Hiningi ng ARK Investment Management sa SEC na bigyan sila ng pahintulot na maglabas ng isang bagong klase ng mga aksyon sa kanilang venture fund na ang pagmamay-ari ay tatahian sa isang distributed ledger. Kung matanggap, gagawin ito ang ARK bilang isa sa mga unang US fund manager na mag-aalok ng mga tokenized na aksyon sa pamamagitan ng isang reguladong istruktura, maaaring matalo ang mga malalaking kalahati tulad ng BlackRock at Fidelity.
Isinampa ng kumpanya ang kaniyang aplikasyon noong Mayo 20, 2026, at sinunod ito ng pagkakaroon ng pagbabago noong Hunyo 11 at Agosto 7. Ipinahayag ng SEC ang pormal na abiso sa Federal Register noong Agosto 26, na nagpagsimula sa panahon ng komento at pagkikinig na inaasahang magtatagal hanggang gitna ng Setyembre 2026.
Ano talaga ang hinihingi ng ARK
Gusto ng ARK na baguhin ang isang nakaraang exemptive order na itinataguyod nito sa ilalim ng Investment Company Act. Ang umiiral na order ay nagpapahintulot sa ARK Venture Fund na mag-operate gamit ang maraming klase ng mga share at mga bayarin para sa maagang pagtarik. Ang bagong hiling ay magdaragdag ng isang “Tokenized Class” kasama ang kasalukuyang “Exchange Class” shares ng fund, na nakikipagkalakalan sa mga pambansang securities exchange.
Ang Tokenized Class ay magtatala ng pagmamay-ari ng mga bahagi gamit ang teknolohiya ng distributed ledger. Ang mga tokenized na bahagi ay may karapatang makapag-trade sa mga alternatibong sistema ng pag-trade na rehistrado ng SEC. Pahintulutan din ang peer-to-peer na pag-transfer sa pagitan ng mga aprobado na wallet, bagaman kailangang lumampas sa mga pagsusuri ng KYC at AML ang bawat wallet na kasali.
Ang ARK Venture Fund sa konteksto
Lumunsad ang ARK Venture Fund noong 2022 bilang isang interval fund na nakatuon sa parehong publiko at pribadong kumpanya sa ekonomiya ng inobasyon. Ang bersyon ng ARK ay nagtatarget ng quarterly repurchase offers na humigit-kumulang 5% ng net asset value, na may minimum na pamuhunan na lamang $500.
Ang pondo ay mayroon ding interes sa larangan ng tokenisasyon sa labas ng paglalabas ng mga bahagi. Hanggang sa huling bahagi ng 2025, mayroon ang ARK ng halos $10 milyon sa Securitize, isang platform na espesyalista sa pagtokenisa ng mga totoong aset.
Bakit ito ang maaaring baguhin ang pagkabahagi ng pondo
Sa kasalukuyan, ang pagbili at pagbenta ng mga bahagi ng interval funds o iba pang semi-liquid na mga instrumento ay mahirap. Madalas kang nakakulong sa iskedyul ng pagbabalik ng fund manager, at ang mga opsyon para sa secondary trading ay limitado. Ang pag-trade ng tokenized shares sa mga registered ATS platform ay magiging daan para sa tamang secondary market, na nagbibigay ng paraan para lumabas sa pagitan ng mga quarterly na window.
Kung ibibigay ng SEC ang pagsasanggalang na ito, ito ay lumilikha ng isang regulatoryong template. Ang iba pang mga tagapamahala ng pondo, kabilang ang mga BlackRock at Fidelity sa buong mundo na nagsisikap sa larangan ng tokenisasyon, ay may malinaw na daan na susundin.
Inaasahan ang deadline para sa mga hiling sa pagkakarinig sa gitna ng Setyembre 2026. Kung walang pagkakarinig ang inutusan, maaaring mag-act ang SEC sa aplikasyon nang mabilis pagkatapos nito. Kung isinagawa ang pagkakarinig, ang timeline ay lalawak nang malaki.