May-akda: Faizan Farooque
Translated by Deep潮 TechFlow
Ang orihinal na pamagat: Anthropic ay umabot sa pagtataya ng $2 trilyon, nagdudulot ng pinakamalaking IPO na pagsubok para sa Wall Street
DeepTide Overview: Malapit na si Anthropic sa pagpapatibay ng mga pangunahang banko para sa kanilang IPO, kung saan inaasahan ng mga investor na ang valuation sa paglulunsad ay magiging $2 trilyon o higit pa, lalampas sa $1.77 trilyon noong ipinakilala ni SpaceX noong Hunyo, at magtatatag ng bagong rekord sa IPO market. Nang mga ilang buwan na lang ang nakalipas, ang valuation ng kumpanya noong Pebrero ay $380 bilyon lamang, at tumataas sa $965 bilyon pagkatapos ng pagsasama ng $65 bilyon noong Mayo. Ipinapaliwanag ng artikulong ito ang pakikidigma para sa mga posisyon ng banko sa IPO, ang pagbabago sa takdang panahon, at ang kakaibang pagtaas ng kita, at bakit ito naging pinakamalinaw na pagsubok sa AI boom sa Wall Street hanggang sa kasalukuyan.
Maaaring malapit nang subukan ng Anthropic kung gaano katiyak ang Wall Street sa pagkakaroon ng pag-asa sa artificial intelligence.
Ayon sa Financial Times, ang developer ng Claude ay malapit nang makapag-ayos ng mga pangunahang banko para sa IPO, at inaasahan ng mga investor na magkakaroon ng halagang $2 trilyon o higit pa ang kumpanya. Sa tingin ni Morgan Stanley (MS) ay malamang na maging “lead left” (punong underwriter), habang ang Goldman Sachs (GS) ay magtutuloy sa pagpapanatili ng presyo pagkatapos ng pagpapalabas.
Kahit isipin sa pamantayan ng industriya ng AI, ito ay isang nakakagulat na presyo.
Kinabukasan ng Mayo, ang Anthropic ay nakakuha ng pondo na $650 bilyon, na may halaga ng kumpanya na $9650 bilyon. Ito ay nangangahulugan ng $2 trilyon na market cap sa pagpapalabas, na katumbas ng pagtaas ng halos 107% sa loob ng ilang buwan.
At ito ang susi sa buong usapin.
Hindi lang naghahanda ang Anthropic para sa isang IPO. Maaari itong hilingin sa mga investor sa publikong merkado na magbigay ng suporta sa isa sa pinakamabilis na pagtaas ng valuation sa kasaysayan ng negosyo.
Ang bilang na $2 trilyon ay nagbago sa mga taya sa IPO
Ayon sa Financial Times, patuloy na pinag-uusapan ng Morgan Stanley ang pricing sa mga potensyal na investor ng Anthropic, ngunit hindi pa malinaw kung kakayanin nito ang papel bilang lead manager. Matapos ang pagbibigay ng pondo sa Anthropic, inaasahan na makakakuha rin ng mahalagang puwesto ang JPMorgan (JPM), Citigroup (C), at Barclays (BCS).
Mahalaga ang posisyon na “lead left” dahil ang banko na nagsisilbing tagapag-ugnay sa ganitong papel ay karaniwang may malaking impluwensya sa pagtatakda ng presyo, pagkakaloob ng mga investor, at pangkabuuang pagpapakilala ng emisyon.
Ngunit hindi lamang ang katayuan ang ipinaglalaban ng mga banko.
Ang pagtataya ni Anthropic sa $2 trilyon ay lalampas sa $1.77 trilyon na natamo ni SpaceX noong June na pagpapalabas, na nagtatatag ng bagong rekord sa merkado ng IPO. Ang kabuuang pondo na nakalap sa unang pagpapalabas ni SpaceX ay $75 bilyon, ngunit lumaki ito sa $85.7 bilyon matapos ipasailalim ng underwriters ang kanilang oversubscription option.
At ang bilis ng pag-unlad ng Anthropic mismo ay kakaibang pagkakataon din.
Ayon sa Reuters, nag-raise ang kumpanya ng $30 bilyon noong Pebrero sa halagang $380 bilyon. Ang isang pagsasama ng $65 bilyon noong Mayo ay nagpataas ng halaga nito sa $965 bilyon. Noong panahong iyon, inaasahan ni Anthropic na ang taunang kita mula sa operasyon ay hihigit sa $47 bilyon.
Ibig sabihin nito na tumaas ng higit sa tatlong beses ang valuation ni Anthropic sa primary market mula pa noong Pebrero.
Pinagsasabayan ng Wall Street ang AI bilang makakapagbigay ng isa pang historikal na IPO
Ang panahon ng IPO na ito ay mahalaga para sa mga aktibo sa sektor ng artificial intelligence.
Ang makabagong pag-list ng SpaceX ay nagpakita ng pagkakaroon ng mga investor na handang suportahan ang isang malaking valuation na bahagya ay batay sa mga imahe ng AI. Maaari ngayon ng Anthropic na ipagpatuloy ang pagkamalikhain na ito.
Para sa Wall Street, mayroon pang ikalawang antas ng kapakinabangan.
Sinabi ng Financial Times na ang Morgan Stanley at Goldman Sachs ay itinuturing din bilang mga pangunahing kandidato sa pagtatagpo para sa hinaharap na IPO ng OpenAI. Ang pagkuha ng isang mataas na posisyon sa proyektong Anthropic ay maaaring tumulong sa pagpapatibay sa anumang isa sa mga banko bilang pangunahing tagapayo ng mga bagong henerasyon ng AI startup na may halaga ng trilyon dolyar.
Ngunit ang pagbabayad sa Anthropic ay isang mahirap na hadlang.
Tanging ilang buwan lang ang nakalipas, ngunit ang mga investor ay kailangang magbayad ng higit sa dalawang beses ang halaga ng $2 trilyon ng kompanya noong Mayo.
Ito ay nangangahulugan na ang mga inaasahang paglago ay naging mahalaga.
Ang kita ni Anthropic noong Hulyo ay nasa halos $65 bilyon sa pagsusuri taon-taon, mas mababa kaysa sa mas optimistiko mong pagtataya ng ilang investor na malapit sa $80 bilyon. Patuloy ring tumataas ang kompetisyon: ang OpenAI ay naglabas ng bagong pangunahing modelo, at ang dalawang kumpanya ay nagsisikap na makakuha ng mga kliyente mula sa mga negosyo at developer.
Larawan: Handa na ang Anthropic para sa isang malaking IPO, habang ang Wall Street ay nagsisikap na makakuha ng bahagi.
Pinagkunan: Bloomberg / Getty Images
Ang IPO timeline ni Anthropic ay nagsisimula nang magbago
Mula nang unang isinulat ng Financial Times ang balitang ito, may isang mahalagang salik ang nagbago.
Sinabi ng Financial Times na maaaring ipahayag ng Anthropic ang prospectus noong Setyembre at magsimula sa pagtinda noong huling bahagi ng Setyembre o unang bahagi ng Oktubre; ngunit sinundan ng Reuters na ang oras na ito ay naipagpaliban.
Ayon sa kasalukuyang jadwal, ang Anthropic ay magpapasa ng prospectus sa kabanata ng setyembre, magkakaroon ng promotional activities sa gitna ng Oktubre, at posibleng matapos ang pag-lista bago ang mid-term elections sa Estados Unidos noong Nobyembre.
Ayon sa Reuters, malapit na rin ang kompanya na makapag-set ng isang revolving credit facility na halos $15 bilyon, kasama ang Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, at Citigroup.
Ito ay nagbibigay ng karagdagang financial tie-up sa mga banko sa harap ng pagmumula ng IPO.
Ang Anthropic ay maaaring maging pinakamalaking pagsubok sa AI ng Wall Street hanggang sa kasalukuyan
Madaling tingnan ng mga tao ang IPO ng Anthropic bilang isa pang tanda ng pag-unlad ng AI.
Ngunit dahil dito, ang kahulugan ng pagtataya ay higit pa rito.
$2 trilyon na presyo, na katumbas ng hiling na suportahan ng mga investor sa publikong merkado ang isang kumpanya na may halaga na $380 bilyon noong Pebrero at $965 bilyon noong Mayo.
Ngunit hindi ito nangangahulugan na iiwasan ng mga investor ito. Ang paglago ng kita ni Anthropic, ang paggamit ng kanyang teknolohiya ng mga kumpanya tulad ng Amazon AI division, at ang kanyang kakayahang makakuha ng malaking halaga ng pera ay nagtuturo sa isang labis na pangangailangan ng merkado para sa kanyang teknolohiya.
Ngunit babaguhin ng IPO ang mga tao sa ilalim.
Ang mga investor sa primary market ay nagtataya sa paglago sa mga susunod na taon at kayang umabot sa mataas na presyo. Samantala, ang mga investor sa public market ay kailangang makita ang pagkamit ng mga inaasahan sa bawat kuartal.
Ito ang dahilan kung bakit maaaring gawin ng Morgan Stanley at Goldman Sachs ang lahat para makamit ang pinakamataas na posisyon.
Maaaring maging ang Anthropic ang pinakakilalang transaksyon sa Wall Street. Maaari rin itong maging ang pinakamalinaw na pagsubok hanggang sa ngayon: hanggang saan ipopopular ng mga investor ang kamalayang ito sa AI, hanggang sa maging ang pagpapresyo mismo ang panganib.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
BitPush TG community group: https://t.me/BitPushCommunity
BiyPush TG na pagsubskrisyon: https://t.me/bitpush