Ang Anthropic, ang kumpanya sa likod ng Claude, ay natanggap ang isang junk credit rating, na nagtatapos ng mga tanong tungkol sa mga panganib sa likod ng pagtaas ng investmiento sa AI. Ang mga tagasuporta ng bitcoin ay nakikita ang isang mas malaking problema na lumalabas sa tradisyonal na finansya.
Kroll Bond Rating Agency (KBRA) ay nagbigay ng BB+ rating kay Anthropic noong Hunyo, bagaman ang pagtataya ay naging publiko lamang noong Oktubre.
BB+ ay nasa isang antas sa ilalim ng investment grade. Sa simpleng termino, ibig sabihin nito na ang pagpapautang sa kumpanya ay may mas malaking panganib sa kredito kaysa sa pagpapautang sa mga borrower na may mas mataas na rating.
Kaya hinihingi ng mga investor ang mas mataas na return bilang kompensasyon.
Kasama rin sa rating ang $4.4 bilyon sa junior debt sa loob ng $35 bilyon na pagsasapalaran ng AI chip ni Anthropic. Binigyan ng halos 8.5% na taunang yield ang debt na ito, kumpara sa 5.75% sa senior debt na sinuportahan ni Broadcom.
Ngunit bakit dapat mag-alala ang mga investor ng bitcoin sa credit rating ng isang kumpanya ng AI?
Bakit Nagdulot ng Debate tungkol sa Bitcoin ang Rating ni Anthropic
Ang problema ay lumalawak pababa sa Anthropic. Dumarami rin ang gastos sa pagpapautang ng pamahalaan ng US, na nagtatalaga muli kung paano isipin ng mga investor ang mga ligtas na ari-arian.
Ang yield ng 10-taon na Treasury ay lumampas sa 5.3% sa maagang Oktubre, nakamit ang pinakamataas na antas sa 24 taon.
Mas mataas na kita ay nangangahulugan na bumababa ang market value ng mga bond. Maaaring mawalan ng pera ang mga investor na bumibili bago ang maturity, kahit sa government debt.
Ipinakita ni Jeff Park, ang investor ng ParaFi, ang mga pag-unlad na ito, at tinanong ang tradisyonal na portfolio na 60/40, na nag-aalok ng 60% sa mga stocks at 40% sa mga bond para sa katatagan.
Pumunta pa sa mas malalim na antas ng CEO ng Blockstream, si Adam Back.
Ang kanyang argumento ay ang bawat pag-invest ay dapat isaalang-alang batay sa potensyal na bawi mula sa paghawak ng bitcoin.
Gayunpaman, ang volatility ng bitcoin ang nagpapahirap sa paghahambing na iyon. Ang mga gobyerno bond ay may mas mababang panganib ng default, habang ang bitcoin ay hindi nag-aalok ng garantisadong returns.
Ang analista ng bitcoin na si Willy Woo ay nagbaba rin ng babala na maaaring makaranas ng mas mabagal na paglago ang isang ekonomiya batay sa bitcoin habang mas mahirap i-repay ang utang.
Samantala, ang mga bond ETF ay nakakuha ng record inflows, na nagpapakita na ang mga investor ay patuloy na nagtataglay ng halaga sa mga fixed-income asset.
Ang pagpapahalaga ni Anthropic ay nagbigay ng bagong armas sa mga tagasuporta ng bitcoin. Kung ang argumentong ito ay makakapagpabigay ng kumbinsiyon sa tradisyonal na mga investor, ay isang bukas na tanong.
Ang post Anthropic's Junk Rating Sparks a Bigger Bitcoin Debate ang una na lumabas sa BeInCrypto.