Isang quarterly earnings report ang nagdulot ng pagkakaiba ng dalawang kurba ng kita ni AMD. Ayon sa quarterly earnings report ni AMD, ang kita mula sa data center business ay umabot sa $6.718 bilyon, isang pagtaas ng 107% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Sa parehong pahayag ng pananalapi, ang kita mula sa paglalaro ay $779 milyon, na bumaba ng 31% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Kapag isinama ang dalawang ito sa gilid, madali makabuo ng isang intuitibong kaisipan: ba'ti ba ni AMD ang orihinal na negosyo sa paglalaro para sa data center?
Ang pampublikong financial report ay maaaring sagutin kung saan galing ang kita, ngunit hindi direktang makikita kung paano umuupok ang R&D, kapasidad ng wafer, o mga mapagkukunan ng customer sa loob ng kumpanya. Ngunit kapag isasama ang mga data ng segment para sa 12 na kuartal na ito, kahit anong intuisyon ay maaaring mas detalyuhin.
Tingnan muna ang kabuuang laki ng merkado, kung ang paglago ay tanging paglipat-loob lamang.
Muna nating tingnan ang year-over-year bridge; ang sagot ay mas maingat kaysa sa “isang bagay ay tumataas habang ang isa ay bumababa.” Ayon sa quarterly financial report ng AMD, ang kabuuang kita ng kumpanya ay tumataas mula sa $7.685 bilyon hanggang sa $11.536 bilyon. Ang endpoint ay malinaw na mas mataas kaysa sa starting point, na nagpapakita na ang paglago ay nangyari muna sa kabuuang laki, hindi sa pantay-pantay na paglipat sa pagitan ng dalawang umiiral na negosyo.
Ang pinakamataas na blue bar sa larawan ay mula sa data center. Ayon sa pahayag ng pananalapi ng AMD, tumataas ang bahaging ito ng $3.478 bilyon kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, na umabot sa halos siyam na porsyento ng net increase sa kikitain ng kumpanya sa kaukulang kuartal. Ito ay isang account ng kita at gastos, at hindi ito maaaring gamitin upang makabuo ng konklusyon na ang pag-aaral, kakayahan sa produksyon, o mga mapagkukunan ng kliyente ay napapalitan mula sa isang negosyo patungo sa isa pa.
Din dumadami ang client at embedded business sa kasalukuyang kwarter. Ang gaming business naman ay bumaba ng $343 milyon kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ayon sa financial report ng AMD, ang pagbaba na ito ay totoo, ngunit hindi sapat upang ipaliwanag ang dagdag na sukat mula sa data center. Kaya, ang larawang ito ay sumusuporta sa “pagpapalawig ng base ng kabuuang kita,” at hindi nagpapatotoo na mayroong isang-to-isang pagpapalit ng mga yaman sa pagitan ng dalawang business.
May isa pang pananaw na madalas na iniiwanan. Ang AMD ay nagtatala sa kanilang pagsusuri ng kahihinatnan na ang pagbaba ng kumpara sa nakaraang taon sa kanilang negosyo sa laro ay pangunahing dulot ng mas mababang kita mula sa semi-custom, habang ang seksyon ng laro ay naglalaman din ng semi-custom na negosyo sa console. Ang pagpapalit nang direkta nito bilang pagbili ng Radeon discrete GPU o pangangailangan sa consumer-grade GPU ay magdudulot ng maliit na pananaw sa seksyon.
Kailan naging sentro ng kita ang data center?
Ang mga taon-taon at kahit ano man ang mataas o mababang antas ay maaaring maapektuhan ng ritmo ng pagpapadala ng produkto, ngunit ang mga pagbabago sa istruktura sa magkakasunod na kwartal ang mas mabuting nagpapakita ng istruktura ng kita. Ayon sa magkakasunod na pahayag ng kita ng AMD, ang proporsyon ng data center sa kabuuang kita ay tumataas mula sa 27.6% patungo sa 58.2%. Sa isip na may isang daan dolyar na kita, ang data center ay naging higit sa kalahati, mula sa mas maliit sa tatlumpu porsyento.
Ang punto kung saan tinapos ang linya ay nangyari sa ikaapat na kuartal ng 2025. Ang malalim na blangkong lugar sa graph ay hindi na bumalik sa ibaba ng kalahati mula noon, kaya naging pinakamalaking bahagi ng kita ng AMD ang data center. Ang client, gaming, at embedded ay patuloy na mga pinagkukunan ng kita, at inihalintulad ng graph ang dalawang ito sa isang antas upang maiwasan ang maling pag-unawa na ang pagbabago sa gaming division ay dulot lamang ng pag-usbong o pagbagsak ng isang uri ng graphics card.
Ang pagtaas ng porsyento ng data center ay hindi nangangahulugan na naging kompanya na nagbebenta lamang ng AI chips ang AMD. Ayon sa paglalarawan ng AMD sa mga dibisyon, kasama sa dibisyong ito ang mga server processor at accelerator at iba pang uri ng negosyo, at hindi hihiwalayin ng financial report ang lahat ng pagtaas ayon sa isang produkto. Ang grap ay nagpapakita ng pagbabago sa istruktura ng kita, at maaari itong ipakita kung aling dibisyon ang may mas mataas na porsyento ng kita, ngunit hindi ito maaaring palitan ang isang panloob na talaan tungkol sa konfigurasyon ng produkto o mga desisyon sa pagpili ng pagpapalakas.
Ang grap na ito ay may isang madalas na nakakalimutang pagbabasa: ang kabuuang tatlong layer ng bawat kuartal ay 100%, at ang paglalawak ng malalim na asul ay hindi lamang nagpapakita ng pagtaas ng kinita ng data center, kundi pati na rin ang pagtaas ng kanyang relatibong posisyon sa kabuuang kinita ng AMD. Ito ay nagpapakita kung paano nagbabago ang istruktura ng kita ng bawat seksyon, ngunit hindi ito maaaring magbigay ng malinaw na paliwanag tungkol sa pagkakaayos ng produkto, pagkakaalok ng kapasidad, o mga desisyon sa loob na pagsasakripisyo.
Sa konteksto ng mga katulad na kumpanya, saan nakakatayo ang AMD?
Ibahin ang AMD sa kanyang mga kasamahan, ang pinakakaraniwang pagkakamali ay ang pagturing sa iisang index chart bilang iisang paligsahan. Ayon sa mga pagsasalaysay ng AMD, NVIDIA, at Intel, ang Figure 2 ay nag-normalize ang kita ng tatlong kumpanya sa loob ng apat na pinakabagong nakapagpalabas na kuwarto sa 100, at ang dulo ng blue line ay umabot sa 155, na nagpapakita na ang kita ng AMD mula sa data center ay tumataas nang mabilis sa loob ng serye ng pagpapalabas na ito. Mas malaki ang slope ng line ng NVIDIA, at ang line ng Intel ay patuloy na umaakyat.
Bukod sa bilis, mayroon din ang sukat. Ayon sa pinakabagong available na financial reports ng tatlong kumpanya, ang kita ng AMD mula sa data center ay $6.718 bilyon, habang ang NVIDIA ay $75.2 bilyon. Tingnan ang dalawang pungos na tag sa isang beses upang hindi maliitin ang isang umuusbong na asul na linya bilang isang nagaganap na pagbabago ng posisyon sa kompetisyon.
Kasalukuyang halaga ng kita ng mga hiwalay na ahensya ng AMD at Intel ay malapit. Ayon sa pahayag ng pananalapi ng Intel, ang DCAI ng Intel ay $6.262 bilyon. Kailangan ring panatilihin ang talaan, ang DCAI ng Intel ay naglalaman ng mga transaksyon sa pagitan ng mga ahensya, at ang depinisyon nito ay hindi katumbas ng data center business ng AMD.
Hindi pa ganap na naka-align ang oras. Ayon sa quarterly financial report ng NVIDIA para sa FY2027 Q1, ang pinakabagong panahon sa graph ay nagtatapos noong Abril 26, 2026, na mas maaga kaysa sa quarter ng AMD at Intel noong Hunyo. Noong panahong iyon, sinabi ng NVIDIA na sila ay nasa proseso ng paglipat patungo sa bagong framework ng pag-uulat, kung saan hinati ang market platform sa data center at edge computing, at hinati pa ang data center sa dalawang sub-market: hyperscale at ACIE.
Ang Figure 2 ay nagpapakita lamang ng kabuuang kita ng mga data center na inilahad ng tatlong kompanya, at hindi pinagsama ang mga sub-category sa ilalim ng lumang at bagong framework ng NVIDIA. Ang mga linya ay maaaring gamitin lamang upang obserbahan ang takbo ng kanilang inilahad na kita, at hindi maaaring i-convert sa bahagi ng merkado, o gamitin bilang opisyal na pagkakasunod-sunod sa parehong kalahatan.
Kaya ang maaaring matiyak mula sa financial report na ito ay ang mga data center ay naging pinakamalaking bahagi ng kita ni AMD. Ang pagbaba ng gaming business ay nangyari nang sabay sa bagay na ito, ngunit ang mga pampublikong data sa mga bahagi ay hindi sapat upang ipaliwanag ito bilang isang simpleng panloob na pagbabago.
Klik para malaman ang mga posisyon na hinahanap ng BlockBeats
Maligayang pagdating sa opisyal na komunidad ng律动 BlockBeats:
Telegram subscription group: https://t.me/theblockbeats
Telegram group: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter official account: https://twitter.com/BlockBeatsAsia