Ang mga co-founder ng Arbitrum at Solana ay nagkakaroon ng pagkakaibigan tungkol sa fee model ng Robinhood Chain

Dalawang buwan pagkatapos ng paglunsad ng sariling blockchain ni Robinhood, ang tanong kung sino ang tunay na nakikinabang mula sa kanyang istruktura ng bayad ay naging isang proxy war sa pagitan ng mga founding team ng Arbitrum at Solana.

Ang co-founder ng Offchain Labs na si Steven Goldfeder at ang co-founder ng Solana na si Anatoly Yakovenko ay ipinahayag ang kanilang pagkakaibigan sa X noong maagang Setyembre 2026, nagpalitan ng mga pagsalungat tungkol sa modelo ng transaction fee ng Robinhood Chain. Sa stake: isang pilosopikal na pagkakaiba kung ang blockchain infrastructure ay dapat magtrabaho bilang isang revenue engine para sa app na nasa itaas, o kung ang mga bayad ay dapat mag-flow sa mga validator na nagpapanatili ng seguridad ng network.

Ipinaglaban ng Robinhood Chain noong Hulyo 1, 2026, na binuksan sa Arbitrum Orbit framework. Ginagamit nito ang ETH bilang kanyang gas asset, may 100-millisecond block times, at sumusuporta sa parehong tokenized na real-world assets at DeFi activity. Sa unang bahagi ng Setyembre, ang chain ay nagproseso ng halos 10.4 milyong transaksyon bawat araw sa mga peak period, at nagdala ng halos $4.22 milyon sa daily fees.

Ang average na gastos sa transaksyon ay tumaas hanggang sa halos $0.40 bawat isa sa panahon ng mga spike sa pagkakasigaw.

Una niyang pinost ang kritika ni Yakovenko noong September 3-4. Ang kanyang argumento: ang chain ni Robinhood ay direktang kumikita mula sa network congestion. Sa halip na mag-collect ng mga bayad nang transparente at mag-distribute sa mga validator, ang modelo ay nagpapabalik ng kita mula sa congestion patungo sa Robinhood mismo. Ayon sa pananaw ni Yakovenko, ito ay isang misaligned incentive. Mas malaki ang paggamit ng chain, mas mahal ito para sa mga user, at mas maraming pera ang kikitain ni Robinhood.

Ang pagtutol ni Goldfeder ay nakabatay sa matematika. Sa ilalim ng kasunduan ni Robinhood sa Arbitrum, nananatili si Robinhood ng halos 90% ng kita mula sa sequencer. Ang natitirang 10% ay dumadaloy sa ecosystem ng Arbitrum. Ang puntos niya ay simpleng ito: sa Solana, pupunta ang mga bayad na iyon sa mga validator, at wala nang bahagi si Robinhood. Ang Orbit model ay nagpapahintulot sa mga tagagawa ng aplikasyon na kumikita sa kanilang sariling infrastruktura.

Pinahalagahan ni Goldfeder na ang Arbitrum model ay nagpapahintulot sa Robinhood na panatilihin ang 90% ng kita mula sa sequencer, na nagpapalit sa Solana kung saan ang mga bayad ay dumadaloy sa mga validator nang walang direkta benepisyo sa application layer.

Ang mga numero ng kita ay naggagawa ng debate na higit pa sa akademiko. Sa pinakamataas na aktibidad, ang pagkakaroon ng bayad sa Robinhood Chain ay naging halos $42 milyon taun-taon. Kahit ang 10% na bahagi na dumadaloy sa Arbitrum ay isang makabuluhang stream ng kita, na may kabuuang pagbabayad sa Arbitrum na lumampas sa mga daan-daang libo-libong dolyar sa unang dalawang buwan ng chain.

Ang paggalaw ng kapital na iyon ay nagdulot ng makitang epekto sa merkado. Ang araw-araw na pagtaas ng presyo ng ARB token ay sinasabing lumampas sa 40% sa panahon pagkatapos ng paglunsad ng Robinhood Chain.

Ang pangunahang kritika ni Yakovenko, gayunpaman, ay hindi talaga tungkol sa kung saan pupunta ang pera. Ito ay tungkol sa ano ang mangyayari sa mga gumagamit kapag ang pagkakasigaw ay katumbas ng kita. Kung ang Robinhood ay nakikinabang sa mas mataas na bayarin habang mataas ang paggamit, ang paghikayat na bawasan ang mga bayaring iyon ay bumababa. Sa Solana, ang mga validator ay kikita mula sa mga bayarin, ngunit ang protocol mismo ay disenyo upang panatilihin ang gastos sa transaksyon sa pinakamababang posibleng antas.

Ang debate na ito ay nasa krus ng dalawang magkakaibang pilosopiyang. Ang Arbitrum Orbit model ay kumakatawan sa “app-chain” thesis: ang mga aplikasyon ay dapat magkaroon ng kontrol sa kanilang sariling execution environment, makakuha ng kanilang sariling kita, at tratuhin ang underlying L1 o L2 bilang modular na imprastruktura. Ang Solana model ay kumakatawan sa “monolithic chain” thesis: isang mataas na performance na chain ang hahawak ng lahat, mababa ang mga bayad sa pamamagitan ng inhenyeriya, at ang halaga ay umuunlad sa token kaysa sa mga indibidwal na app operator.

Ang pagkakaroon ng Arbitrum ay nagbibigay ng ekonomikong kalayaan sa mga tagagawa tulad ng Robinhood upang tukuyin ang mga parameter ng bayad, makakuha ng kita mula sa sequencer, at i-tailor ang chain ayon sa kanilang partikular na paggamit. Ang kompromiso ay ang mga gumagamit ang direktang nagdadasal sa gastos ng pagkakasiguro, at may pananalig sa pondo ang operator ng app sa pagkakasiguro na iyon.

Ang pagkakasunod ng Solana ay nagbibigay-pansin sa mataas na throughput at mababang gastos sa base layer. Para sa isang kumpanya tulad ng Robinhood, na nagkakaroon ng karamihan sa kanilang tradisyonal na kita mula sa payment for order flow, ang kakayahang internalisahin ang ekonomiya ng transaksyon ay isang malakas na atraksyon.

Dapat maging mabuting obserbador ang mga investor sa parehong ecosystem kung ang araw-araw na volumen ng transaksyon ni Robinhood ay magpapakita ng katatagan sa antas na higit sa 10 milyon, o kung ang pagiging sensitibo sa bayad ay magiging sanhi ng pagbaba sa paggamit.