Natutunan ng pinakamainam na hedge funds sa Asya ang isang sakit na aral tungkol sa momentum: gumagana ito sa parehong paraan. Ipinapahayag ng Goldman Sachs na ang mga hedge fund sa equity na long/short na nakatuon sa Asya ay nagsagawa ng average na pagkawala ng 18.6% hanggang sa Hulyo 28, nagtatakda ng pinakamasamang buwan sa kasaysayan para sa estratehiyang ito.
Ang pagbagsak ay nakatuon sa mga aksyon ng AI at semiconductor, ang mga parehong pagtutok na nagdala sa mga pondo na ito sa nakakapanlito mga kita noong una sa 2026. Ang pinakamataas na kita mula sa simula ng taon ay umabot sa 40% noong Hulyo 22. Sa kaukulang wakas ng susunod na linggo, nawala na ang 21 puntos na porsyento nito.
Mula sa triple-digit na returns hanggang sa record na drawdowns
Sa simula ng taong ito, ang mga hedge fund na base sa Asya na naglalagay ng malaking halaga sa mga pangalan ng semiconductor at AI hardware ay ang pinagmamalaki ng industriya. Ilan ay nakapag-record ng triple-digit na returns sa unang kalahati ng 2026, na sumasakay sa alon ng pagkamaligaya tungkol sa pagbuo ng infrastruktura ng artificial intelligence sa buong rehiyon.
Ang WT China Fund ay isang poster child. Lumakas ito ng 120% sa unang anim na buwan ng taon. Pagkatapos, bumaba ito ng 17% sa pagitan ng July 1 at July 17. Sumunod ang fund ng Keystone Investors sa parehong anyo, tumataas ng 63% hanggang sa kalagitnaan ng taon bago ibalik ang 12% sa pagbaba noong July.
Ang mga pagkawala ay pangunahing nauugnay sa mga long position sa mga lider sa AI hardware tulad ng SK Hynix at Samsung Electronics. Ang parehong mga stock ay naging consensus na overweights sa mga pondo na nakatuon sa Asya, na nangangahulugan na kapag nagsimula ang pagbebenta, lahat ay tumatakbo patungo sa parehong exit.
Ipinapakita ng data ni Goldman na bumaba ang kanilang eksposur ang mga hedge fund sa Asya sa loob ng walang pahingang walong araw ng pagtutugma hanggang July 27, na nakamit ang record levels sa pagbawas ng position.
Ano ang ibig sabihin nito para sa crypto at mas malawakang mga merkado
Tinatayang lumalakas ang interes sa value investing sa loob ng sektor ng cryptocurrency habang nangyayari ang selloff sa equity.
Ang walong magkakasunod na araw ng pagpapaliit ng panganib ay nagpapahiwatig na maaaring umabot na sa dulo ang pinakamasamang pagbebenta sa pilit. Ngunit dahil sa kumitang mula sa taon ay nabawasan ng halos kalahati para sa karaniwang pondo, ang mga investor na may eksposur sa Asia tech ay dapat maging masinsinang obserbado ang data ng paggalaw ng pondo para sa mga tanda kung talagang natapos na ang pagpapaliit ng leverage.