ay inalis ang mga asset na nakabase sa anchor at mga tokenized na fondo, securities, at komodidad, at nangangailangan ng kompletong presyo sa dalawang panahon, kasama ang minimum na volumen ng $1 milyon sa araw ng closing. Ang sakop ng stock breadth ay 49 na mga aklat na pinag-aaralan. Ang futures ay gumagamit ng daily closing price mula sa supplier. Mga pinagkukunan ng datos: CoinGecko, Yahoo Finance, U.S. Department of Treasury.