Ang co-founder ng BitMEX ay nagpapaliwanag na ang sobrang pagbuo sa AI ay magtatapos sa pagpapalabas ng monetary intervention na magdudulot ng benepisyo sa bitcoin.
Ang Arthur Hayes ay nagbigay ng isang macro thesis na nag-uugnay sa kapalaran ng paggastus sa infrastruktura ng artificial intelligence sa hinaharap na presyo ng bitcoin. Ayon sa ulat mula sa BeInCrypto at U.Today, inaasahan ni Hayes na ang kasalukuyang alon ng pag-invest sa AI ay hahantong sa pagbuo ng kapasidad na hihigit sa kung ano ang kailangan ng merkado.
Si Hayes ay isang kilalang figura sa mga kabilugan ng crypto. Kina-cofound ang derivatives exchange na BitMEX at taon-taon ay nagpapalabas ng komentaryo tungkol sa mga makroekonomikong trend at ang kanilang epekto sa mga digital asset. Madalas ay nakatuon ang kanyang mga paghuhula sa likwididad, patakaran ng sentral na banko, at pamahalaang interbensyon sa panahon ng pananagumpay sa pampublikong krisis.
Ang skena riya na isinalarawan ay sumusunod sa pamilyar na pattern mula sa nakaraang cycle ng merkado. Malaking gastos sa kapital ang dumadaloy sa isang sikat na sektor, sa kaso na ito, ang AI data centers, chips, at kaugnay na infrastraktura. Kung ang paggastos ay mas mabilis kaysa sa tunay na pangangailangan para sa AI services, inaasahan ni Hayes na ang hindi pagkakapantay ay magtatapos sa isang malakas na pagkorek.
Pagkatapos ay lumilipat ang kanyang argumento sa kung ano ang mangyayari pagkatapos ng ganitong pagbaba. Inaasahan ni Hayes na magiging reaksyon ng mga patakaran at mga sentral na bangko sa epekto nito sa pamamagitan ng anumang anyo ng interbensyon, na madalas na tinatawag niya sa kanyang pagsulat bilang bailout. Ang interbensyon na ito, sa kanyang pananaw, ay maglalayong magkaroon ng mga hakbang na magpapataas ng suplay ng pera o magpapalakas ng mga kondisyon sa pananalapi nang pangkabuuan.
Mahaba nang panahon na ipinaglalaban ni Hayes na ang pagpapalawak ng suplay ng pera ay nagtataglay ng pagpapabuti sa bitcoin sa haba ng panahon. Ang kanyang pagpapaliwanag ay batay sa ideya na ang fixed supply ng bitcoin ay nagiging atraktibo kapag inaasahan na mawawala ang kakayahang bumili ng mga fiat currency. Sa kanyang framework, ang isang bailout na may kaugnayan sa isang pagbaba na dulot ng AI ay magkakasunod sa parehong pattern.
Ang pagbuo ng AI infrastructure na tinutukoy niya ay isa sa mga pangunahing katangian ng mga pamilihan sa nakalipas na ilang taon. Ang mga malalaking kumpanya sa teknolohiya ay nagbigay ng malalaking halaga para sa mga chip, data centers, at kapasidad sa enerhiya upang suportahan ang pag-unlad ng AI. Kung ang gastos na ito ay tumutugma sa kinalabasan na kita ay nananatiling paksa ng debate sa pagitan ng mga investor at ekonomista.
Hindi nagtataya si Hayes ng tiyak na timeline para sa pagbagsak ng AI o ang resultang pampolitikang tugon. Sa halip, binibigyang-diin niya ang mas malawak na makro-naratibo kung saan ang sobrang paglago sa sektor ay nagpapakialam sa pagpapalit ng buong sistema ng pananalapi. Ayon sa kanyang pag-unawa, makikinabang ang bitcoin sa pagpapalit na iyon, anuman ang magiging sanhi nito.
Epekto sa Merkado
Kung mangyari ang senaryo ni Hayes, ang agad na epekto ay malamang na maramdaman muna sa mga equity market na kaugnay sa paggastos sa AI infrastructure, kabilang ang mga tagagawa ng chip, cloud providers, at operator ng data center. Ang pagkorekta sa sektor na iyon ay maaaring magdulot ng epekto sa mas malawakang risk assets bago makita ang anumang tugon sa patakaran.
Para sa bitcoin partikular, ang teorya ay nakabatay sa monetary easing o pagpapalakas ng likuididad pagkatapos ng pagbaba, hindi sa sariling AI crash. Ang mga trader na sumusunod sa kuwentong ito ay mas magiging nakatuon sa mga signal ng sentral na banko at mga tugon sa patakaran pangkabuhayan bilang mas direkta mga katalisador para sa pagkilos ng presyo ng bitcoin, kaysa sa balita ng sektor ng AI lamang.
Ang mga komento ni Hayes ay nagdaragdag sa patuloy na pagtalakay tungkol sa kung paano ang sobrang pag-invest sa AI ay maaaring mag-ugnay sa mga crypto market. Ang teorya ay nananatiling spekulatibo, nakabatay sa mga aksiyoma tungkol sa panahon ng pagkorekta at sa kalikasan ng anumang susunod na pagsagot sa patakaran.
Madaling Itanong
Sino si Arthur Hayes?
Si Arthur Hayes ay ang co-founder ng cryptocurrency derivatives exchange na BitMEX. Malawak na sinusundan siya para sa kanyang komento tungkol sa mga makroekonomikong trend at ang kanilang epekto sa mga crypto market.
Ano ang ibig sabihin ni Hayes ng overbuilding ng AI infrastructure?
Tinutukoy niya ang posibilidad na ang kasalukuyang antas ng paggastos sa AI data centers, chips, at kaugnay na kapasidad ay maaaring lampasin ang tunay na pangangailangan ng merkado para sa mga serbisyo ng AI.
Bakit maging bullish sa bitcoin ang isang AI crash, ayon kay Hayes?
Inaasahan ni Hayes na magdudulot ng pagbaba ang isang crash upang magprompt sa gobyerno o sentral na bangko na maginterven, tulad ng mga hakbang na magpapalawak sa suplay ng pera, na ayon sa kanya, nakakatulong sa fixed-supply value proposition ng bitcoin sa kasaysayan.
Nagbigay ba si Hayes ng timeline para sa skenaryong ito?
Hindi nagpapakita ang ulat na ibinigay ni Hayes ang partikular na panahon para sa anumang pagbaba ng sektor ng AI o ang patakaran na tugon na inaasahan niya.