Ang Anthropic, ang AI startup na kilala sa kanilang Claude chatbot, ay nag-lock na ng $200 bilyon na obligasyon sa paggastos kasama ang Google Cloud sa loob ng limang taon. Ito ay hindi mali. Dalawang daan bilyon dolyar, halos buong GDP ng Gresya, na pinangako para sa cloud services at silicon chips mula sa isang magkakasunod na customer.
Narito ang bagay: ang pera ay dumadaloy sa kabaligtarang direksyon kaysa sa inaasahan mo. Hindi ito Google ang nagbibigay ng pondo sa Anthropic ng $200B. Ito ay ang Anthropic ang nagpapasya na gastusin ang amount na iyon sa cloud infrastructure ng Google, gawing isa sa pinakamalalaking enterprise cloud deal na kailanman ay isinabuhay.
Ano talaga ang anyo ng deal
Ang mga $200B ay nagpapakita ng obligasyon sa pagbabayad mula sa Anthropic sa Google Cloud para sa mga serbisyo at chips sa loob ng limang taon. Ang komitment na ito ay kumakatawan sa higit sa 40% ng backlog ng kita ng cloud na ireport ng Google, na nagbibigay sa iyo ng isang ideya kung gaano kakaunti ang pagkakasentro ng negosyo ng cloud ng Google sa panahon ng AI.
Sa equity side, patuloy na lalalim ng Google ang kanyang pananalapi sa Anthropic. Planohin ng search giant ang karagdagang pag-invest ng hanggang $40B sa AI company, na istrakturado bilang $10B na upfront payment sa $350B na valuation kasama ang contingent investments ng hanggang $30B. Ito ay nagpapatuloy sa dating $3B na pag-invest na gawa na ng Google.
Hiwalay, ang Apollo Global Management at Blackstone ay natapos ang isang $35B private credit package para sa AI chip infrastructure ni Anthropic. Binibigyan din ng jaminan ni Google ang mga bayarin sa lease ng data center, na parang kasama si Anthropic sa mga plano ng pagpapalawak nito sa mga data center sa US.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Para sa sinomang nagmamasid sa mga tradisyonal na merkado ng teknolohiya, malinaw ang signal dito: ang paggastus sa infrastruktura ng AI ay pumasok sa isang yugto na lalampas sa mga nakaraang siklo. Ang isang magkakasamang startup na nagpapasya na maglaan ng $200B para sa cloud services sa loob ng limang taon ay mukhang science fiction dalawang taon ang nakalipas. Ngayon, ito ay simpleng Martes sa ekonomiya ng AI.
Para sa mga cryptocurrency market, ang mga epekto ay mas nuwansado. Walang isa sa mga transaksyong ito ang nakikilahok sa mga digital asset, token, o blockchain infrastructure sa anumang paraan. Ang pagtaas ng pondo para sa AI ay nangyayari nang buo sa loob ng tradisyonal na mga financial rails, kung saan ang private credit, equity investments, at enterprise cloud contracts ang nagtataguyod.
Ang pagbabahagi ng $350B sa pinakabagong equity investment ng Google ay nagtatag din ng bagong benchmark para sa pagbabahagi ng mga pribadong AI na kumpanya. Dapat panatilihin ng mga investor ang pagmamasid kung paano nakaaapekto ang malaking komitment sa cloud ni Anthropic sa mga quarterly earnings reports ng Google sa darating na panahon. Isang mag-isa lamang na customer na kumakatawan sa higit sa 40% ng iyong cloud revenue backlog ay isang biyaya at isang concentration risk na sasaliksikin nang mabuti ng mga analyst.